眾合科技（000925）6月20日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年6月15日接受26家機構(gòu)調(diào)研，機構(gòu)類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構(gòu)。 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹： 資者關(guān)系管理經(jīng)理曹軻投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹一．由眾合科技副總裁兼董事會秘書何俊麗女士對公司發(fā)展歷程、戰(zhàn)略布局進行了解讀，并闡述了智慧交通、泛半導(dǎo)體、產(chǎn)業(yè)數(shù)智化三大業(yè)務(wù)板塊的業(yè)務(wù)情況。 1、智慧交通業(yè)務(wù)方面：以城市軌道交通為核心的應(yīng)用場景里，基于自動售檢票清分系統(tǒng)和信號系統(tǒng)兩大核心機電系統(tǒng)產(chǎn)品，融合數(shù)字技術(shù)，實現(xiàn)軌道交通專業(yè)領(lǐng)域數(shù)字化和智能化，同時逐步向整個大交通領(lǐng)域范圍延伸，以此構(gòu)建平臺化與生態(tài)化，實現(xiàn)跨專業(yè)、跨領(lǐng)域的交通數(shù)智化。未來通過數(shù)據(jù)融合、模型訓(xùn)練，為客戶的決策帶來輔助支持。 2、半導(dǎo)體業(yè)務(wù)方面：力求在做強核心半導(dǎo)體單晶硅材料基礎(chǔ)上，順延至關(guān)鍵領(lǐng)域涉及的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，如芯片和光電器件、集成電路、清洗設(shè)備等，并積極拓展產(chǎn)品邊界，打造有特色、自主可控、可持續(xù)的泛半導(dǎo)體核心競爭力。 3、產(chǎn)業(yè)數(shù)智化方面：以數(shù)智化作為頂層戰(zhàn)略架構(gòu)，布局算力網(wǎng)絡(luò)、云平臺、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用場景，以交通和能源兩大應(yīng)用場景作為主要聚焦領(lǐng)域展開，深化一葦數(shù)智以及一葉感知這兩個核心大數(shù)據(jù)平臺的研發(fā)，不斷挖掘存量軌交場景、探索新的工業(yè)場景的深度和潛力，拓展多個數(shù)字化、智能化業(yè)務(wù)新場景，打造軟硬件融合的智能化模塊核心能力。 二、回答投資者提問

問：隨著海納股份成功調(diào)入新三板創(chuàng)新層，公司對其未來的發(fā)展以及半導(dǎo)體業(yè)務(wù)板塊是如何規(guī)劃的？

答：海納股份將通過資本化獲得更好的融資平臺，有利于其估值體系的良性塑造，為海納股份進一步擴大規(guī)模夯實基礎(chǔ)。關(guān)于未來具體的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃方面，首先做好現(xiàn)有主要業(yè)務(wù)，即6英寸和8英寸硅片的生產(chǎn)。 在此基礎(chǔ)上，重點拓展8英寸市場，通過引進日本比較成熟的拋光技術(shù)，實現(xiàn)國產(chǎn)替代化，開拓市場空間。公司相應(yīng)也做了配套的產(chǎn)能升級布局，山西的生產(chǎn)基地將于今年年底左右開始投產(chǎn)，預(yù)計明年四季度達到滿產(chǎn)。 最近，公司也與浦江經(jīng)濟開發(fā)區(qū)達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在浦江投資建設(shè)半導(dǎo)體拋光片生產(chǎn)線。同時海納將積極就特殊用途硅片和大尺寸硅片的研發(fā)儲備相關(guān)技術(shù)。

(相關(guān)資料圖)

問：公司無實控人狀態(tài)是如何形成的？

答：公司早期實控人為浙江大學(xué)，在校企分離改革的背景下，2019年浙江大學(xué)在原控股股東層面解除一致行動人關(guān)系，自此公司形成了無實控人狀態(tài)。在此狀態(tài)下，為優(yōu)化公司管理，公司推出了合伙人機制，以適應(yīng)市場化經(jīng)營機制。同時加強獨立董事的監(jiān)督和管理職能。

