北京時(shí)間3月22日，國內(nèi)領(lǐng)先的成人在線教育企業(yè)尚德機(jī)構(gòu)(NYSE:STG)公布了2023年第四季度和2023年全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，截止到2023年12月31日，尚德機(jī)構(gòu)在2023年第四季度實(shí)現(xiàn)凈收入5.42億元（人民幣，下同），毛利4.68億元；凈利潤1.55億元，凈利潤率達(dá)到28.6%，連續(xù)11個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。同時(shí)，尚德機(jī)構(gòu)在2023年實(shí)現(xiàn)凈收入21.6億元，毛利18.94億元；凈利潤6.41億元，凈利潤率達(dá)到29.7%，連續(xù)3個(gè)財(cái)年實(shí)現(xiàn)盈利。

尚德機(jī)構(gòu)管理層表示：“在過去的一年，基于對(duì)成人教育行業(yè)深刻的洞察，以及整個(gè)組織快速的反應(yīng)能力，我們針對(duì)市場(chǎng)環(huán)境和用戶需求的變化，不斷創(chuàng)新自己的產(chǎn)品和服務(wù)，拓寬業(yè)務(wù)邊界。2023年第四季度，我們的凈收入達(dá)到5.42億元并超過預(yù)期，新增學(xué)員16.47萬人；全年實(shí)現(xiàn)營收21.6億元，新增學(xué)員61.63萬人，同比增長15.4%，取得了令人滿意的成績?！?/p>

尚德機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人表示：“在過去的一年中，公司專注于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長，不斷提升運(yùn)營效率，并優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上，我們?cè)?023全年實(shí)現(xiàn)了29.7%的凈利潤率，創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，全年經(jīng)營凈現(xiàn)金流入超過1.35億元，為業(yè)務(wù)的長期增長奠定了堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。未來，我們會(huì)根據(jù)董事會(huì)指引，持續(xù)進(jìn)行股票回購，為股東創(chuàng)造長期價(jià)值。”

尚德機(jī)構(gòu)持續(xù)取得高質(zhì)量營收和規(guī)?；砻髟诤暧^經(jīng)濟(jì)和成人教育市場(chǎng)形勢(shì)復(fù)雜的背景下，正在不斷鞏固壁壘，穿越市場(chǎng)周期的同時(shí)，開辟了一個(gè)通過增強(qiáng)內(nèi)生動(dòng)力從而發(fā)現(xiàn)確定性的小周期。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)回暖向好，我國人口紅利轉(zhuǎn)向人才紅利，社會(huì)對(duì)高質(zhì)量充分就業(yè)需求更加強(qiáng)烈，終身學(xué)習(xí)型社會(huì)日趨完善，尚德機(jī)構(gòu)和成人在線教育市場(chǎng)的發(fā)展步伐將更加穩(wěn)健。

順應(yīng)成人教育市場(chǎng)變化，多元化課程服務(wù)不同人群

今年政府工作報(bào)告提出，辦好繼續(xù)教育。繼續(xù)教育有助于建設(shè)學(xué)習(xí)型社會(huì)，在全社會(huì)營造全民學(xué)習(xí)、終身學(xué)習(xí)良好氛圍，大力提高國民素質(zhì)。

尚德機(jī)構(gòu)在2003年創(chuàng)立初期，就選準(zhǔn)自考和職業(yè)技能培訓(xùn)賽道，靠著優(yōu)質(zhì)的課程產(chǎn)品和服務(wù)積累口碑，很快做到了自考培訓(xùn)行業(yè)第一，并一直保持市場(chǎng)領(lǐng)先地位。持續(xù)深耕繼續(xù)教育，尚德機(jī)構(gòu)匯集了市場(chǎng)上的頭部名師、超十萬節(jié)課程，以及近百萬規(guī)模的題庫，學(xué)員的考試通過率長期領(lǐng)先。

隨著中國宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、生活質(zhì)量的提高，如今的成年人不斷提升對(duì)終身學(xué)習(xí)理念的認(rèn)識(shí)，更多人認(rèn)為學(xué)習(xí)應(yīng)作為一種促進(jìn)個(gè)人發(fā)展的自主教育而不僅局限于校園中。因此，如今越來越多的成年人通過自主參加學(xué)習(xí)課程來實(shí)現(xiàn)包括發(fā)展個(gè)人興趣、接受專業(yè)培訓(xùn)、學(xué)習(xí)語言、大學(xué)備考等個(gè)人目標(biāo)。

