曾因不良貸款率達(dá)19.54%、豪言五年內(nèi)上市而“出圈”的“網(wǎng)紅銀行”貴陽(yáng)農(nóng)商行，近段時(shí)間成功定增募集資金24.92億元，主要監(jiān)管指標(biāo)全部達(dá)標(biāo)。解決了上市之路的“燃眉之急”后，該行順利通關(guān)IPO還有多遠(yuǎn)也受到市場(chǎng)關(guān)注。

主要監(jiān)管指標(biāo)全部達(dá)標(biāo)

繼今年3月，證監(jiān)會(huì)同意貴陽(yáng)農(nóng)商行定增募集申請(qǐng)后，近日，該行在其官微上宣布已成功增資的消息，并表示，主要監(jiān)管指標(biāo)全部達(dá)標(biāo)。

貴陽(yáng)農(nóng)商行日前宣布獲得《貴州銀保監(jiān)局關(guān)于貴陽(yáng)農(nóng)村商業(yè)銀行變更注冊(cè)資本的批復(fù)》，同意該行將注冊(cè)資本由人民幣23.90億元變更至38.22億元。這標(biāo)志著該行定向募股工作成功完成。據(jù)悉，此次定向募股由貴陽(yáng)市交通投資發(fā)展集團(tuán)有限公司等14家法人企業(yè)入股，合計(jì)認(rèn)購(gòu)14.32億股，成功募集資金24.92億元，將全部用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本。

因?yàn)樾刨J業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，資本補(bǔ)充渠道單一，近些年，貴陽(yáng)農(nóng)商行資本充足水平一直未能達(dá)到監(jiān)管要求的標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，截至今年一季度末，貴陽(yáng)農(nóng)商行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率三項(xiàng)指標(biāo)分別為5.88%、5.88%、8.01%，均較2020年年末進(jìn)一步下滑。而《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》規(guī)定的指標(biāo)為，核心一級(jí)資本充足率不得低于7.5%，一級(jí)資本充足率不得低于8.5%，資本充足率不得低于10.5%。

根據(jù)貴陽(yáng)農(nóng)商行方面介紹，此次定向募股工作成功完成后，該行資本充足率提升至10.88%，達(dá)到并超過(guò)了監(jiān)管不低于10.5%的監(jiān)管要求。至此，該行主要監(jiān)管指標(biāo)全部達(dá)標(biāo)，資本實(shí)力進(jìn)一步提升。

股權(quán)確權(quán)問(wèn)題待解

解決了主要監(jiān)管指標(biāo)不達(dá)標(biāo)的“燃眉之急”，股權(quán)問(wèn)題成為貴陽(yáng)農(nóng)商行接下來(lái)沖擊上市需要突破的問(wèn)題。

和眾多農(nóng)商行一樣，由于經(jīng)歷了特殊的歷史背景，貴陽(yáng)農(nóng)商行自然人股東問(wèn)題突出。據(jù)證監(jiān)會(huì)今年3月披露的關(guān)于貴陽(yáng)農(nóng)商行的定增審核意見，貴陽(yáng)農(nóng)商行無(wú)控股股東和實(shí)際控制人，截至2020年11月30日，該行股東人數(shù)為12990人。

股權(quán)分散也增添了該行股權(quán)確權(quán)的難度。2013年12月26日，證監(jiān)會(huì)頒布《非上市公司監(jiān)管指引第4號(hào)——股東人數(shù)超過(guò)200人的未上市股份有限公司申請(qǐng)行政許可有關(guān)問(wèn)題的審核指引》，該指引明確要求股東人數(shù)超過(guò)200人的公司應(yīng)當(dāng)對(duì)股份進(jìn)行確權(quán)，通過(guò)公證、律師見證等方式明確股份的權(quán)屬。申請(qǐng)公開發(fā)行并在證券交易所上市的，經(jīng)過(guò)確權(quán)的股份數(shù)量應(yīng)當(dāng)達(dá)到股份總數(shù)的90%以上(含90%)。

