8月15日，大盤上午一度震蕩下行，午后出現(xiàn)大逆轉，截止收盤小幅收跌。滬指跌0.07%，深成指跌0.7%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.74%，分別報收3176.18、10679.73、2148.67。

此外 ，超3500只個股下跌，成交量僅7000億出頭；北向資金連續(xù)加速出逃，賣出近98億。不過，在一則印花稅“小作文”的助攻下，盤面券商午后爆發(fā)。此外，醫(yī)藥反腐題材逆勢領漲。

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印花稅“小作文”盛傳，券商股異動

15日早盤，三大指數(shù)震蕩下行，午間一度跳水。消息面上，當日上午，央行為活躍資本市場超預期降息，市場認為對人民幣貶值造成一定壓力，北上資金大幅流出。

方正證券分析，央行降息對A股市場短期走勢影響有限，畢竟當前市場缺的不是利率問題及流動性問題，而是市場信心問題。降息對A股市場而言是外在動力，非內(nèi)生動力，但降息有利于降低資金成本，有利于經(jīng)濟的企穩(wěn)回升，對A股是中長期利好。

不過，午后券商、銀行等大金融板塊強勢拉升，帶動大盤上漲。其中，華林證券、首創(chuàng)證券錄得漲停板，中銀證券、東方財富、信達證券、興業(yè)證券等紛紛跟漲。

市場普遍認為，券商股異動與印花稅“小作文”有關。

在7月24日政治局會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”后，外界呼吁“降低證券交易印花稅以活躍資本市場和提升財富效應”的呼聲日盛。

而在8月14日晚間，北京商報評論文章稱A股或考慮取消印花稅后迅速引發(fā)廣泛關注。此外，也有網(wǎng)傳消息稱，中國正考慮下調(diào)股票交易印花稅稅率以重振疲軟的股市。

事實上，從過往來看，中國的證券交易印花稅自2000年以來共有4次調(diào)整，分別為2001年11月6日下調(diào)稅率4‰至2‰、2005年1月23日下調(diào)稅率2‰至1‰、2008年4月24日下調(diào)稅率3‰至1‰，同年9月將征收方式從雙邊征收改為單邊。

此次一旦下調(diào)，將為2008年以來首次，對于股市的發(fā)展和活躍，無疑將起到重大提振作用，而券商作為資本市場重要參與者和中介方，有望顯著受益。

針對印花稅對大盤的拉動，銀河證券稱，上述4次證券交易印花稅率政策調(diào)整時期，上證綜指成交量分別在當周最高上升71%、98%、114%以及139%。主要原因是證券交易印花稅下調(diào)有助于降低投資者成本，從而有利于提升市場成交規(guī)模。

銀河證券還稱：“從國際比較來看，美國、日本、德國、英國等都已經(jīng)先后取消印花稅。因此降低甚至取消證券交易印花稅也有助A股參與全球競爭。”

醫(yī)藥商業(yè)持續(xù)活躍，SPD反腐概念橫空出世

15日盤面，醫(yī)藥商業(yè)概念漲幅居首，華人健康錄得20CM，藥易購、人民同泰、開開實業(yè)等亦大漲10%。

消息面上，反腐風暴席卷醫(yī)藥醫(yī)療領域，A股相關板塊及個股也集體調(diào)整。但在醫(yī)療反腐持續(xù)推進的過程中，與醫(yī)藥商業(yè)相關的SPD（醫(yī)療用品供應鏈的物流管理）因被業(yè)內(nèi)認為具有規(guī)避商業(yè)賄賂的可能性而備受關注。

信達證券表示，市場認為醫(yī)療反腐下SPD 因幫助醫(yī)院減少成本，醫(yī)療反腐下有望加快滲透率，未來醫(yī)藥商業(yè)相關企業(yè)可能受益。我們認為國內(nèi)藥品批發(fā)配送集中度相對較高，器械領域有望受益于集采及醫(yī)療反腐加快行業(yè)集中度提升，醫(yī)藥商業(yè)平臺企業(yè)市場份額有望提升。

SPD是supply（供應）、processing（管理）、distribution（配送）三個英文單詞首字母的縮寫，是現(xiàn)代醫(yī)療體系的一種供應鏈管理模式。因全流程數(shù)字化、透明化以及可追溯性，SPD也被業(yè)內(nèi)人士認為具有反腐帶來的結構性受益邏輯。

市場情緒偏謹慎，機構樂觀看后市

目前市場資金偏謹慎，賺錢效應不明顯。但多個券商和機構表示看好A股中長期機會，建議投資者耐心等待。

中金策略研報認為，當前位置已經(jīng)計入較多偏謹慎預期，后市來看雖不排除情緒影響下市場短期仍有波動風險，但下行空間十分有限，只要政策應對得當，當前位置機會大于風險。近期調(diào)整并不意味著反彈結束，維持對A股下半年中性偏積極的判斷不變。

中信證券首席策略分析師表示，政策預期持續(xù)向好、經(jīng)濟穩(wěn)健回升、企業(yè)業(yè)績拐點將現(xiàn)的大方向依然明確。A股依然處于做多窗口期，短暫波動將帶來入場良機；伴隨著資本市場改革紅利的釋放、財富效應的彰顯和企業(yè)業(yè)績預期的逐步修復，A股市場有望迎來一輪“活躍?！薄?/p>

興業(yè)證券表示，盡管近期市場由于內(nèi)外部風險因素的沖擊再度遭遇了調(diào)整，在情緒波動主導的多空博弈下，低位更應當堅定信心。政策寬松有望逐步落地，建議保持耐心，等待政策驅(qū)動下的風險偏好抬升窗口。

華西證券認為，滬指3200點以下反彈隨時可能展開。國內(nèi)方面，高頻數(shù)據(jù)公布后，市場對政策加碼的預期或再次提升，國內(nèi)政策在“擴內(nèi)需、穩(wěn)預期、防風險”三方面有望繼續(xù)發(fā)力。

采寫：南都灣財社記者王玉鳳 實習生陳漢森

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