10月10日，海底撈發(fā)布公告計劃回購最高2.4億美元本金額度的2026年票據(jù)。海底撈表示，此舉為承諾積極管理其資產(chǎn)負債表負債以及優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)之其中一項舉措，使用其內(nèi)部資源為要約提供資金。

積極回購展現(xiàn)現(xiàn)金流實力

2021年1月7日，海底撈與摩根士丹利、中金公司、招銀國際及瑞士信貸就票據(jù)發(fā)行訂立認購協(xié)議。在完成的若干條件規(guī)限下，將發(fā)行本金總額6億美元的票據(jù)，除非根據(jù)票據(jù)條款提前贖回，否則票據(jù)將于2026年1月14日到期。票據(jù)預(yù)期獲標準普爾評級服務(wù)公司及Fitch Rating Ltd.分別評為BBB級及BBB級。

票據(jù)自2021年1月14日(包括該日)起以未償還本金額按年利率2.150%計息，并應(yīng)自2021年7月14日開始每半年期末于每年1月14日及7月14日支付，惟須受票據(jù)的條款及條件規(guī)限。

公告顯示，在本次回購計劃啟動前，即至2022年10月9日，海底撈已從公開市場購回本金額合共為6071萬美元的2026年票據(jù)，有關(guān)票據(jù)將全部注銷。截至公告日期，2026年票據(jù)的未償還本金總額為5.39億美元。

根據(jù)海底撈發(fā)布的2022年半年報數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，海底撈持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為63.28億元，去年同期約為35.24億元。在現(xiàn)金流穩(wěn)定的情況下，積極通過回購票據(jù)進一步調(diào)節(jié)債務(wù)結(jié)構(gòu)，顯示出海底撈經(jīng)營效率和管理質(zhì)量的持續(xù)提升。

經(jīng)營持續(xù)改善獲市場認可

經(jīng)營的持續(xù)改善還體現(xiàn)在業(yè)務(wù)表現(xiàn)上。盡管深受疫情影響，2022年上半年，海底撈仍交出了營收167.64億元的成績單，雖不及去年同期，但據(jù)機構(gòu)測算，若剔除因門店關(guān)停帶來的損失，預(yù)計海底撈將實現(xiàn)盈利，凈利潤約4000萬元。

尤其是6月以來，海底撈中國大陸地區(qū)及其他地區(qū)的餐廳經(jīng)營表現(xiàn)月度環(huán)比已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)。中信證券的研報指出，6月份海底撈整體翻臺率同比增加20%，7月份整體翻臺率環(huán)比進一步提升，同比則增加15%。

數(shù)據(jù)顯示，在剛過去的國慶假期，海底撈全國門店共接待顧客超850萬人次。9月30日到10月7日，海底撈共接到到家業(yè)務(wù)訂單超19萬筆，同比增長率達到195%。

對此，中金發(fā)布研報將海底撈今年核心盈利預(yù)測由8400萬元上調(diào)至1.62億元，明年則上調(diào)26%至23.2億元，并將其目標價上調(diào)至19港元，相當于2023財年市盈率39倍，維持“跑贏行業(yè)”評級。

另據(jù)騰訊自選股機構(gòu)評級分析數(shù)據(jù)顯示，當前共有29家機構(gòu)發(fā)布海底撈評級報告，高達62%的機構(gòu)給出“增持”或“買入”評級，28%的機構(gòu)給出了“持有”評級，顯示出市場對海底撈未來發(fā)展的信心。

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