當下，中國企業(yè)規(guī)模不斷擴大，企業(yè)競爭也愈發(fā)白熱化。在企業(yè)規(guī)模增長的同時，如何保證人效比同向增長成為企業(yè)良性擴張的重要因素。由此帶來的企業(yè)對人力資源數(shù)字化管理方式的需求也應運而生，能夠迎合新一代用戶需求、功能全面且易操作的云端人力資本管理（HCM）解決方案成為答案。這其中，近期遞表港交所的北森控股成為業(yè)內領先的佼佼者。

國內唯一一家全云端應用平臺

據(jù)招股書介紹，北森控股的歷史可以追溯到2005年，自企業(yè)成立以來一直致力于為中國企業(yè)提供云端HCM解決方案。目前，北森作為中國唯一一家已構建統(tǒng)一開放的PaaS基礎設施的云端HCM解決方案提供商，其通過iTalentX平臺為企業(yè)提供云原生SaaS產品，包括全套云端應用，如招聘、測評、核心人力解決方案、在線學習等服務，能夠滿足企業(yè)各類HCM業(yè)務的使用場景。 這對于需求更多樣化的中國市場無疑是巨大的補充。

在產品力方面的獨特優(yōu)勢也必然會在用戶滿意度與營收數(shù)據(jù)方面表現(xiàn)出來。

產品力決定客戶忠誠度

對于企業(yè)而言，能夠“一勞永逸”是最好的選擇。而北森PaaS平臺就成為了那個讓企業(yè)“一勞永逸”的選擇。北森PaaS基礎設施的根本優(yōu)勢在于能滿足客戶最常見的產品開發(fā)需求并減少與客戶定制化有關的成本，這意味著更高的效率、更低的成本、更強的可擴展性及更好的場景適應能力。如此一來，企業(yè)自然無需為重復購買、重復學習來買單，讓客戶對北森的產品有了一定的依賴性。

根據(jù)招股書信息顯示，北森客戶留存率（NDR）達到了117%，較2020年與2021年分別增長17及12個百分點。而在國內，絕大多數(shù)SaaS企業(yè)的NDR值在100%左右，鮮有超過110%的企業(yè)。這也表現(xiàn)出老客戶對北森服務的認可與長期合作的強烈意愿。

業(yè)績逆勢增長增顯信心

從2021年5月份以來，港股SaaS概念指數(shù)持續(xù)走低，大部分成分股營收在2020、2021年持續(xù)下降。如此環(huán)境下，北森的逆勢增長則顯得更加難得。招股書顯示，截至2020年、2021年、2022年3月31日止三個年度，北森分別實現(xiàn)收入約人民幣4.59億元、5.56億元、6.80億元，2021及2022財年的同比增速達21.3％、22.2％。

逆勢增長的業(yè)績無疑為北森的上市提供了極大動力與信心。

上市底氣源自公司發(fā)展戰(zhàn)略

據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示，以2021年收入計算，北森是當前國內最大的HCM解決方案提供商。2021年，在近300名HCM解決方案供應商中，北森占市場份額11.6%，高于第二、第三大企業(yè)的總和，遙遙領先同行。而從2020年3月31日到2022年3月31日的三年間，北森客戶總量從3889上升到了4780，涵蓋科技、房地產、金融服務以及汽車與制造行業(yè)的絕大部分前十企業(yè)。其中《財富》中國500強中超過70％企業(yè)是北森的客戶。

北森之所以選擇一大中型客戶為主要服務對象，除了產品屬性與企業(yè)需求相契合外，還有這類企業(yè)更強的資金儲備與抗風險能力，這一點在疫情環(huán)境下也得到了極大驗證。此外，北森還做到了盡可能避免對單一大客戶過度依賴，招股書顯示，來自前五大客戶的收入分別占企業(yè)總收入比例均不超過4%。

當然，資本市場從來沒有絕對的好與壞，就像看起來底氣滿滿的北森，同樣被詬病其凈利虧損。但是，正如高盛資產管理部董事總經理孫夢曦所講：“北森通過長期專注研發(fā)和客戶服務已成為市場領軍者，其獨特定位亦使北森在人力資源軟件市場發(fā)展和成長中獲益”，北森在產品力、服務力方面的深厚積累，最終會轉化為更為可觀的回報呈現(xiàn)出來。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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