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投資要點：

行情回顧：截至2023年6月21日，申萬電力設(shè)備行業(yè)上周下跌1.91%，跑贏滬深300指數(shù)0.60個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第10名；申萬電力設(shè)備行業(yè)本月上漲0.90%，跑輸滬深300指數(shù)0.82個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第11名；申萬電力設(shè)備板塊年初至今下跌6.44%，跑輸滬深300指數(shù)6.25個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第20名。

截至2023年6月21日，當(dāng)周申萬電力設(shè)備行業(yè)的6個子板漲跌不一，電機II板塊漲幅最大，為6.57%。其他板塊表現(xiàn)如下，光伏設(shè)備板塊下跌1.32%，電網(wǎng)設(shè)備板塊下跌2.12%，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊下跌0.19%，風(fēng)電設(shè)備板塊下跌2.31%，電池板塊下跌2.82%。

在上周漲幅前十的個股里，科力爾、八方股份和江蘇雷利三家公司漲幅在申萬電力設(shè)備板塊中排名前三，漲幅分別達21.48%、17.53%和15.61%。

在上周跌幅前十的個股里，通合科技、尚緯股份和英可瑞表現(xiàn)較弱，分別跌15.05%、10.95%和10.83%。

估值方面：截至2023年6月21日，電力設(shè)備板塊PE（TTM）為21.56倍；子板塊方面，電機Ⅱ板塊PE（TTM）為39.78倍，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊PE（TTM）為33.26倍，光伏設(shè)備板塊PE（TTM）為16.97倍，風(fēng)電設(shè)備板塊PE（TTM）為30.86倍，電池板塊PE（TTM）為24.71倍，電網(wǎng)設(shè)備板塊PE（TTM）為19.35倍。

電力設(shè)備行業(yè)周觀點：光伏方面，近一周硅料、硅片和組件價格環(huán)比跌幅均有所收窄，若按照硅料最低成交價看，硅料價格已低至一線企業(yè)成本水平，后續(xù)硅料價格有望探底企穩(wěn)，而一體化組件廠商盈利水平也將逐步回升。風(fēng)電方面，2023 年1-5 月，國內(nèi)風(fēng)電新增裝機16.36GW，同比增長51.2%，較1-4 月加快3.0 個百分點，今年以來，國內(nèi)年內(nèi)風(fēng)電累計裝機量同比增速呈連續(xù)加快趨勢，風(fēng)電裝機進度同比顯著加快。海上風(fēng)電方面，6 月22 日，汕尾市發(fā)布的2023 年國管海域海上風(fēng)電項目競爭性配置公告顯示，本次競配范圍為粵東海上風(fēng)電場址4 個，共400萬千瓦，加上此前汕尾市150 萬千瓦省管海域海上風(fēng)電項目，汕尾市海上風(fēng)電競配規(guī)模達到了550 萬千瓦。6 月以來廣東省揭陽、汕頭、潮州、江門、珠海、汕尾等地公布的海上風(fēng)電項目競配合計規(guī)模達19.3GW，今年國內(nèi)海風(fēng)建設(shè)有望提速。建議關(guān)注一體化組件、逆變器、接線盒、塔筒、管樁、海纜、等環(huán)節(jié)優(yōu)勢企業(yè)。

風(fēng)險提示：原材料價格大幅波動風(fēng)險；新型電力系統(tǒng)建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險；市場競爭加劇風(fēng)險。

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