回顧2020年，被投資者熱議的基金產(chǎn)品必不可少的便是諾安成長混合。但在近期市場回調(diào)的背景下，該產(chǎn)品的表現(xiàn)平平，被投資者關(guān)注的熱度也因此有所消退。值得一提的是，北京商報(bào)記者注意到，諾安基金旗下主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品的長期表現(xiàn)也有所欠缺，業(yè)績跑輸同類平均的情況明顯。除此之外，在今年末將迎“成人禮”的諾安基金，目前還面臨著管理規(guī)模縮水、排名下降等多重壓力。

“網(wǎng)紅”產(chǎn)品熱度消退

曾因產(chǎn)出“網(wǎng)紅”產(chǎn)品諾安成長混合而一舉成名的諾安基金，今年的熱度也因網(wǎng)紅產(chǎn)品不再備受關(guān)注而有所消退。

2020年度，諾安成長混合因其大漲大跌的收益率成基民熱議的產(chǎn)品，凈值漲幅最高單日可達(dá)8%以上，但單日跌幅也曾一度超8%。在上述背景下，其基金經(jīng)理蔡嵩松也因此走紅，成為熱搜?？汀?/p>

然而，在近期市場回調(diào)的大背景下，多數(shù)投資者“心碎一地”，諾安成長混合的漲跌也不再像2020年一樣，動(dòng)輒便沖上熱搜。事實(shí)上，諾安成長混合的近期表現(xiàn)乃至近一年業(yè)績?cè)诋?dāng)前市場背景下，也不再亮眼。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日，諾安成長混合今年以來的收益率為-6.02%，跑輸同期偏股混合產(chǎn)品的平均收益率7.62個(gè)百分點(diǎn);而其近一年收益率則為1.82%，跑輸同類平均44.16個(gè)百分點(diǎn)，在1115只(份額分開計(jì)算，下同)同類產(chǎn)品中排名第1097名。

對(duì)于諾安成長混合上述業(yè)績表現(xiàn)，某資深市場研究人士直言道，“這是基金產(chǎn)品在資產(chǎn)配置方面實(shí)行高行業(yè)集中度后的必然表現(xiàn)，即業(yè)績表現(xiàn)兩極分化。因此，投資基金需要分散配置”。

北京商報(bào)記者通過查詢諾安成長混合的一季報(bào)發(fā)現(xiàn)，正如上述研究人士所言，截至今年3月末，在前十大重倉股方面，諾安成長混合仍保持高行業(yè)集中度。季報(bào)顯示，截至一季度末，諾安成長混合的前十大重倉股依次分別為北方華創(chuàng)、卓勝微、兆易創(chuàng)新、中芯國際、三安光電、韋爾股份、長電科技、圣邦股份、中微公司、滬硅產(chǎn)業(yè)，上述10只個(gè)股均為半導(dǎo)體行業(yè)股票。

另外，諾安成長混合的基金經(jīng)理蔡嵩松也在一季報(bào)中表示，展望未來，核心資產(chǎn)的殺跌告一段落，核心資產(chǎn)正在經(jīng)歷震蕩筑底的過程。隨著中國資本市場日趨成熟，高景氣賽道的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)仍是未來的主基調(diào)。流動(dòng)性穩(wěn)中偏緊、通脹上行、政策面邊際收縮的預(yù)期已經(jīng)比較充分，投資策略仍聚焦產(chǎn)業(yè)本身。

一季報(bào)內(nèi)容顯示，與2020年四季度相比，諾安成長混合前十大重倉股的名單雖無變化，但上述個(gè)股占基金資產(chǎn)凈值的比例卻有所變化。如北方華創(chuàng)的基金資產(chǎn)凈值占比由四季度末的9.86%攀升至一季度末的9.92%，成為諾安成長混合新一季度末的第一大重倉股;而四季度末占比最高的個(gè)股為韋爾股份，最新占比已由9.91%降至9.6%。

市場回調(diào) 多重壓力襲來

諾安成長混合的業(yè)績表現(xiàn)不佳只是一個(gè)“縮影”，北京商報(bào)記者注意到，諾安基金旗下的“主力軍”產(chǎn)品——權(quán)益類基金的業(yè)績表現(xiàn)也并不突出。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2021年一季度末，諾安基金的最新非貨幣規(guī)模為647.75億元，在全市場144家基金管理人中排名第48。其中，包含股票型基金和混合型基金在內(nèi)的權(quán)益類基金規(guī)模約為493.61億元，占比高達(dá)76.2%。值得一提的是，在2020年四季度末，諾安基金的非貨幣規(guī)模為756.96億元，在全市場143家基金管理人中排名第44。彼時(shí)，諾安基金旗下權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模占比也超七成。從上述數(shù)據(jù)不難看出，諾安基金的最新非貨幣管理規(guī)模和排名均遭遇明顯下滑。

