《電鰻財經(jīng)》文/李萬鈞

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春風得意馬蹄疾，趁著業(yè)績利好，嶸泰股份(605133)把自己的發(fā)展之路安排的明明白白的。

8月11日，周五，嶸泰股份同時披露2023年半年報和向特定對象發(fā)行A股股票預案，營收和利潤增長均超過四成，計劃募資11億元主要投向新能源汽車零部件業(yè)務，進一步強化重要主營業(yè)務優(yōu)勢。

隨著新能源汽車的普及，推動了上下游產(chǎn)業(yè)鏈長足發(fā)展。《電鰻財經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，鋁合金是新能源汽車輕量化的重要材料，嶸泰股份從事汽車鋁合金精密壓鑄件，本次募資彰顯了該公司沿著主業(yè)快速擴張的雄心，該公司目前凈資產(chǎn)規(guī)模26億元，其募資規(guī)模較大，股份稀釋較多，實控人控股權比例預計最多下降近14個百分點。

不過，盡管是雙喜臨門，但嶸泰股份的股價仍不抗揍。截至8月11日收盤，A股整體下跌，上證指數(shù)收3189.25點，下跌2.01%，嶸泰股份股價29.99元，下跌3.5%，出現(xiàn)超跌。

中報業(yè)績同比增長超四成

據(jù)半年報披露，嶸泰股份2023年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入9.19億元，同比增長44.81%;實現(xiàn)凈利潤7309.74萬元，同比增長44.02%。

嶸泰股份主要從事鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括汽車轉向系統(tǒng)、新能源汽車三電系統(tǒng)、汽車傳動系統(tǒng)、汽車車身結構件等適應汽車輕量化、節(jié)能環(huán)保需求的鋁合金精密壓鑄件。

鋁合金材料目前是汽車輕量化最理想、應用最成熟的材料，輕量化是我國新能源汽車技術的重點發(fā)展方向。根據(jù)工信部《節(jié)能與新能源技術路線圖》，到2025/2030年我國單車用鋁量目標為250公斤和350公斤。

較好的發(fā)展預期，推動了債轉股。今年上半年，嶸泰股份董事會通過決議，行使公司可轉債的提前贖回權轉股期內(nèi)累計轉股2342.0816萬股，公司總股本由16218.9萬股增加至18560.9816萬股。

《電鰻財經(jīng)》關注到，最近三年，嶸泰股份總體保持增長，2021年有所回落，2022年增長較好，按照本次披露的中報業(yè)績，該公司2023年全年業(yè)績有望延續(xù)高增長。

年報信息顯示，2020年至2022年，嶸泰股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入9.91億元、11.63億元和15.45億元，實現(xiàn)凈利潤1.28億元、1.01億元和1.34億元。

擬增發(fā)募資11億元加碼新能源汽車零部件業(yè)務

根據(jù)發(fā)行預案，嶸泰股份擬向特定對象發(fā)行股份總數(shù)不超過5585.8144萬股，募集資金總額不超過11億元，投向新能源汽車零部件智能制造項目和補充流動資金。

這次募資將強有力地提升嶸泰股份主營業(yè)務優(yōu)勢。本次募資80%的資金，即8.8億元用于“新能源汽車零部件智能制造項目”。項目的主要建設內(nèi)容為完成新能源汽車鋁合金零部件三電系統(tǒng)、結構件及一體化壓鑄件生產(chǎn)線的建設，建設期24個月，經(jīng)測算，項目稅后投資回收期為7.94年(含建設期)，稅后項目財務內(nèi)部收益率14.20%。

嶸泰股份稱，該項目的實施順應了汽車產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排的必然趨勢，有助于公司更好地把握新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇，滿足訂單需求;有利于公司完善產(chǎn)品結構，逐步提升公司在新能源汽車零部件領域的優(yōu)勢和地位。

《電鰻財經(jīng)》注意到，嶸泰股份重視現(xiàn)金分紅回報股東。該公司2020年至2022年年度累計分紅9598.13萬元，占最近三年年均的凈利潤12068.12萬元的79.53%。

不過，本次發(fā)行后，嶸泰股份實控人的控股權比例將大幅下降。

目前，該公司控股股東珠海潤誠直接持股比例為39.27%;公司實際控制人為夏誠亮、朱迎暉、朱華夏，其中夏誠亮直接持股6.45%，朱迎暉通過控制珠海潤誠間接持股35.35%，朱迎暉與夏誠亮通過控制澳門潤成間接持股13.83%的股權，夏誠亮通過揚州嘉杰間接持股2.30%，朱華夏通過揚州嘉杰間接持股0.32%，實際控制人合計實際支配持股比例為58.24%。

以本次發(fā)行股份上限計算，如果實控人及其一致行動人不參與認購，發(fā)行完成后，實際控制人可實際支配的持股比例將稀釋至44.80%。

《電鰻財經(jīng)》將繼續(xù)關注嶸泰股份增發(fā)募資進展。

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