問：軌交板塊未來的行業(yè)前景如何？

答：城市軌道交通行業(yè)將持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。一方面將持續(xù)會有新增線路的建設(shè)，并每年保持穩(wěn)定增速。除省會城市和區(qū)域核心城市外，在都市圈擴容的背景下，將會有更多的城際線路進行建設(shè)。此外，在發(fā)達地區(qū)的二三線城市，對于非地鐵類的軌道交通制式，也有新的需求。預(yù)計2024年總投資額將比2023年提升44.63%，總里程數(shù)規(guī)模將擴大72.34%。 除了新線路的建設(shè)，老線改造的市場前景也較樂觀。 中國地鐵線路10-15年便需進行大修改造，這將是一個不斷循環(huán)的市場。未來5年將有約30條改造線路的需求。該部分所產(chǎn)生的訂單規(guī)模和效益不亞于新建線路。

問：在半導(dǎo)體相關(guān)設(shè)備領(lǐng)域，公司有什么布局？

答：在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，眾合投資了新陽硅密，其專注于對半導(dǎo)體清洗和電鍍設(shè)備的研發(fā)，在電鍍方面，去年已成功推出相關(guān)設(shè)備并已獲得訂單。

問：半導(dǎo)體業(yè)務(wù)板塊預(yù)計在何時能走出下行期？

答：對于行業(yè)下游，從開工和去庫存的情況看，預(yù)期今年四季度至明年一季度會逐漸走出下行期。

問：公司軌交業(yè)務(wù)方面，新建線路和老線改造的訂單占比情況？

答：老線改造的市場從2019年才開始逐步釋放，目前公司中標的改造類項目有三條。

問：公司訂單回款情況是否有受到來自地方財政不景氣的負面影響？

答：公司主要布局一線省會城市、經(jīng)濟體量較大的二三線城市，回款情況良好，并未受到負面影響。

問：軌交行業(yè)公司未來的市場占有率是否會有所提高？

答：眾合作為行業(yè)第一梯隊，擁有良好的行業(yè)口碑，競爭優(yōu)勢明顯。公司也將不斷加強自身實力，進一步擴大市場占有率。同時，眾合也積極尋求海外市場機會，提升業(yè)務(wù)增量。

問：公司已落地的數(shù)智化業(yè)務(wù)訂單？

答：軌交類應(yīng)用場景有：杭州的地鐵大腦項目、湖北黃石的城市綜合交通治理項目、蘇州地鐵城軌數(shù)智化項目。非軌交類應(yīng)用場景則有城市應(yīng)急治理、教育管理等，都有相應(yīng)的項目正在實施落地中。此外，還有山西長治的煤礦數(shù)智化項目正在進行積極協(xié)商接洽中。

問：數(shù)智化項目的毛利率情況？

答：毛利率與項目本身結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，前期因市場拓展初期，毛利率會相對較低，旨在順利落地首套試點，為后續(xù)市場開拓打下基礎(chǔ)。后續(xù)毛利水平將隨著公司競爭力提升不斷提升。且不同數(shù)字化場景的項目毛利水平也有差異。

問：數(shù)智化行業(yè)的市場競爭情況？

答：數(shù)智化行業(yè)的不同細分領(lǐng)域都有不同的競爭者。 軌交領(lǐng)域，除傳統(tǒng)的機電廠商轉(zhuǎn)型做數(shù)智化解決方案提供商，騰訊、阿里等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也紛紛入場。但眾合在其中依舊擁有自己的顯著優(yōu)勢，眾合深諳各機電系統(tǒng)的底層核心技術(shù)，因此提供的解決方案更能滿足客戶的需求。而在智慧城市方面，三大運營商、華為等廠商也都有布局。在此情形之下，眾合則與其達成友好合作，成為某細分領(lǐng)域的分包商，實現(xiàn)共贏。眾合也將繼續(xù)找準定位，發(fā)揮優(yōu)勢，力爭在安全和控制相關(guān)的數(shù)字化領(lǐng)域成為領(lǐng)先企業(yè)。

問：人力成本、銷售費用和研發(fā)費用等，是否會對公司業(yè)績造成壓力？

答：隨著新業(yè)務(wù)的拓展，首先對高精尖人才的需求會更高，但同時也計劃在保持業(yè)務(wù)體量的前提下，通過提升效率和控制費用來降低成本。財務(wù)費用方面，公司也一直在優(yōu)化和調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，今年計劃通過再融資來降低負債率。雖然今年會在新業(yè)務(wù)場景中投入更多，但公司也制定了完善的計劃和考核目標，各項支出不會對公司業(yè)績造成較大負擔;

調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：

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