周三，受伯克希爾·哈撒韋（下稱“伯克希爾”）增持的利好消息提振，日經(jīng)225指數(shù)連續(xù)兩個交易日上漲，收報33575.14點(diǎn)。日本五大商社股價本周集體領(lǐng)漲，并且盤中陸續(xù)創(chuàng)下多年歷史新高。從業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)來看，名人效應(yīng)只是日股近期持續(xù)上漲的直接觸發(fā)因素之一，本輪日本股市的修復(fù)實(shí)際是以貨幣寬松為底色，同時被“巴菲特效應(yīng)”、海外資金大幅流入、AI等主題交易、資本市場改革等多個因素影響產(chǎn)生的共振結(jié)果。

巴菲特繼續(xù)加倉日本五大商社

(資料圖片)

當(dāng)?shù)貢r間6月19日，美國知名投資人沃倫·巴菲特旗下公司伯克希爾宣布，旗下全資子公司National Indemnity增持了五家日本貿(mào)易公司的股權(quán)。這些公司包括伊藤忠商事、三菱商事、三井物產(chǎn)、住友商事和丸紅。National Indemnity將通知日本關(guān)東地方財政局有關(guān)所有權(quán)權(quán)益上調(diào)的情況。

伯克希爾在這5家公司的平均持股比例目前超過8.5%，并有意將持股比例最高提升至9.9%。伯克希爾表示，其意圖仍然是長期持有在日本的投資，根據(jù)價格的不同，伯克希爾可以將這5項(xiàng)投資中的任何一項(xiàng)增持至最多9.9%的持股比例。

巴菲特承諾，該公司將只購買5項(xiàng)投資中任何一項(xiàng)不超過9.9%的股權(quán)，除非得到被投資方董事會的具體批準(zhǔn)，否則公司不會在這之后進(jìn)行收購。

2020年8月，伯克希爾首次披露收購了日本五大商社每家略高于5%的股份，投入總額約60億美元。自首次披露之后，伯克希爾已數(shù)次購買并擴(kuò)大了對日本五大商社的股份持有量。

在今年5月初舉行的伯克希爾年度股東大會上，巴菲特解釋了對日本五大商社的投資邏輯：“從整體來看，這些公司能夠支付不錯的分紅，在某些情況下也會回購股票，我們也能很好地理解他們所擁有的一大堆業(yè)務(wù)，同時還能通過融資解決匯率風(fēng)險問題，所以我們就開始購買了?！?/p>

外資買入推動指數(shù)大漲

隨著巴菲特再次宣布增持，投資者對日本股市持續(xù)走高的期待越來越強(qiáng)烈。從漲幅來看，今年以來，三菱商事股價已累計(jì)上漲71.3%，丸紅上漲超69.96%，三井物產(chǎn)上漲51.69%，住友商事和伊藤忠商事分別上漲43.83%和39.13%。

日經(jīng)225指數(shù)今年以來同樣漲幅可觀，累計(jì)上漲28.67%，維持33年來的高位，甚至開始沖擊1989年底創(chuàng)出的歷史最高點(diǎn)（38957.44點(diǎn)）。

除了巴菲特，還有不少海外資金持續(xù)強(qiáng)勢流入，令日本股市漲勢如虹。東京證券交易所公布的各投資部門買賣動向顯示，海外投資者4月凈買入2.15萬億日元股票現(xiàn)貨，按月度數(shù)據(jù)來看，凈買入額創(chuàng)出5年半以來的高點(diǎn)。外資在5月和6月繼續(xù)增持。東京證券交易所披露的最新數(shù)據(jù)顯示，海外投資者（6月5日至6月9日）的現(xiàn)貨凈買入額達(dá)9854億日元，這也是海外投資者6年來首次出現(xiàn)連續(xù)11周凈買入日股。

民生證券統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月4日，海外投資者今年以來凈買入日本股票和基金規(guī)模高達(dá)5.76萬億日元，遠(yuǎn)超歷史同期，推動了日經(jīng)指數(shù)的持續(xù)上漲。

寬松貨幣政策提振日股表現(xiàn)

日本近期延續(xù)寬松的貨幣政策，也助推日股持續(xù)走高。6月16日，日本央行結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，決定繼續(xù)維持當(dāng)前的大規(guī)模貨幣寬松政策。

民生證券表示，政策層面，貨幣政策持續(xù)寬松是日本股市走強(qiáng)的原因之一，“日股強(qiáng)、日元弱”的局面或?qū)⒊掷m(xù)，貨幣政策短期不會轉(zhuǎn)向。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，日本央行新任行長植田和男上任后已經(jīng)舉行了兩次貨幣政策會議，尚未對貨幣政策進(jìn)行調(diào)整，其中4月的貨幣政策會議中提到“將在未來的1年到1年半內(nèi)，對日本貨幣政策進(jìn)行審視”。此番表態(tài)或意味著日本央行短期內(nèi)并不會對現(xiàn)有的貨幣政策進(jìn)行調(diào)整，這對日股來說無疑是一個利好。

中金公司首席海外策略分析師劉剛表示，日本至今仍維持寬松的貨幣政策，與歐美主要經(jīng)濟(jì)體激進(jìn)加息形成鮮明對比，導(dǎo)致日元再度進(jìn)入貶值通道，提振日本股市表現(xiàn)。事實(shí)上，在本輪日本指數(shù)上漲過程中，日元貶值貢獻(xiàn)率近乎半數(shù)。此外，日本經(jīng)濟(jì)疫后逐步修復(fù)、東京證券交易所推動資本市場改革、人工智能產(chǎn)業(yè)趨勢推動等一系列因素均對日本股市今年以來創(chuàng)新高作出了貢獻(xiàn)。

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