政府的大舉發(fā)債計劃，大超預期的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)和惠譽降級事件，三股力量相會交織，給美股投資者以最沉重的沖擊。

(資料圖)

全球金融市場遭遇“黑色星期三”，美國股市全線下挫。

隔夜，標普500指數(shù)下跌1.4%，而以科技股為主的納斯達克綜合指數(shù)下跌2.2%，創(chuàng)下了今年2月份以來最糟糕的單日表現(xiàn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1%，是主要股指中表現(xiàn)最好的。

多數(shù)媒體將美股本次大跌歸因于惠譽下調美國評級事件。

8月1日周二，三大評級機構之一的惠譽將美國長期外幣債務評級從AAA下調至AA+，這是繼標準普爾于2011年8月下調美國評級之后美國第二次遭到評級下調。

受此影響，美股周三集體低開，納指開盤便跌150點。

然而，相比于十二年前降級引發(fā)的市場“地震”，下調當天市場波動不大。尤其是債市，美國主權風險更是完全不為所動。

一些投資者表示，雖然美國被下調評級，但他們并不擔心美國的信用狀況。摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon表示，投資者不需要太擔心，美國是“世界上有史以來最好的經濟體”。

也有不少分析師對美國債務埋藏的大雷再次發(fā)出警告。

瑞穗證券美國首席經濟學家Steven Ricchiuto表示：這基本上就是告訴你，美國政府的支出存在問題。這是一種不可持續(xù)的預算狀況，因為經濟增長甚至無法擺脫這個問題。因此，他們將不得不解決這個問題，或者接受潛在的進一步降級的后果。

新鮮出爐的“小非農”ADP數(shù)據(jù)意外爆表，給憧憬9月不加息的投資者澆了一盆冷水。

8月2日周三，美國ADP就業(yè)報告顯示，7月美國私營部門就業(yè)人數(shù)經季節(jié)性調整后增加了32.4萬人，遠超預期的19萬人，低于6月49.7萬人的增幅。

有分析師認為，也許上個月“疲軟”的非農數(shù)據(jù)較為反常。當前ADP調查顯示，7月就業(yè)人數(shù)增加了32.4萬人，大幅超過了經濟學家們對本周五非農新增20萬人的預期，ADP的爆表會給非農數(shù)據(jù)帶來了一定上行風險。

美國勞動力市場仍然火熱，美聯(lián)儲9月加息路徑更加撲朔迷離。芝商所美聯(lián)儲觀察工具顯示，美聯(lián)儲9月不加息的概率小幅降至80%附近，加息25基點的概率升至20%附近。

除此以外，當天來自美國財政部的一則消息震驚了市場。

周三，美國財政部公布季度再融資計劃，兩年半來首次提高長期債券的標售規(guī)模。最新公布的再融資債券發(fā)行總額為1030億美元，高于前一季度5月份時的960億美元，比本周稍早媒體披露的1020億美元略高。

如此前交易商們的預期，美國政府還計劃更大規(guī)模地發(fā)行各個期限的債務。

政府的大舉發(fā)債計劃，大超預期的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)和惠譽降級事件，三股力量相會交織，給美股投資者以最沉重的沖擊。

美股風險警報累積已久

冰凍三尺非一日之寒，大漲之下的美股風險因素積累已久。

華爾街見聞此前文章提及，上周的數(shù)據(jù)顯示，標普500指數(shù)與10年期美國國債的收益率差距僅為1.1個百分點，是自2002年以來的最低水平。此外，與10年期通脹保值國債的差距也跌至2003年以來的最低，為3.5個百分點。

這一指標跌至二十年低點，威脅到美股最近的漲勢：股票往往需要體現(xiàn)出比債券更高的回報，來彌補其高風險特征。

這種風險溢價的收窄趨勢在去年下半年開始顯現(xiàn)，盡管面臨美聯(lián)儲為對抗通脹而提高利率的壓力，股市仍然表現(xiàn)出穩(wěn)定性。

分析師普遍認為，隨著時間的推移，風險溢價將重新回歸到平均水平。從歷史來看，這種調整通常是由于企業(yè)的盈利前景變得不明朗。

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