隨著公募基金2023年半年報(bào)披露接近尾聲，基金君發(fā)現(xiàn)，ETF這類上市基金的前十大持有人名單里面，出現(xiàn)了多家百億級(jí)私募證券投資基金的身影。

部分私募砸重金買公募基金，比如周應(yīng)波掌舵的運(yùn)舟資本旗下多只產(chǎn)品，現(xiàn)身科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)芯片ETF的持有人名單中，期末持有市值達(dá)到4.86億元。還有但斌的東方港灣投資，旗下產(chǎn)品也買進(jìn)華夏納斯達(dá)克100ETF、博時(shí)標(biāo)普500ETF等多只產(chǎn)品，今年賺得盆滿缽滿。

還有景林資產(chǎn)、盈峰資本、永安國(guó)富資產(chǎn)等多家知名私募也配置了ETF。另外，量化私募也青睞ETF投資工具，比如思勰投資買進(jìn)了科創(chuàng)50增強(qiáng)策略ETF、雙創(chuàng)50ETF基金、創(chuàng)50ETF、國(guó)債ETF等多個(gè)品種。

(資料圖)

當(dāng)前全市場(chǎng)ETF數(shù)量超過(guò)800只，規(guī)?？偤瓦_(dá)到1.83萬(wàn)億元，近年來(lái)私募等機(jī)構(gòu)投資者持有ETF的規(guī)模在增大，關(guān)于私募管理人為什么買ETF，他們的配置思路，我們一起來(lái)看看。

運(yùn)舟買進(jìn)科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)芯片ETF

合計(jì)持有市值4.86億元

公募基金2023年半年報(bào)顯示，周應(yīng)波掌舵的運(yùn)舟資本旗下的運(yùn)舟成長(zhǎng)精選1號(hào)私募基金，首次出現(xiàn)在華夏上證科創(chuàng)板50ETF的前十大持有人名單里面，持有2.67億份，占上市總份額的0.42%；如果按二季度末的該ETF的1.052元的市場(chǎng)價(jià)格算，其持有市值達(dá)到2.81億元。

值得注意的是，近期華夏上證科創(chuàng)板50ETF的規(guī)模再創(chuàng)新高，盡管今年4月以來(lái)科創(chuàng)50ETF跌跌不休，但是不少投資者卻逆勢(shì)買進(jìn)，不斷增加手中的籌碼，到今年8月30日，科創(chuàng)50ETF總份額增至969.42億份，較4月初增加了一倍左右，總規(guī)模達(dá)到953.62億元，成為僅次于滬深300ETF的全市場(chǎng)第二大股票ETF。

另外，運(yùn)舟資本在今年上半年還買進(jìn)了嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF，運(yùn)舟成長(zhǎng)精選1號(hào)、運(yùn)舟順勢(shì)2號(hào)兩只私募產(chǎn)品合計(jì)持有1.65億份，占上市總份額比例的3.26%；如果按二季度末的該ETF的1.245元的市場(chǎng)價(jià)格算，其持有市值達(dá)到2.05億元。截止8月30日，科創(chuàng)芯片ETF的總份額達(dá)到56.74億份，最新規(guī)模為65.66億元。

景林資產(chǎn)買進(jìn)恒生醫(yī)療ETF

但斌加倉(cāng)多只ETF大賺

千億私募景林資產(chǎn)也在買ETF?；鸢肽陥?bào)顯示，博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF的前十大持有人名單里面，現(xiàn)身華潤(rùn)信托-景林穩(wěn)健這只產(chǎn)品，持有2.33億份，占上市總份額的1.15%；如果按該ETF二季度末0.49元的市場(chǎng)價(jià)算，其持有的市值為1.14億元。

同時(shí)，景林資產(chǎn)在今年上半年還買進(jìn)了華夏野村日經(jīng)225ETF，華潤(rùn)信托-景林樂享豐收信托計(jì)劃持有576.08萬(wàn)份，占上市總份額的1.66%。與此同時(shí)，但斌掌舵的東方港灣投資旗下產(chǎn)品華潤(rùn)信托-東方港灣遠(yuǎn)見信托計(jì)劃也買進(jìn)日經(jīng)225ETF共計(jì)1616.58萬(wàn)份，占上市總份額的4.67%。

