近日，老虎證券發(fā)表研究報告表示，百度的人工智能業(yè)務或?qū)⒅С职俣瘸晒D(zhuǎn)型。據(jù)悉，知名美港股券商老虎證券于去年在美國斬獲投研牌照，正不斷打磨和升級自身投研能力。

老虎證券在報告中指出，百度在人工智能和云計算領(lǐng)域的投入巨大，這個戰(zhàn)略符合未來技術(shù)的發(fā)展趨勢。百度云業(yè)務和人工智能業(yè)務增長迅猛，收入貢獻也在迅速增長。此外，雖然百度目前主要的收入來源是廣告業(yè)務，但由于廣告業(yè)務市占率較小(少于10%)，因此百度所面臨的監(jiān)管風險有限。值得注意的是，雖然百度的廣告業(yè)務穩(wěn)定，在2021年上半年增長22%，但增長速度遠低于人工智能業(yè)務。

老虎證券認為，百度的核心業(yè)務轉(zhuǎn)向人工智能，不僅為收入帶來新的增長點，也為別的業(yè)務賦能。百度云業(yè)務因為有人工智能技術(shù)的創(chuàng)新，使得它比其他廠商更有競爭優(yōu)勢。百度云是中國第四大IaaS提供商，但它目前是人工智能云市場的最大參與者，老虎證券預計該市場未來的增速將更快。目前百度云仍處于虧損狀態(tài)，但毛利率已轉(zhuǎn)正。

此外，老虎證券還認為，百度智能汽車領(lǐng)域積淀深厚，率先高調(diào)宣布攜手吉利“造車”。該合資企業(yè)也很有前景，因為它將百度的自動駕駛技術(shù)與吉利行業(yè)領(lǐng)先的SEA平臺進行整合，形成優(yōu)勢互補。另外，百度的機器人出租車服務Apollo Go已經(jīng)在5個城市運營，并且在兩個城市已經(jīng)開始收費，商業(yè)化國內(nèi)領(lǐng)先。老虎證券預計，到2025年，中國的自動駕駛市場將達到4500億元人民幣以上，而百度目前作為該領(lǐng)域的領(lǐng)導者，未來有巨大的盈利潛力。

老虎證券于2020年8月宣布其美國全資子公司拿下由FINRA(美國金融業(yè)監(jiān)管局)頒發(fā)的包括投研等在內(nèi)的5張美國金融牌照，逐漸形成從經(jīng)紀業(yè)務、投研、證券發(fā)行和承銷、自營投資、財富管理到清算的業(yè)務閉環(huán)。據(jù)悉，作為新興科技券商，老虎證券深扎新經(jīng)濟賽道，其美國投研團隊匯聚一批資深分析師，長期跟蹤、深入解刨身處前沿行業(yè)的中概股公司，在提供具有差異性價值的研究服務的同時，老虎證券正在進一步加速其券商核心能力圈的建設。

本文內(nèi)容選自老虎證券于2021年9月20日向機構(gòu)投資者發(fā)布的境外研究報告，報告基于證券分析師認為可靠的公開信息，不承諾其中數(shù)據(jù)、內(nèi)容的準確性或完整性。本文所載信息和意見僅供投資者參考，不構(gòu)成對相關(guān)證券的買賣要約、要約邀請或投資建議。建議投資者在參與本文所涉及公司證券的任何交易前，考慮自己的個人投資目標、財務狀況和特殊需求，并就法律、商業(yè)、財務、稅務及其他方面咨詢自己的專業(yè)和財務顧問。

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