盡管管理規(guī)模下滑，但權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模仍在諾安基金中占主要地位。然而，作為“主力軍”的權(quán)益類產(chǎn)品的長期表現(xiàn)并不亮眼。數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日，在諾安基金旗下數(shù)據(jù)可取得的44只主動(dòng)權(quán)益基金中，有28只產(chǎn)品的近一年收益率跑輸同類平均，占比超六成。而近三年，則有超七成的產(chǎn)品跑輸同類平均。其中，諾安進(jìn)取回報(bào)混合的近三年收益率僅為0.87%，跑輸同類平均62.21個(gè)百分點(diǎn);但也有產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)較佳，如諾安研究精選股票近三年收益率為136.18%，跑贏同類平均43.26個(gè)百分點(diǎn)。

相較之下，諾安基金旗下部分債基的表現(xiàn)尚可。數(shù)據(jù)顯示，諾安基金旗下的債券型基金近一年有超五成產(chǎn)品的收益率跑輸同類平均;但近三年則有超六成產(chǎn)品的收益率跑贏同類平均。

對(duì)于管理規(guī)模下滑及部分產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)不佳的原因，北京商報(bào)記者聯(lián)系采訪諾安基金，但截至發(fā)稿前，公司方面未予回應(yīng)。

在深圳中金華創(chuàng)基金董事長龔濤看來，諾安基金的非貨幣管理規(guī)模“縮水”，以及權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)不佳不是個(gè)案，而是目前全行業(yè)都在面臨的問題，主要原因是由于市場行情的變化導(dǎo)致投資者心態(tài)的變化，從而導(dǎo)致集中贖回的情況出現(xiàn)。“一季度以來整體市場逐步進(jìn)入到調(diào)整階段，很多權(quán)益類基金的凈值在短時(shí)間內(nèi)大幅縮水，諾安基金也不可避免。業(yè)績方面，可能由于諾安基金的大股東是信托公司，債券類固收產(chǎn)品是信托公司的核心產(chǎn)品線，所以諾安基金的債基表現(xiàn)相對(duì)搶眼。”

亟待補(bǔ)短板迎接“成人禮”

值得一提的是，諾安基金也算是與國內(nèi)公募行業(yè)一起成長的資深參與者，且即將在今年末迎來18歲“成人禮”。

據(jù)公開資料顯示，諾安基金成立于2003年12月，注冊(cè)資本1.5億元，當(dāng)前的三大股東分別是中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司、深圳市捷隆投資有限公司、大恒新紀(jì)元科技股份有限公司，持股比例分別為40%、40%、20%。

但在即將“成年”之際，諾安基金卻面臨規(guī)模“縮水”、排名下降、產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)平平等多重壓力。此外，北京商報(bào)記者還注意到，截至5月20日，諾安基金年內(nèi)尚未有新基金發(fā)行。即便在年初，新基金發(fā)行熱火朝天的背景下，諾安基金仍“鎮(zhèn)定自若”。另外，在等待發(fā)行的新基金中，也未見諾安基金的身影。

在龔濤看來，“諾安基金不發(fā)行新產(chǎn)品的原因主要可能因?yàn)樵诋?dāng)前市場背景下，即便發(fā)行了新產(chǎn)品也很難募集成功，所以基金管理人可能會(huì)為了節(jié)約成本因此選擇不發(fā)布新產(chǎn)品”。

那么，在“代表作”業(yè)績表現(xiàn)平平，且無新產(chǎn)品助力、老產(chǎn)品助陣的背景下，諾安基金的后路怎么走?“針對(duì)諾安基金成立至今在債券型基金表現(xiàn)平穩(wěn)，而權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)較差的現(xiàn)狀而言，公司方面可能還是要加大填補(bǔ)短板的力度。畢竟企業(yè)之間的競爭比的不是最強(qiáng)的那塊，而是最短的那塊。”龔濤如是說。

前述市場研究人士則認(rèn)為，“在我國公募行業(yè)發(fā)展也僅有20余年的背景下，擁有18年管理經(jīng)驗(yàn)的諾安基金也算擁有較為資深的經(jīng)驗(yàn)了。但從公司發(fā)展至今的現(xiàn)存問題來看，主要原因可能還是源自核心管理團(tuán)隊(duì)的不足，仍缺少表現(xiàn)優(yōu)異的人才。因此，還需要在人才招聘及培養(yǎng)方面多花心思”。

北京商報(bào)記者 孟凡霞 李海媛

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