上半年銀行理財(cái)規(guī)模被公募基金超越，成為近期市場(chǎng)焦點(diǎn)。

作為大資管時(shí)代的重要一員，銀行理財(cái)在信息披露方面已經(jīng)建立了成系統(tǒng)的框架，以方便投資者更好地了解產(chǎn)品及相關(guān)信息。

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但隨著半年報(bào)信息披露持續(xù)推進(jìn)，銀行理財(cái)正呈現(xiàn)出與公募基金“不一樣”的一面：缺乏統(tǒng)一的信息披露渠道，其定期報(bào)告有的單獨(dú)披露，有的合并披露……

披露渠道未統(tǒng)一

信息披露是投資者了解銀行理財(cái)產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑。其中，定期報(bào)告能夠展示過(guò)去一段時(shí)間理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作情況，故尤為重要。

“銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露沒有統(tǒng)一的端口，需要從各家理財(cái)公司網(wǎng)站尋覓?！币晃煌顿Y者向上海證券報(bào)記者表示，獲得一家理財(cái)公司某款產(chǎn)品的定期報(bào)告并不難，但想獲得其他理財(cái)公司類似產(chǎn)品的定期報(bào)告，難度會(huì)變得很大。

記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，目前已經(jīng)成立的31家銀行理財(cái)公司均設(shè)有完整的信息披露體系，多半擁有單獨(dú)網(wǎng)站，并能提供完整的相關(guān)產(chǎn)品信息及信息披露。

“大部分銀行理財(cái)公司均設(shè)有網(wǎng)站，可以查詢產(chǎn)品信息，但仍有一部分銀行理財(cái)公司沒有單獨(dú)網(wǎng)站，需要去母行理財(cái)頁(yè)面查詢，甚至個(gè)別母行都沒有單獨(dú)域名的網(wǎng)站?！痹撏顿Y者表示，信息披露渠道不同，增加了獲得有效信息的難度。

從理財(cái)產(chǎn)品募集說(shuō)明書看，理財(cái)產(chǎn)品普遍約定信息披露內(nèi)容均在官方網(wǎng)站或銷售服務(wù)機(jī)構(gòu)網(wǎng)上銷售平臺(tái)披露，其中大型銀行普遍選擇在母行網(wǎng)站披露信息。

目前可以銷售銀行理財(cái)產(chǎn)品的渠道包括理財(cái)公司所在的母行，以及其他商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用合作社等金融機(jī)構(gòu)。

中國(guó)理財(cái)網(wǎng)是各種理財(cái)產(chǎn)品的公開查詢平臺(tái)，能提供相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的信息，但產(chǎn)品半年報(bào)展示頁(yè)面并不完整，需要投資者在銀行理財(cái)產(chǎn)品頁(yè)面去尋找。

“工作日”還是“交易日”？

仔細(xì)研究銀行理財(cái)與基金的信息披露規(guī)則，投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)兩者之間存在很多細(xì)微的差異，導(dǎo)致兩者信息披露上的明顯不同。

在定期報(bào)告的披露上，銀行理財(cái)整體參考了公募基金相關(guān)制度。例如銀行理財(cái)應(yīng)當(dāng)在每個(gè)季度結(jié)束之日起15日內(nèi)、上半年結(jié)束之日起60日內(nèi)、每年結(jié)束之日起90日內(nèi)，編制完成理財(cái)產(chǎn)品的季度、半年度和年度報(bào)告等定期報(bào)告。理財(cái)產(chǎn)品成立不足90日或者剩余存續(xù)期不超過(guò)90日的，商業(yè)銀行可以不編制理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)期的季度、半年度和年度報(bào)告。

從這一要求看，銀行理財(cái)信息披露要求與公募基金并無(wú)太大差異。

“但事實(shí)上，銀行理財(cái)與公募基金仍有區(qū)別?！币晃汇y行理財(cái)研究人士向記者表示，基金一般在每年7月下旬先公布二季報(bào)，然后在8月末之前披露半年報(bào)，而銀行理財(cái)?shù)呐稌r(shí)間則有所不同。

以信息披露合規(guī)性較高的光大理財(cái)為例，其二季報(bào)一般在7月21日披露，與一般的公募基金基本同步，但是其半年報(bào)披露時(shí)間明顯滯后。從往年看，光大理財(cái)?shù)陌肽陥?bào)一般會(huì)在9月中上旬披露，而一般的公募基金在8月末已披露完畢。

