伴隨著正午陽光的偏斜，有著“光伏春晚”之稱的SNEC在喧囂聲中逐漸落下帷幕，偌大的展館在講述完過去一年的光伏故事后，寂靜的等待著下個夏天。然而光伏人的故事還遠未結束，他們正在經(jīng)歷這一輪光伏周期底部的嚴格審問與考驗，有的新進入者備受煎熬，躊躇不定，彷徨在至暗時刻，也有行業(yè)老兵摩拳擦掌，砥礪向前，翹首企盼黎明。暗流涌動之下，內憂外患之間，光伏行業(yè)在陣痛與革新中，希冀產(chǎn)業(yè)再度筑底反彈。

本次SNEC規(guī)模遠超過去幾年

1.內憂與外患

今年第一季度的光伏裝機量數(shù)據(jù)分外耀眼，新增裝機量達46GW，同比增長36%，凸顯出年初強勁的光伏需求。與之形成鮮明對比的是各家光伏廠商的一季度財報，多數(shù)企業(yè)的業(yè)績并不如人意，能夠真正實現(xiàn)盈利的企業(yè)寥寥無幾。在新一輪的產(chǎn)能擴張中，幾乎所有企業(yè)都成了行業(yè)無序擴張的受害者。截至2023年底，整個產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)均出現(xiàn)了顯著的產(chǎn)能增長，據(jù)不完全統(tǒng)計，光伏各主要環(huán)節(jié)有效產(chǎn)能為硅料252萬噸，硅片1075GW，電池1140GW，組件1020GW，不一而足。各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能，嚴重超過了當前的裝機需求，這種增長并非均衡，導致價格競爭加劇，庫存高企，企業(yè)利潤空間備受擠壓。

光伏各主要環(huán)節(jié)產(chǎn)能

資料來源：Solarzoom

產(chǎn)能的狂飆造就了當前光伏行業(yè)的內憂。有媒體與業(yè)內人士不斷斥責這些無序的產(chǎn)能擴張，但誰又不知這些光伏產(chǎn)能往往依附了各個地方政府期許的產(chǎn)值、稅收與就業(yè)。新能源因其極高行業(yè)規(guī)模上限帶來的巨大產(chǎn)值，持續(xù)變革的技術創(chuàng)新帶動本地老舊產(chǎn)業(yè)鏈的轉型升級，以及能夠最終實現(xiàn)國家能源獨立的愿景，成為了各個地方政府炙手可熱的招商引資對象。過去幾年，大小地方政府投入重注，推出各類優(yōu)惠政策，甚至不惜親自下場，布局新能源產(chǎn)業(yè)，力圖培育出當?shù)貥藯U性的新能源企業(yè)。面對彼時新能源行業(yè)的巨大紅利，跨界者紛至沓來，擾動市場的競爭格局，原有龍頭亦配合地方政府紛紛擴產(chǎn)，保證自身產(chǎn)能優(yōu)勢。這些地方政府的巨額投入，迅速造就了一個個的光伏神話，也掣肘了當前過剩產(chǎn)能的快速出清。從未來1到2年來看，各環(huán)節(jié)的過剩產(chǎn)能難以短期改善，長期的鏖戰(zhàn)，著實考驗各家企業(yè)手中“錢袋子”的深度與當?shù)?span id="rf2doxjax" class="keyword">政府的財政支持力度。

海外貿易摩擦是光伏行業(yè)的外患。在瘋狂內卷的當下，頭部光伏企業(yè)紛紛選擇出海，力圖通過布局全球產(chǎn)業(yè)鏈來構筑新的護城河，開拓新興市場，規(guī)避貿易壁壘，提升國際競爭力，增厚產(chǎn)品利潤。東南亞諸國成了過去幾年出海的首選落腳點，據(jù)不完全統(tǒng)計，中國企業(yè)通過直接投資、合資等方式在東南亞設廠，生產(chǎn)環(huán)節(jié)涉及各類輔材、拉棒切片、電池和組件。然而這些產(chǎn)能預計隨著后續(xù)美國對東南亞四國太陽能產(chǎn)品進口關稅的豁免中止而逐步喪失優(yōu)勢，淪為沉沒成本。已有幾家頭部企業(yè)在五月份中旬傳出了其東南亞基地的停產(chǎn)計劃，一些組件廠商在今年更早的時間關停了其在泰國與越南的產(chǎn)能。