包括提升職場(chǎng)競(jìng)爭力在內(nèi)的許多外部因素，不斷鼓勵(lì)在職的成年人實(shí)踐終身學(xué)習(xí)理念。許多企業(yè)在招聘時(shí)都會(huì)設(shè)立一定的優(yōu)選條件以確保找到最優(yōu)秀的人才，這些要求刺激了大量成年人在業(yè)余時(shí)間進(jìn)行額外學(xué)習(xí)，從而提升自身的職場(chǎng)競(jìng)爭力。這些因素都轉(zhuǎn)化為尚德機(jī)構(gòu)的良好業(yè)績，2023年第四季度，尚德機(jī)構(gòu)凈收入5.42億元；2023年全年，尚德機(jī)構(gòu)凈利潤6.41億元。

弗若斯特沙利文發(fā)布的《中國成人學(xué)習(xí)市場(chǎng)行業(yè)報(bào)告》顯示，以收入計(jì)，2022年中國個(gè)人成人學(xué)習(xí)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到4273億元人民幣，2018年至2022年期間，年復(fù)合增長率達(dá)8.0%，預(yù)計(jì)到2027年整體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到7929億元人民幣，年復(fù)合增長率預(yù)計(jì)高達(dá)13.2%。

尚德機(jī)構(gòu)正通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和豐富課程體系，來滿足日益提高的成人教育需求。2023年第四季度，在傳統(tǒng)的自考、考研等高等教育課程服務(wù)之外，增加專業(yè)認(rèn)證、專業(yè)技能、興趣項(xiàng)目的課程內(nèi)容，一方面幫助職業(yè)人群提升職場(chǎng)技能、資質(zhì)能力，另一方面滿足更廣年齡段用戶拓寬業(yè)余愛好的興趣需求。2023年第四季度，尚德機(jī)構(gòu)新增付費(fèi)用戶16.47萬，繼續(xù)保持快速增長。

成人教育的用戶剛需性弱、復(fù)購率低、生命周期短，而且成人學(xué)習(xí)精力有限，很難堅(jiān)持，導(dǎo)致退費(fèi)等售后壓力大。與此同時(shí)，獲客成本高是在線教育行業(yè)的老大難問題。在此行業(yè)背景下，尚德機(jī)構(gòu)密切跟蹤市場(chǎng)變化，推動(dòng)課程內(nèi)容多樣化，提高課程質(zhì)量，優(yōu)化獲客流程，連續(xù)11個(gè)季度盈利表明尚德機(jī)構(gòu)占據(jù)了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

精細(xì)化運(yùn)營提質(zhì)增效，筑牢師資教研“護(hù)城河”

2023年第四季度，尚德機(jī)構(gòu)在控制成本、提質(zhì)增效方面繼續(xù)表現(xiàn)出色。本季度營業(yè)成本為7375萬元，同比下降2%；管理費(fèi)用為3547萬元，較上年同期減少36.8%，反映了公司在內(nèi)部管理上的改革和提升效能成果。

尚德機(jī)構(gòu)采取多重措施，在合理的范圍內(nèi)降低成本及提高運(yùn)營效率。一方面，尚德機(jī)構(gòu)不斷通過完善運(yùn)營和嚴(yán)格管理費(fèi)用來控制成本，另一方面，尚德機(jī)構(gòu)通過轉(zhuǎn)介紹口碑營銷、學(xué)員在不同課程間內(nèi)部轉(zhuǎn)化、私域流量建立等，來提升營銷效率。

尚德機(jī)構(gòu)為何能在保持學(xué)員人數(shù)增長的同時(shí)降低成本？這得益于精細(xì)化的產(chǎn)品生產(chǎn)體系。尚德機(jī)構(gòu)的課程開發(fā)遵循標(biāo)準(zhǔn)操作程序(SOP) ，首先通過第一手的市場(chǎng)和用戶調(diào)研確定相關(guān)課程主題，然后根據(jù)精準(zhǔn)用戶的學(xué)習(xí)需求制作高質(zhì)量內(nèi)容，在全面實(shí)施課程之前，會(huì)小規(guī)模測(cè)試課程內(nèi)容和交付的有效性。通過拓寬不同內(nèi)容、不同價(jià)格的課程種類，覆蓋更多用戶，在提升復(fù)購率、轉(zhuǎn)介紹率等方面有效提高運(yùn)營效率。受益于尚德機(jī)構(gòu)多年來打磨成熟的課程體系、管理體系、業(yè)務(wù)流程和技術(shù)系統(tǒng)等底層架構(gòu)，不斷低成本、標(biāo)準(zhǔn)化地?cái)U(kuò)大教育產(chǎn)品供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績健康增長。