“這實(shí)際上緣于披露規(guī)則的細(xì)微差異?！币晃汇y行理財(cái)研究者向記者表示，光大理財(cái)之所以會(huì)與基金同步披露二季報(bào)，是因?yàn)殂y行理財(cái)要求在季度結(jié)束后的15日內(nèi)進(jìn)行季報(bào)披露，而公募基金也須在季度結(jié)束后15個(gè)工作日之內(nèi)編制完成季報(bào)。

“其中隱含了一個(gè)規(guī)則：銀行理財(cái)定期報(bào)告的披露日期一般是工作日，而非自然日?！痹摾碡?cái)研究人士表示。

正是由于日期計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題，導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品半年報(bào)往往滯后于公募基金。

“銀行理財(cái)要求上半年結(jié)束之日起60日內(nèi)披露半年報(bào)，如果按照自然日計(jì)算會(huì)與公募基金同步，而按照工作日計(jì)算，只需要在9月中旬披露就可以了?！鄙鲜鲢y行理財(cái)研究人士表示。

定期報(bào)告“個(gè)性化”

與公募基金不同的是，銀行理財(cái)披露二季報(bào)和半年報(bào)時(shí)，經(jīng)常出現(xiàn)合并發(fā)布的情況。

記者發(fā)現(xiàn)在二季報(bào)披露過(guò)程中，有一部分銀行理財(cái)選擇將半年報(bào)與二季報(bào)同步刊發(fā)。例如，一國(guó)有大行旗下理財(cái)產(chǎn)品在募集說(shuō)明書中表示：“逢半年末，半年報(bào)告與當(dāng)季季度報(bào)告合并；逢年末，年度報(bào)告與半年度報(bào)告合并?！?/p>

同時(shí)，也有銀行理財(cái)產(chǎn)品信披異?！皞€(gè)性化”，只發(fā)布了半年報(bào)，并沒有二季報(bào)。

“銀行理財(cái)產(chǎn)品半年報(bào)和二季報(bào)披露內(nèi)容并無(wú)太大差異，這點(diǎn)與公募基金完全不同。”一位銀行理財(cái)合規(guī)人士向記者表示。

相比而言，基金二季報(bào)普遍簡(jiǎn)明扼要，而半年報(bào)會(huì)將一些內(nèi)容披露得更詳實(shí)和豐富。

每半年披露一次的理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告，是投資者關(guān)注銀行理財(cái)信息披露的焦點(diǎn)。

上述銀行合規(guī)人士表示，按照相關(guān)制度要求，銀行理財(cái)每半年披露其從事理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)的有關(guān)信息，至少包括當(dāng)期發(fā)行和到期的理財(cái)產(chǎn)品類型、數(shù)量和金額、期末存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量和金額，須列明各類理財(cái)產(chǎn)品的占比及其變化情況，以及理財(cái)產(chǎn)品直接和間接投資的資產(chǎn)種類、規(guī)模和占比等信息。

從理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告中基本可以看出一家銀行理財(cái)公司過(guò)去半年報(bào)產(chǎn)品申購(gòu)贖回以及存續(xù)產(chǎn)品的狀況，同時(shí)還將披露穿透后的資產(chǎn)配置等。

記者從各家銀行理財(cái)公司網(wǎng)站查詢發(fā)現(xiàn)，一般而言，銀行理財(cái)公司往往將此報(bào)告在公司公告中予以披露，但仍有一些理財(cái)機(jī)構(gòu)并未將此報(bào)告置于顯著位置進(jìn)行披露。

上述銀行理財(cái)合規(guī)人士表示，由于對(duì)于業(yè)務(wù)理解存在差異，很多細(xì)節(jié)很難確定，未來(lái)可以參照更多公募基金信息披露做一些制度設(shè)計(jì)，以完善信披制度。

此前，中銀協(xié)秘書長(zhǎng)劉峰表示，中銀協(xié)正研究制定理財(cái)產(chǎn)品信息披露指引，旨在完善并統(tǒng)一理財(cái)產(chǎn)品信息披露機(jī)制和標(biāo)準(zhǔn)，減少理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售者和消費(fèi)者之間的信息不對(duì)稱，提高金融產(chǎn)品和市場(chǎng)的透明度，使消費(fèi)者更好地做出知情決策，更好保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益。

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