我們?cè)賮?lái)看看但斌的東方港灣投資，其作為投資顧問的多只信托產(chǎn)品，在今年二季度配置了多只跨境ETF。

包括華夏納斯達(dá)克100ETF，華潤(rùn)信托-東方港灣遠(yuǎn)見信托計(jì)劃在今年上半年買進(jìn)該ETF共計(jì)3790.26萬(wàn)份，占上市總份額比例的2.63%；同時(shí)，另一家百億私募永安國(guó)富資產(chǎn)也繼續(xù)持有華夏納斯達(dá)克100ETF，持倉(cāng)份額合計(jì)為5398.55萬(wàn)份，占上市總份額比例的3.74%。

值得一提的是，納斯達(dá)克ETF今年以來(lái)的漲幅超過(guò)41%，百億私募的布局也是分享到了這波納指上漲的豐厚收益。

東方港灣還加倉(cāng)了博時(shí)標(biāo)普500ETF，華潤(rùn)信托-東方港灣遠(yuǎn)見信托計(jì)劃持有3614.71萬(wàn)份，占上市總份額比例的0.76%。博時(shí)標(biāo)普500ETF今年以來(lái)漲近24%。另外，東方港灣今年上半年還加倉(cāng)了工銀大和日經(jīng)225ETF，持有3312.81萬(wàn)份。

深圳的百億私募盈峰資本今年上半年積極布局了嘉實(shí)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30ETF，盈峰盈驪、盈峰盈嵩、盈峰盈衡3只私募產(chǎn)品合計(jì)持有該ETF達(dá)到8339.04萬(wàn)份，占上市總份額比例的3.17%。

量化私募也在買進(jìn)ETF

增強(qiáng)策略ETF、雙創(chuàng)ETF受青睞

除了主觀多頭私募基金，量化私募也在積極配置ETF。

比如滬上百億量化私募思勰投資，在今年上半年末就現(xiàn)身南方上證科創(chuàng)板50成份增強(qiáng)策略ETF、鵬華上證科創(chuàng)板50成份增強(qiáng)策略ETF這兩只增強(qiáng)策略ETF的持有人名單，還買進(jìn)了鵬揚(yáng)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF、鵬華創(chuàng)業(yè)板50ETF、景順長(zhǎng)城創(chuàng)業(yè)板50ETF等，還配置了國(guó)泰上證5年期國(guó)債ETF。

比如思勰投資旗下思勰投資穩(wěn)增量化一號(hào)私募基金，買進(jìn)南方上證科創(chuàng)板50成份增強(qiáng)策略ETF共計(jì)1002萬(wàn)股，占上市總份額比例的5.12%，位列第二大持股人。這只跟蹤科創(chuàng)50的增強(qiáng)策略ETF去年底上市交易，最新總規(guī)模為2.47億元。

另外，思勰投資穩(wěn)增量化一號(hào)私募基金，還加倉(cāng)了景順長(zhǎng)城創(chuàng)業(yè)板50ETF，期末持有7816.50萬(wàn)份，持有比例為3.11%，位列第六大持有人。該ETF也是去年12月成立的，最新的規(guī)模達(dá)到15.51億元。

另外值得注意的是，思勰投資還持有一只債券型ETF，也就是國(guó)泰上證5年期國(guó)債ETF，思勰投資新享11號(hào)私募基金、思勰投資豐利1號(hào)私募基金，持有該ETF合計(jì)76.28萬(wàn)份。實(shí)際上，鑄鋒資產(chǎn)、凌頂投資、量橋投資等多家私募旗下產(chǎn)品都配置了國(guó)債ETF。