值得一提的是，北京商報(bào)記者注意到，近年來(lái)，貴陽(yáng)農(nóng)商行不少自然人股東已在頻頻轉(zhuǎn)讓自身持股。例如，在手機(jī)淘寶的阿里拍賣平臺(tái)上，僅惠州恒道資產(chǎn)管理有限公司作為受委托機(jī)構(gòu)，就已在該平臺(tái)發(fā)布了約90筆貴陽(yáng)農(nóng)商行自然人股權(quán)拍賣信息，拍賣的股權(quán)數(shù)量介于1萬(wàn)-99萬(wàn)股之間。上述資管公司人士對(duì)北京商報(bào)記者表示，貴陽(yáng)農(nóng)商行相關(guān)自然人股權(quán)拍賣并非司法拍賣，沒有股權(quán)糾紛，而是個(gè)人委托資管公司轉(zhuǎn)出股權(quán)。之前該公司也曾有不少自然人股權(quán)委托拍賣，后續(xù)可能因?yàn)樽陨肀容^看好，就不再轉(zhuǎn)賣了。

對(duì)于自然人拍賣轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)，金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱認(rèn)為，股權(quán)拍賣完成總體上有利于掃清股權(quán)問(wèn)題，但這個(gè)過(guò)程本身也有諸多不確定性。銀行業(yè)資深分析人士王劍輝也指出，正常的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，對(duì)股權(quán)確權(quán)可能有一定的有利影響，因?yàn)檗D(zhuǎn)讓過(guò)程中，本身也是一個(gè)確權(quán)的過(guò)程，如果一些中小股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，能進(jìn)入到一些符合規(guī)范的股東手里，使得銀行股權(quán)集中度有所提升，這對(duì)于銀行的長(zhǎng)期發(fā)展有一定幫助。通常情況下，上市前股東確權(quán)是與上市輔導(dǎo)工作一并進(jìn)行的，如果上市之前不能完成確權(quán)，公司治理結(jié)構(gòu)就可能存在隱患。

上市還有多遠(yuǎn)

貴陽(yáng)農(nóng)商行成立于2011年12月23日，是貴州省第一家股份制農(nóng)村商業(yè)銀行。該行曾因經(jīng)營(yíng)情況惡化“一鳴驚人”，截至2017年末，該行不良貸款率升至19.54%，撥備覆蓋率僅為34.03%，資本充足率則從2016年末的11.77%，驟降至0.91%。

時(shí)隔僅一年，貴陽(yáng)農(nóng)商行便在2018年報(bào)中披露上市計(jì)劃稱：完成五年內(nèi)公開上市的目標(biāo)，走好小型農(nóng)商行到上市銀行再到中型上市銀行的發(fā)展路徑。

經(jīng)過(guò)幾年調(diào)整，目前該行資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)改善顯著，截至2018年末、2019年末和2020年9月末，公司不良貸款率分別為9.88%、3.21%和2.78%。截至2018年末、2019年末和2020年9月末，公司撥備覆蓋率分別為77.04%、101.43%和152.14%。

業(yè)績(jī)方面，2018年、2019年和2020年，貴陽(yáng)農(nóng)商行分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.91億元、28.28億元和31.41億元;凈利潤(rùn)分別為2.96億元、3.11億元和3.41億元。

談及該行在上市之路上還需清掃哪些障礙，王劍輝表示，通常銀行業(yè)績(jī)?cè)谛袠I(yè)平均水平之上，才有利于上市的批準(zhǔn)。同時(shí)，公司治理結(jié)構(gòu)、合規(guī)體系建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)處置規(guī)范、股東是否滿足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，也需要逐一對(duì)照都能達(dá)標(biāo)才能順利通關(guān)。另外，如果農(nóng)商行的撥備覆蓋率能提升至180%左右，最好還有持續(xù)穩(wěn)定的分紅記錄，對(duì)于上市會(huì)更有幫助。

對(duì)于上市進(jìn)展、業(yè)務(wù)規(guī)劃等問(wèn)題，北京商報(bào)記者聯(lián)系到貴陽(yáng)農(nóng)商行，該行表示，一切請(qǐng)以監(jiān)管部門公布的信息為準(zhǔn)。

關(guān)鍵詞： 貴陽(yáng)農(nóng)商行 定增募資 監(jiān)管指標(biāo) 上市之路