您可曾認真思考過，退休后應如何老有所養(yǎng)、老有所依?談養(yǎng)老，資本支撐無疑是關鍵一環(huán)。當前，已有越來越多中年人乃至青年人開始關注“個人養(yǎng)老資金籌備”，也有很多老年人正在研究“個人養(yǎng)老資金運用”——“養(yǎng)老理財”產(chǎn)品熱潮應運而生。

根據(jù)普益標準最新統(tǒng)計，2020年以來，養(yǎng)老理財產(chǎn)品的發(fā)行呈放量趨勢。截至7月24日，已有16家銀行發(fā)行142款養(yǎng)老理財產(chǎn)品，而2019年僅有6家銀行發(fā)行152款養(yǎng)老理財產(chǎn)品。

養(yǎng)老理財產(chǎn)品為何愈發(fā)受到關注?如何選擇一款適合自己的產(chǎn)品?“銀發(fā)”金融的市場前景有多大?為此，經(jīng)濟日報記者采訪了多位業(yè)內(nèi)人士。

“新”老年群體：需求升級

當前，我國人口老齡化壓力凸顯。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，我國60歲及以上人口已達2.49億人，占總人口的17.9%;老齡化速度正在加快，“未富先老”特征明顯。

需要注意的是，與上一輩“養(yǎng)兒防老”的傳統(tǒng)觀念相比，“新”老年群體養(yǎng)老需求呈現(xiàn)出很多新特征。記者調查發(fā)現(xiàn)，他們更加關心健康管理、財富管理、知識更新，關心在追求長壽的同時如何擁有更豐富的生活方式。

“從實踐看，我們需要重新定義年長客戶。”招商銀行相關負責人說，受益于穩(wěn)定收入與大量空閑時間，當前老年群體能更積極地尋找自我。“以招行55歲以上金葵花客戶為例，其占比已接近30%，這一群體屬于退休邊緣人群，對互聯(lián)網(wǎng)接受度高，偏愛投資理財，熱衷參與社交活動。”

“針對剛退休到退休后10年的客戶群體，我們把他們定位為‘年長不年老’的新一代老年人。”招商銀行上述負責人說，他們從只購買存款產(chǎn)品，到逐漸配置理財、基金、保險等產(chǎn)品;從偏好網(wǎng)點渠道，到逐漸熟悉電話銀行、手機銀行等自助渠道;從簡單金融服務需求，發(fā)展到不斷變化的綜合服務需求。

然而，面對快速升級的養(yǎng)老需求，我國養(yǎng)老保障體系卻稍顯滯后。具體來看，目前養(yǎng)老保障體系占主導地位的是第一支柱，即政府統(tǒng)一的基本養(yǎng)老保險，規(guī)模已超6萬億元，占比高達70%;第二支柱，即企業(yè)年金、職業(yè)年金，規(guī)模為2萬億元;第三支柱，即個人養(yǎng)老金儲備，由于剛剛起步規(guī)模相對較小。

在人口老齡化背景下，第一支柱容易陷入“獨木難支”困境，加強第二、第三支柱發(fā)展迫在眉睫。其中，第三支柱發(fā)展空間潛力巨大，正在成為優(yōu)化、完善我國養(yǎng)老體系的重要抓手。

為此，多部委先后出臺多項措施，明確多類金融產(chǎn)品可參與養(yǎng)老第三支柱，即符合規(guī)定的銀行理財、商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老目標基金等。“在此過程中，覆蓋面廣、運作穩(wěn)健、客戶信任度高的銀行理財將承擔重要角色，成為養(yǎng)老第三支柱的重要組成部分。”普益標準研究員龍燕說。

養(yǎng)老理財：兼顧收益與流動性

那么，商業(yè)銀行新推出的養(yǎng)老理財產(chǎn)品有何特征?記者觀察發(fā)現(xiàn)，從發(fā)行主體來看，主要為新成立的銀行理財子公司，其中不乏中銀理財、建信理財、光大理財、交銀理財、興業(yè)理財?shù)葯C構。與其他理財產(chǎn)品相比，由于養(yǎng)老理財產(chǎn)品定位于風險偏好較低、對長期投資寬容度較強的老年客戶群體，其整體風險等級相對較低，更加兼顧收益與流動性。

近日，興業(yè)銀行理財子公司——興銀理財發(fā)行的首款養(yǎng)老型理財產(chǎn)品“安愉樂享1號”定位為絕對收益和低波動類產(chǎn)品，5年期封閉式管理，1元起購，業(yè)績基準為5%至5.5%，產(chǎn)品100%投資于固定收益類資產(chǎn)，不參與股票投資。在投資策略方面，該產(chǎn)品采取“中長久期+杠桿”策略，選擇優(yōu)質信用債打底，并根據(jù)對債券市場及貨幣政策的判斷，調整組合的杠桿比例，在獲取穩(wěn)定票息收入的同時，賺取套息利差收益。