私募等機(jī)構(gòu)投資者比例上升

ETF為何受到私募的歡迎？

近年來(lái)，各類寬基、行業(yè)ETF品種越來(lái)越豐富，ETF憑借著分散投資、費(fèi)率低、流動(dòng)性好、交易便利等優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)成為一種優(yōu)秀的投資工具，得到廣大投資者的青睞。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全市場(chǎng)ETF數(shù)量超過(guò)800只，資產(chǎn)凈值總和達(dá)到1.83萬(wàn)億元。

而投資策略靈活的私募基金正在成為ETF的重要“買手”之一，據(jù)統(tǒng)計(jì)，配置ETF的私募管理人從2018年年中的45家已上升至2022年底的248家，增速顯著。

另外，根據(jù)《上海交易所ETF行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2023）》統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，機(jī)構(gòu)投資者持有規(guī)模占比近七成，為ETF主要持有方；其中私募（包含信托）的日均持倉(cāng)約1783億元，占整體ETF規(guī)模約15%。

關(guān)于私募配置ETF，基金君采訪了幾家私募機(jī)構(gòu)解答。

華南某百億私募機(jī)構(gòu)表示，他們買ETF主要是配置的需求，ETF是非常好的工具類產(chǎn)品。“但其實(shí)我們ETF配置的金額并不多，在產(chǎn)品中占比也很低，并非主要配置，只是將其作為配置品種之一?！?/p>

某主觀多頭百億私募市場(chǎng)人士則稱，買ETF主要是為了分散化配置，多市場(chǎng)配置?！耙?yàn)橛行┬磐挟a(chǎn)品由于投資范圍限制，不能直接買海外標(biāo)的，所以通過(guò)ETF做一些配置?！?/p>

也有一家宏觀策略的私募表示，公司的資產(chǎn)配置策略以宏觀和量化相結(jié)合，因此對(duì)量化風(fēng)險(xiǎn)均衡，行業(yè)均衡和風(fēng)格均衡約束要求比較嚴(yán)格，配置部分行業(yè)ETF有助于實(shí)現(xiàn)整體資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)均衡和組合分散化，因此有少量配置。“對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，投資ETF不是主要策略，目前產(chǎn)品中ETF類基金持倉(cāng)比例整體小于2%。投資ETF主要為實(shí)現(xiàn)特定時(shí)點(diǎn)的組合分散化，以及均衡配置某些特定行業(yè)考慮?！?/p>

某小型私募總經(jīng)理稱，目前私募投資ETF更多是出于試水考慮，對(duì)于那些新出現(xiàn)的行業(yè)，私募管理者需要一定的時(shí)間去做調(diào)研和了解，但這可能會(huì)導(dǎo)致踏空行情，所以一些私募會(huì)選擇少量購(gòu)入ETF來(lái)感知市場(chǎng)情緒，及時(shí)跟住行情變化。

滬上某中型私募表示，目前市場(chǎng)行情輪動(dòng)較快，部分是板塊貝塔行情，選股對(duì)收益影響不大，關(guān)鍵是行業(yè)的倉(cāng)位，這時(shí)候可以通過(guò)配置行業(yè)ETF來(lái)實(shí)現(xiàn)，還可以有效避免踩雷；另外，在參與部分流動(dòng)性不佳的市場(chǎng)時(shí)，ETF也可以提供一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

另外，配置ETF對(duì)部分中小私募來(lái)說(shuō)也很有意義。一位私募總經(jīng)理告訴基金君，現(xiàn)在ETF市場(chǎng)高速發(fā)展，由于很多私募機(jī)構(gòu)并沒有較強(qiáng)的個(gè)股投研能力，因此通過(guò)配置ETF這種被動(dòng)投資方式，是獲得貝塔收益成本較低的方法。對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，配置ETF可以在投研端和交易端降低成本。

還有一些量化私募將ETF作為套利工具。滬上某知名量化私募投資總監(jiān)稱，公司主要交易ETF與衍生品之間的套利，特別是有期權(quán)相關(guān)的ETF品種。目前ETF作為快速資產(chǎn)配置工具受到很多投資人的青睞。

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