光伏是我國乃至全球的重要產(chǎn)業(yè)，我國在光伏的產(chǎn)業(yè)鏈中擁有絕對的主導地位，掌握了新能源的話語權相當于掌握了未來的碳霸權。因此，以美國為首的西方國家不會停止遏制中國光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。貿易摩擦的加重，保護主義的抬頭使中國企業(yè)全球化道路充滿荊棘。未來任何的海外布局都無法成為產(chǎn)業(yè)鏈的避風港，無論是當前的投資熱土中東，還是南美與北非，皆有可能成為下一輪的制裁策略的打擊目標，海外循環(huán)的通路，隨時可能遭到傾覆。在內憂外患之下，如何穿越周期，迎來新生，光伏同仁當上下求索。

2.技術革新，穿越周期

2024年，是PERC時代的終結之年，亦如它當年終結了BFS的時代，TOPCon的滾滾洪流，將PERC推入了歷史的煙塵之中。從2021年底，晶科開始著力推動N型TOPCon技術的產(chǎn)業(yè)化與下游應用。天合、晶澳等頭部企業(yè)同樣不再猶豫，大干快上，紛紛布局TOPCon產(chǎn)能。在截至今年5月，TOPCon名義產(chǎn)能超過800GW，實際落地產(chǎn)能超過500GW，無論是從央國企對N型組件的招標量，或者是實際出貨結果來看，TOPCon確實成為了當前的主流技術，哪怕是以XBC技術路線為主的隆基和愛旭，也同步布局了TOPCon產(chǎn)能。PERC時代的落幕，也印證了當創(chuàng)新推動歷史車輛前行之時，它就是穿越周期的利劍，被賦予了絕情與殘酷，對于守舊者以懲罰，無情的淘汰了曾經(jīng)的行業(yè)王者；對變革者以嘉獎，賜予其登頂?shù)钠鯔C。技術的快速變革，帶領著無數(shù)的光伏從業(yè)者昂然闊步的穿越周期，走出陰霾。

圖：全球最大TopCon電池光伏地面電站項目（490 MW）落地阿曼

圖：參展中的各家光伏復合邊框組件

單從過去的一年多來看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的各板塊均實現(xiàn)了重大的技術突破。硅料環(huán)節(jié)中，顆粒硅的品質改善與摻雜比例的提升使得下游硅片的綜合成本一降再降；電池的各類技術路線中，XBC產(chǎn)品的良率持續(xù)提升，逐步量產(chǎn)，成本降低，同時搭配鈣鈦礦疊層技術，不斷刷新著轉換效率的世界記錄，為后晶硅時代找尋出新的探索方向。主流的TOPCon技術在去年底的LECO橫空出世后，在降低整體設備投入的同時將電池的轉換效率又提升到了新的高度。LECO的出現(xiàn)也推動著銀漿配方的改變，使雙EVA方案在TOPCon上的應用成為可能。HJT技術也在過去的一年中也實現(xiàn)了快速降本，銀包銅技術路線取得了較大的突破，配合鋼板印刷等方式，逐步解決HJT銀單耗過高的痛點。從組件角度來看，0BB的大規(guī)模量產(chǎn)將進一步降低銀單耗，增加組件整體轉換效率。本次SNEC中新展出的復合邊框材料也讓人眼前一新，玻纖和聚氨酯的搭配提升了邊框的整體強度與耐鹽堿性，在綜合成本上也更優(yōu)于傳統(tǒng)鋁邊框，期待其在組件端更為廣泛的應用。

正是光伏人刻苦鉆研，鍥而不舍的創(chuàng)新精神，使得光伏產(chǎn)品的成本在過去的十多年間降低90%以上，讓中國的能源獨立道路變得更為清晰可見，數(shù)次的周期變革，海外市場的打壓，反而使得中國的光伏產(chǎn)業(yè)愈發(fā)強韌，登頂全球。