教師、教研是提質(zhì)增效的核心。作為深耕成人教育20年的領(lǐng)軍企業(yè)，尚德機(jī)構(gòu)在教學(xué)教研方面擁有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，建立了一支以學(xué)員為本、銳意創(chuàng)新的師資隊(duì)伍。尚德機(jī)構(gòu)提出“一核多翼”戰(zhàn)略提升師資質(zhì)量，“一核”指的是招收高質(zhì)量教師，提高課程質(zhì)量；“多翼”指的是依托完整的教師評(píng)級(jí)體系評(píng)價(jià)教師教學(xué)水平，依托豐富的師訓(xùn)體系助力教師成長，依托多元的授課渠道鍛煉教師授課能力，依托標(biāo)準(zhǔn)的教案和教學(xué)模板體系賦能教師備授課。

值得注意的是，最近兩個(gè)季度以來，尚德機(jī)構(gòu)在加大對(duì)師資、營銷、研發(fā)的投入力度，相關(guān)指標(biāo)環(huán)比有所提升，這些投入帶來了現(xiàn)金收入的增長，有利于進(jìn)一步確認(rèn)為此后的凈收入增長。2023年第四季度，現(xiàn)金收入為4.15億元，與去年相比增加12%，環(huán)比增長6.5%。

密切關(guān)注AIGC等新技術(shù)應(yīng)用，提升在線教育產(chǎn)品體驗(yàn)感

作為成人在線教育領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，早在2014年，尚德機(jī)構(gòu)就已經(jīng)完成線上化轉(zhuǎn)型，多年來也一直致力于AI等前沿技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用。

本季度，尚德機(jī)構(gòu)繼續(xù)深挖數(shù)字生產(chǎn)力，密切關(guān)注AIGC等新技術(shù)在行業(yè)中的應(yīng)用，增強(qiáng)業(yè)務(wù)增長內(nèi)生動(dòng)力。在大數(shù)據(jù)方面，尚德機(jī)構(gòu)組建了數(shù)據(jù)中心，擁有自己的底層計(jì)算集群以及完整的數(shù)據(jù)收集、處理流程；在AI方面，無論在課程推薦匹配方面，還是在教研設(shè)計(jì)方面、學(xué)員學(xué)習(xí)過程中都融入了AI技術(shù)，既幫助老師從繁瑣的工作中解放出來，又能為學(xué)員提供個(gè)性化的學(xué)習(xí)方案，提升學(xué)員學(xué)習(xí)效率。目前，AI、大數(shù)據(jù)等前沿科技已滲透到尚德機(jī)構(gòu)“教、練、測(cè)、評(píng)”的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中。

弗若斯特沙利文發(fā)布的《中國成人學(xué)習(xí)市場(chǎng)行業(yè)報(bào)告》顯示，以收入計(jì)，2022年中國在線個(gè)人成人學(xué)習(xí)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1093億元人民幣，占整體個(gè)人成人學(xué)習(xí)市場(chǎng)的25.6%，預(yù)計(jì)到2027年將達(dá)到2424億元人民幣，2022年至2027年期間年復(fù)合增長率達(dá)17.3%。

作為“國內(nèi)成人在線學(xué)習(xí)赴美上市第一股”，尚德機(jī)構(gòu)以其前瞻性的教育理念和創(chuàng)新精神，始終引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。早在2011至2013年間，尚德機(jī)構(gòu)就已經(jīng)開始探索在線教育的多種模式，包括題庫、人機(jī)對(duì)話以及錄播等，最終選擇了完課率最高的直播模式，在2014年完成了全面線上化授課的轉(zhuǎn)型。

如今，憑借20余年對(duì)成人教育領(lǐng)域的深耕細(xì)作和多年積累的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，尚德機(jī)構(gòu)再次迎接技術(shù)革新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。面對(duì)新一輪的科技浪潮，尚德機(jī)構(gòu)不僅將利用新技術(shù)實(shí)現(xiàn)降本增效，更將持續(xù)優(yōu)化教育產(chǎn)品和服務(wù)，提高教學(xué)質(zhì)量，以期為廣大成人學(xué)員提供更加高效、個(gè)性化的學(xué)習(xí)體驗(yàn)。

尚德機(jī)構(gòu)管理層表示：“展望未來，我們將會(huì)通過持續(xù)創(chuàng)新，繼續(xù)開發(fā)優(yōu)質(zhì)的課程產(chǎn)品和服務(wù)，并堅(jiān)定執(zhí)行長期增長與盈利平衡戰(zhàn)略，為股東和社會(huì)創(chuàng)造長期價(jià)值?！?/p>

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