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職業(yè)教育受益于產(chǎn)教融合政策趨勢，有望提供設備顯著增量市場。 6 月 13日，八部委聯(lián)合發(fā)布《職業(yè)教育產(chǎn)教融合賦能提升行動實施方案（ 2023—2025年）》，進一步加強職業(yè)教育產(chǎn)教融合，預計到 2025 年，國家產(chǎn)教融合試點城市達到 50 個左右，試點城市的突破和引領帶動作用充分發(fā)揮，在全國建設培育1 萬家以上產(chǎn)教融合型企業(yè)。新增 200 所左右高職院校和應用型本科院校，按職業(yè)學校辦學條件指標預算預計帶動百億級別增量市場。另外，政策指明安排中央預算內(nèi)投資支持符合條件的產(chǎn)教融合實訓基地建設，高職院校和應用型本科院校每所支持額度不超過 8000 萬元，中職院校每所支持額度不超過 3000 萬元，在資金來源上提供保障和支持。

科學儀器在生命科學領域提升空間可觀，高校需求缺口仍大。 科研需求和生物醫(yī)藥是科學儀器下游市場未來主要拓展方向，具體為科研院所、 IVD、生物制藥、臨床檢驗等。 2018 年美國質(zhì)譜儀在生物醫(yī)藥及科研領域占比達 70%，成為質(zhì)譜儀市場的主要方向，生命科學及其下游產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展為質(zhì)譜儀提供了廣闊的市場前景，其它應用方向還包含食品、環(huán)境、半導體等領域。 美國 2018年質(zhì)譜市場中生命科學端占比 24%，對應我們預測 2026 年國內(nèi)質(zhì)譜儀市場超過 200 億元的規(guī)模，質(zhì)譜市場預計科研端市場可達 50 億元。

國產(chǎn)儀器自強不息，不斷在新領域打破進口壟斷。 生命科學領域國產(chǎn)質(zhì)譜的產(chǎn)品覆蓋面積和產(chǎn)品力在快速成長。高端串聯(lián)質(zhì)譜領域，國產(chǎn)三重四極桿質(zhì)譜、四極桿串聯(lián)飛行時間質(zhì)譜均突破海外壟斷，實現(xiàn)核心零部件自主可控生產(chǎn)。 禾信儀器率先打破了 Q-TOF 質(zhì)譜的進口壟斷，填補生命科學市場的重要空缺。譜育科技推出國產(chǎn)首個質(zhì)譜儀流式細胞儀，國產(chǎn)質(zhì)譜流式細胞儀填補產(chǎn)品端的空白。

投資建議： 科學儀器支付端政策利好頻出，國產(chǎn)儀器以質(zhì)譜儀為代表在產(chǎn)品端快速迭代和突破，在生命科學、高校、臨床等方向市場覆蓋面積顯著增長，我們認為隨著需求端恢復加速國產(chǎn)儀器將會呈現(xiàn)高成長性，建議關注：聚光科技、禾信儀器、海能技術、皖儀科技等。

風險提示： 國產(chǎn)支持政策推出進度和力度不及預期的風險、 進口儀器廠家布局國內(nèi)辦廠力度超預期的風險、 國產(chǎn)儀器廠家研發(fā)進展不及預期的風險、 國產(chǎn)儀器廠家銷售和研發(fā)費用過高的風險、 進口儀器廠家主動降價的風險。

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