南海經(jīng)濟(jì)泡沫事件的歷史進(jìn)程

17和18世紀(jì)

當(dāng)時，英國有許多頭腦先進(jìn)的商人，其中之一，約翰布倫特，非常簡單。他發(fā)現(xiàn)了融資公司的漏洞，于是找到了財(cái)政大臣羅伯特哈雷，并通過他向財(cái)政部門提出建議：英國可以建立一個與國家合作的金融機(jī)構(gòu)，幫助國家走出財(cái)政困境。

當(dāng)時，歐洲出現(xiàn)了發(fā)行股票、籌備公司等先進(jìn)的融資方式，政府可以通過向新公司出售國債來增加企業(yè)的信譽(yù)，受到市場信任的新公司可以通過發(fā)行股票的形式來籌集資金。這樣公司和政府就能達(dá)成互利共贏的默契。

這樣的計(jì)劃立刻引起了所有達(dá)官貴人的興趣。他們很清楚，在成立公司之前，他們必須向金融家提供一個有前途的項(xiàng)目計(jì)劃。當(dāng)時，歐洲，出現(xiàn)了民族殖民熱，英國也不例外。幾乎所有國家的人都向往南美西班牙和葡萄牙的“命運(yùn)”不久，標(biāo)志著英國金融業(yè)新紀(jì)元的《南海法案》號議案在兩院獲得通過并簽署生效。

這個法案的實(shí)質(zhì)其實(shí)是一個特殊的“債轉(zhuǎn)股”合同。南海公司通過合同壟斷南美英國貿(mào)易權(quán)，讓人不禁要問：英國會不會也有西班牙、葡萄牙？那樣的財(cái)富，當(dāng)時在英國流行的一本小冊子《西印度風(fēng)土志》，在南美，給了英國人全面的歷史情懷和豐富的產(chǎn)品，似乎“南海Plan”這種利國利民、利民利民的東西，就這樣聳人聽聞的傳播開來了。

南海泡沫事件

雖然南海打算營造一種“開心有為”的溫馨氛圍，但實(shí)際上西班牙和葡萄牙早就規(guī)定了美洲特權(quán)要按教皇子午線分成兩半，英國能覬覦這塊肥肉嗎？

即便如此，人們還是不理智地聽著英政府和商人描繪的美好藍(lán)圖，甚至許多親自參與制定南海計(jì)劃的官員和商人也無法抗拒暴利的誘惑，將畢生積蓄投入“南海公司”的空殼中。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，南海公司的約翰布倫特，董事大肆向政府官員提供“管理費(fèi)”，以獲得有關(guān)部門的宣傳，并在社會上為他們造勢。以財(cái)政大臣埃斯拉比，為首的一些達(dá)官貴人也接受了許多賄賂。

為了適應(yīng)形勢的需要，英政府還以上市的形式向社會公開發(fā)行國債，這實(shí)際上是走過場。參與投標(biāo)的最有潛力的公司是新成立的南海公司和財(cái)力雄厚的英大銀行公司。經(jīng)過殘酷的投標(biāo)，“財(cái)團(tuán)”實(shí)際上否決了英大銀行提出的天價條款。他們同意給英國政府1000萬英鎊的直接利潤，并計(jì)劃在條約簽署后五年內(nèi)將國債利潤率從5%降至4%。

我可以想象當(dāng)時潛伏在計(jì)劃背后的官員和商人是多么的膽大妄為！這樣違反經(jīng)濟(jì)規(guī)律，再加上依靠一個完全沒有經(jīng)營利潤的空殼公司，最終會成功，需要多大的運(yùn)氣？不過，在英國人的心目中，南海公司是一間政府可以“信任”的大公司，而該公司給政府的巨額合約，也是政府“信任”的表現(xiàn)。

是投資失敗還是泡沫破裂？

以這樣的投資熱情和宣傳為動力，南海公司的股價一賣就暴漲，這正是策劃者想要的。其實(shí)這個計(jì)劃的核心是通過發(fā)行股票獲取民間財(cái)富。再加上政府給公司提供的微薄利息和每年不到兩三次的象征性的“南洋voyage”，這就是南海公司的總利潤。

當(dāng)時的財(cái)務(wù)審計(jì)制度并不完善，公司經(jīng)營收入和股權(quán)收入的利潤并沒有完全區(qū)分。起初，投資者搶購，公司的市值突然崛起。股票從剛開始的一百多斤漲到了兩三百斤！據(jù)安德森回憶，在勢頭最猛的時候，“人群沖到南海大廈，高呼以1000英鎊的價格認(rèn)購面值僅為100英鎊的股票”。但此時距離泡沫大廈的坍塌只有一線之遙。

1720年，當(dāng)南海公司第四次試圖發(fā)行股票時，市場突然發(fā)生了微妙的變化。由于之前已有一些空殼公司在英國出售股票以騙取投資的先例，人們?nèi)詫@一輪新的投資持謹(jǐn)慎態(tài)度。人們所相信的，很大程度上是政府和商人之間“政商合作”的優(yōu)勢。然而，南海公司因?yàn)椤俺r有人”而可以隨意控制立法趨勢，這種“優(yōu)勢”最終巧妙地害了自己。

當(dāng)南海公司試圖壟斷在資金，的投資時，它賄賂成員國再次立法，試圖禁止市場上較小的“泡沫公司”。6月11日，旨在限制小公司融資的《泡沫法案》簽署。政府還連續(xù)發(fā)布禁令，禁止私人小公司發(fā)行股票。

南海公司的董事們沒有想到，許多小公司的破產(chǎn)并沒有促使他們吸收新資金，反而打擊了投資者的投資熱情。南海股價開始暴跌。就連為整個人類科技做出貢獻(xiàn)的偉大物理學(xué)家艾薩克牛頓，也在這次事件中遭受了巨大損失。他感慨地說：“我能算出天體的運(yùn)動，卻無法預(yù)測人類的瘋狂！"

南海泡沫事件的啟示

南海泡沫破裂，因?yàn)楣镜墓善狈制谥贫却碳ち速徺I需求，但沒有考慮資金回歸的問題，導(dǎo)致南海公司資金鏈斷裂，無法應(yīng)對拋售潮。第二，公司的實(shí)際收入幾乎是股東的“貢獻(xiàn)”。然而，在獲得巨大的資金，后，該公司無法擴(kuò)大其規(guī)模，因此它以“自殺”的方式向投資者提供貸款，讓他們購買股票，試圖重復(fù)開發(fā)。然而，這種重復(fù)相同技能的技術(shù)很快被人們發(fā)現(xiàn)。對于英國和世界上任何其他國家來說，如此危險(xiǎn)的金融游戲最終失敗都是一個慘痛的教訓(xùn)！

南海泡沫事件就介紹到這里。天上不會掉餡餅，對于投資者更是如此，作為投資者不僅要看到理財(cái)產(chǎn)品的收益，更要看到其背后的風(fēng)險(xiǎn)。