“值得注意的是，為兼顧投資收益與流動性需求，這一產(chǎn)品在5年內(nèi)將不少于3次分紅，以更好地契合具有中長期養(yǎng)老需求且追求相對穩(wěn)定收益的投資者。”興銀理財相關負責人表示，興銀理財依托興業(yè)銀行的養(yǎng)老金融先發(fā)優(yōu)勢，在成立伊始就把“面向老年細分客群、創(chuàng)新養(yǎng)老理財產(chǎn)品”作為該公司的特色之一。

不只興業(yè)銀行，已有多家商業(yè)銀行開始布局、深耕養(yǎng)老理財市場。根據(jù)普益標準最新統(tǒng)計，2020年以來，養(yǎng)老理財產(chǎn)品的發(fā)行呈放量趨勢。從風險等級上看，養(yǎng)老理財產(chǎn)品整體風險等級較低。在2020年新發(fā)行的產(chǎn)品中，以中等風險、中低風險、低風險為主，其中，低風險產(chǎn)品占比最大，為41%;從產(chǎn)品類型上看，多為固定收益類產(chǎn)品;從期限上看，運作期限普遍較長，3至5年的產(chǎn)品占比較高。

“養(yǎng)老理財產(chǎn)品低風險的特征，決定了其資產(chǎn)配置以固收資產(chǎn)為主，風險收益特征相對穩(wěn)健。”龍燕說，隨著資管新規(guī)過渡期結束，在禁止期限錯配的監(jiān)管要求下，銀行理財產(chǎn)品的期限必然會拉長，養(yǎng)老理財產(chǎn)品的優(yōu)勢反而會更加凸顯。

理財新生態(tài)：“養(yǎng)老金融”興起

實際上，對于“新”老年群體來說，購買商業(yè)銀行推出的養(yǎng)老理財產(chǎn)品只是選擇之一。目前，市場上針對“養(yǎng)老金融生態(tài)”的搭建方興未艾，未來投資者將擁有更多個性化選擇。

其中，多家商業(yè)銀行已與保險公司開展合作，聯(lián)手打造“養(yǎng)老系列”理財產(chǎn)品。記者獲悉，目前招商銀行已與保險公司合作，在銀行服務方面推出新舉措，一是針對存款產(chǎn)品推出老年專屬大額存單，二是針對理財產(chǎn)品推出“頤養(yǎng)系列”“豐潤人生系列”等產(chǎn)品，主打低風險波動策略，產(chǎn)品定期付息。

在保險服務方面，招商銀行信諾人壽已新發(fā)行“豐潤年金保險產(chǎn)品”，并將投保年齡范圍上限調至70周歲，投資者短期投入，終身領取年金，并且可以參與分紅計劃。“為照顧部分年長客戶的高收益需求，在豐潤人生服務體系的推廣期，豐潤客戶還可以購買優(yōu)選的定期理財產(chǎn)品。”招商銀行相關負責人表示。

此外，考慮到大部分老年群體對金融產(chǎn)品了解有限，招商銀行還開通了“年長服務專線”40088—95555，配置專屬座席為老年群體答疑解惑;還設置“財富連線服務”，實現(xiàn)一站式遠程交易。也就是說，當客戶經(jīng)理為老人確定了投資方案后，專屬座席將聯(lián)系老人完成產(chǎn)品購買;老人無須親臨線下網(wǎng)點，省去奔波往返的繁雜。

“目前，中信銀行正著手完善‘幸福1+6’老年客戶體系，構建全新的養(yǎng)老金融生態(tài)體系。”中信銀行相關負責人介紹說，根據(jù)2019年年報，該行老年客戶已達1376萬戶，比2018年末增長18%。

具體來看，“1”指一個核心產(chǎn)品體系，“6”指從老有所養(yǎng)、老有所醫(yī)、老有所學、老有所游、老有所樂、老有所享6個方面布局養(yǎng)老金融。其所對應的金融與非金融服務包括金融產(chǎn)品、健康銀行、老年課程、老年專屬旅游、老年才藝大賽、老年專屬優(yōu)惠等。

在“老有所醫(yī)”方面，中信銀行已為老年VIP客戶配備了7×24小時家庭醫(yī)生服務，VIP健康管家為老年客戶提供一位三甲醫(yī)院醫(yī)生、一位醫(yī)療顧問、一位白金顧問客服的專屬健康評估、健康資訊、微信問診等全天候服務。據(jù)統(tǒng)計，截至目前，已有近1.2萬名客戶使用了家庭醫(yī)生服務。（記者 郭子源）

關鍵詞： 養(yǎng)老的財