2024年5月25日，中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資50人論壇第七屆年會在北京東城順利舉辦。本次論壇由中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資50人論壇(以下簡稱“H50”)主辦，中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會、中國投資協(xié)會股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會指導(dǎo)。

此次峰會，來自科學界、產(chǎn)業(yè)界、投資界人士齊聚一堂，通過精彩的主題報告與多場圓桌對話，以促進產(chǎn)融深度結(jié)合，助力產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展為目標，以共建跨界合作、互利共盈的協(xié)同創(chuàng)新投資生態(tài)為愿景，以提高醫(yī)療行業(yè)的資源配置效率為使命，共同推進中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

北京市東城區(qū)人民政府副區(qū)長佟立志首先致辭。她表示，近年來，東城區(qū)以新發(fā)展理念引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展，全力繪就中國式現(xiàn)代化建設(shè)先行區(qū)、示范區(qū)的新圖景。堅持以文化為底色、以金融為引擎、以數(shù)字經(jīng)濟為引領(lǐng)，以金融+總部+科創(chuàng)為主要業(yè)態(tài)，深入推進高端龍頭產(chǎn)業(yè)集聚，高端領(lǐng)軍人才匯集，高端新型優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)跨界深度融合，鍛造產(chǎn)業(yè)競爭新優(yōu)勢。東城區(qū)健康產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的背后是更加科學高效的投融資支持，是從創(chuàng)新深處流來向健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展奔流而去的金融活水。

圖說：北京市東城區(qū)人民政府副區(qū)長佟立志

2024年度H50輪值主席、德福資本董事長李振福以《從資本配置效率，看產(chǎn)業(yè)投資的初心和變局》為主題致歡迎辭。李振福回顧了中國醫(yī)療投資的發(fā)展歷程。他首先提出，中國醫(yī)療投資人對中國醫(yī)療創(chuàng)新做出了巨大貢獻。但同時，中國的醫(yī)療投資人們也曾陷入誤區(qū)，包括對資本市場周期性的認知不足、盲目追逐風口等等，造成了創(chuàng)新資產(chǎn)的泡沫。李振福表示，作為投資人，最大的存在價值是實現(xiàn)資金配置的最優(yōu)化，把每一元錢配置在回報最高的項目或資產(chǎn)上去，把無效和低效的投資降到最低。

圖說：2024年度H50輪值主席、德福資本董事長李振福

原亦莊國投創(chuàng)始人、黨委書記、總經(jīng)理，亮中國戰(zhàn)略顧問李小平以《產(chǎn)投十年：擁抱產(chǎn)業(yè)周期，回歸社會價值》為題，發(fā)表主題演講。他回顧了過去10年醫(yī)藥創(chuàng)新的發(fā)展歷程，中國醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了從以醫(yī)院醫(yī)療為中心的理念轉(zhuǎn)變?yōu)橐曰颊邽橹行牡纳鷳B(tài)重構(gòu)。同時，他表示，醫(yī)療行業(yè)是一個“抗周期”的行業(yè)，是永遠的朝陽產(chǎn)業(yè)。在科學創(chuàng)新的大背景驅(qū)動下，資本寒冬終將過去，未來是黃金十年，但不是所有投資的黃金十年，而是優(yōu)秀投資人的黃金十年。

圖說：原亦莊國投創(chuàng)始人、黨委書記、總經(jīng)理，亮中國戰(zhàn)略顧問李小平

零一萬物CEO、創(chuàng)新工場董事長李開復(fù)博士以《生成式AI：有史以來最具顛覆性的科技革命》為主題，做出分享。在演講中，李開復(fù)表示，生成式AI也被稱為AI2.0或者AIGC，是有史以來最具顛覆性的科技革命，正在重塑醫(yī)療行業(yè)。如今在醫(yī)療領(lǐng)域，已經(jīng)進入全面數(shù)據(jù)數(shù)字化時代，比如個人數(shù)據(jù)可來源于全天可穿戴設(shè)備計算、放射學、基因序列等，醫(yī)學數(shù)據(jù)也通過所有醫(yī)學發(fā)現(xiàn)、出版物、專利和臨床實驗結(jié)果等得以不斷豐富，這些脫敏的數(shù)據(jù)都可以用來訓練AI，并通過AI進行預(yù)防維護等等，讓AI 2.0進一步穿透生命科學賽道。AI 2.0 +醫(yī)療將讓千人千面的個性化治療、AI智能體檢、AI長壽成為可能。面向這一片巨大的藍海，投資人不僅要關(guān)注AI 2.0 技術(shù)前沿性，更要關(guān)注TC-PMF(技術(shù)成本×產(chǎn)品市場契合度)，也就是其在實際應(yīng)用中的可行性和可持續(xù)性。選擇能夠切實提高醫(yī)療效率和質(zhì)量、真正解決醫(yī)療痛點同時匹配TC-PMF的項目才是明智之舉。