3.長夜漫漫，靜待破曉

談及本次行業(yè)低谷的持續(xù)時間，可能會遠遠超過我們的預期。目前行業(yè)下游廠商整體開工率保持在40-50%的水平，有些地方甚至要求當?shù)仄髽I(yè)保證一定的開工率，這些產(chǎn)成品未能及時得到下游的消納，導致組件庫存不斷積累，截至5月底，庫存積壓問題尚未得到改善，去庫存時間將會大大超過預計的時間表。另外我們也隱隱擔心下游裝機量因消納問題會有所放緩，雖然不大會出現(xiàn)同比去年下降的情況，但裝機量的增長乏力會有預見，預計2024年國內整體裝機量增長率會在15-25%左右，相較爆發(fā)式增長的2023年，已算得上是增長遲滯了。最后，目前海外貿易形式不明朗，歐美都在鼓吹建立本土供應鏈，與我國產(chǎn)業(yè)鏈脫鉤，甚至對我國光伏企業(yè)在其本土積極合資建廠的方案都多加阻礙，可見海外貿易上的困境也未能盡善。基于以上多重原因，我們做一個大膽的假設，當前各環(huán)節(jié)承壓已久，在下半年行情中可能會有短暫的反彈，但長期的底部將持續(xù)到2025年底左右，至于2026年行情能否徹底反轉，目前很難看出頭緒。短期內難以出清的產(chǎn)能，需求增長的放緩，和與日俱增的海外貿易摩擦，將光伏產(chǎn)業(yè)拖入漫漫長夜，需要我們靜心等待。

此次SNEC展會上，我們聽到各方大佬的公開呼吁，希望業(yè)內能夠長效合作，有序競爭，良性發(fā)展，共同挽救這岌岌可危的行業(yè)現(xiàn)狀。除了行業(yè)的自救，想要度過本輪危機，更需要政府層面的深度參與。首先，要嚴格控制在新增產(chǎn)能上的政府投資行為，防止政府過度干預產(chǎn)能的自然汰換，讓過剩產(chǎn)能有序出清；其次，杜絕低價中標行為，讓終端用戶還歸合理利潤空間于上游產(chǎn)業(yè)，能夠讓各環(huán)節(jié)能良性發(fā)展，持續(xù)創(chuàng)新，更注重自身產(chǎn)品質量與技術的提升；再次，做好知識產(chǎn)權的保護，防止先進技術大肆擴散，提升行業(yè)護城河，謹防劣幣驅逐良幣；最后，做好電力系統(tǒng)的搭建，為更大規(guī)模的新能源接入做好準備，解決消納并網(wǎng)問題對新能源可持續(xù)發(fā)展形成的制約。

可喜的是，我們已于近期看到了國家層面在不斷出手改變當前的現(xiàn)狀。5月23日，國務院印發(fā)了關于《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知，文件提出在保證經(jīng)濟性前提下，資源條件較好地區(qū)的新能源利用率可降低至90%。這意味著將進一步釋放新能源潛力，為電力市場化交易做好鋪墊。終端需求的增大，有望改善當下新能源產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過剩的問題。

4.結語

能源是人類文明發(fā)展的不竭動力。歷史上人類對能源的狂熱需求往往伴隨的資源的過度開發(fā)與環(huán)境的破壞。而光伏是人類對于能源的不斷渴求和未來可持續(xù)發(fā)展的支點，是人類當前能夠綠色安全使用能源的最可靠手段。近年來AI產(chǎn)業(yè)的興起，也將輔之于光伏更大的需求?？梢哉f在未來的數(shù)十年間，光伏產(chǎn)業(yè)依舊能夠蓬勃發(fā)展，生生不息。在內憂與外患的當下，光伏人無需妄自菲薄，更應修好內功，革故鼎新，歷盡千帆后依然能夠矢志不渝的奔向這條實現(xiàn)我國能源獨立的康莊大道。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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