圖說：零一萬物CEO、創(chuàng)新工場董事長李開復(fù)博士

除以上主題演講之外，此次H50論壇圍繞募、投、管、退四個方面展開圓桌對話。

與募資相關(guān)的《LP新勢力與新邏輯》圓桌對話，由華蓋資本董事長，H50創(chuàng)始主席許小林主持，史帶財保董事長/史帶資本總裁，H50歷任主席董穎;北極光創(chuàng)投創(chuàng)始人、H50歷任主席鄧鋒;招商銀行股權(quán)投資基金戰(zhàn)略部總經(jīng)理范源遠;基匯資本生命科學生態(tài)鏈開發(fā)總監(jiān)高璐;清科集團創(chuàng)始人/董事長，H50理事倪正東參與討論。

在過去兩年中，由于二級市場暴跌和IPO的暫停，募資面臨巨大挑戰(zhàn)，美元基金減少，國資、地方基金比例已經(jīng)超過2/3。在多位嘉賓的觀察來看，未來5-10年，國資與地方政府引導(dǎo)基金仍會占主流。

在投資管理方面，《投資策略：賽道之外新維度》圓桌對話由夏爾巴投資創(chuàng)始合伙人、H50歷任主席蔡大慶主持，博行資本創(chuàng)始合伙人、H50青年理事陳壘;CPE源峰董事總經(jīng)理曹霞;聯(lián)想之星合伙人、H50理事陸剛;IDG資本合伙人劉羿焜;元生創(chuàng)投管理合伙人林藝;華潤資本CEO、H50歷任主席秦鋒參與討論。

與會嘉賓從自身投資經(jīng)驗、投資策略和賽道選擇上，分享了在醫(yī)療生物醫(yī)藥行業(yè)的投資實踐，以及醫(yī)療資產(chǎn)管理規(guī)模、基金投資和并購策略與戰(zhàn)略調(diào)整。同時，與會嘉賓還分享了過去幾年醫(yī)療領(lǐng)域的投資新機會。此外，在討論中，多位嘉賓認為，未來的三到五年內(nèi)，中國的生物醫(yī)藥領(lǐng)域可能會有一些具有潛力的投資項目出現(xiàn)。

在投后管理方面，以《投后管理：到位不越位》為主題的圓桌對話由LongRiver江遠投資創(chuàng)始人兼CEO、H50歷任主席張江主持，基石資本總裁、合伙人范永武;康橋資本董事總經(jīng)理方芳;上海生物醫(yī)藥基金合伙人郭秋杉;松禾資本創(chuàng)始合伙人羅飛;夏爾巴投資管理合伙人、H50青年理事邢丞;遠毅資本創(chuàng)始合伙人、H50歷任主席楊瑞榮參與討論。

與會嘉賓圍繞投后管理的重要性與挑戰(zhàn)展開多輪對話。與會嘉賓認為，在投后管理中，投資機構(gòu)主要負責觀察、幫助和建議三方面的工作，包括定期與公司的接觸，定期進行投后會議或解釋，以及對企業(yè)的了解和幫助。

在退出方式上，會議設(shè)置的主題是《退出新戰(zhàn)略：共退共贏》，該圓桌對話由北極光創(chuàng)投創(chuàng)始人、H50歷任主席鄧鋒主持，維梧資本管理合伙人付山;鼎豐資本(PIVOTAL)中國管理合伙人、H50青年理事柳丹;尚珹投資投資部合伙人、H50理事裘育敏;奧博資本全球合伙人，亞洲資深董事總經(jīng)理王國瑋;嘉睿資本創(chuàng)始合伙人武文睿;禮來亞洲基金董事總經(jīng)理、H50青年理事徐聰參與討論。

與會嘉賓討論了不同類型公司IPO與M&A的機遇。對于Biotech而言，科創(chuàng)板第五套標準與18A規(guī)則的變化，讓其上市的周期拉長，而納斯達克的回暖，可能會給Biotech企業(yè)更多機會。此外，有嘉賓指出，對醫(yī)療器械、CXO類型的公司來說，在A股上市的可行性高于納斯達克。

會議最后，2024年度H50輪值主席、博遠投資創(chuàng)始合伙人陳鵬輝以《創(chuàng)新終局:資本與產(chǎn)業(yè)的深度融合》為主題對本次年會做出總結(jié)。

圖說：2024年度H50輪值主席、博遠投資創(chuàng)始合伙人陳鵬輝

他指出，醫(yī)療投資行業(yè)在過去幾年中經(jīng)歷了許多困難，包括宏觀、微觀、退出和募資等方面。雖然有人認為現(xiàn)在是憶苦思甜，但從實際來看，不同時期的醫(yī)藥投資面臨著不同困難。未來5-10年，我們應(yīng)該繼續(xù)關(guān)注醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并堅持在這一賽道深耕。

本次峰會由《E藥經(jīng)理人》系列出品人，H50秘書長譚勇主持。

圖說：《E藥經(jīng)理人》系列出品人，H50秘書長譚勇

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