食品企業(yè)近期密集披露半年報(bào)，龍頭公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)令投資者信心倍增。長(zhǎng)期來(lái)看，細(xì)分行業(yè)龍頭公司受益于消費(fèi)升級(jí)、渠道拓展，其成長(zhǎng)性依然可期。

紛紛加快渠道下沉

在食品行業(yè)中，有不少公司在今年上半年完成渠道拓展，并對(duì)自家核心產(chǎn)品的銷(xiāo)售方式作出了調(diào)整，給公司帶來(lái)了明顯的效益?；诖耍嗉沂称奉?lèi)上市公司在半年報(bào)中明確表示，下半年仍將把渠道建設(shè)作為重點(diǎn)工作之一。

如天味食品，半年內(nèi)渠道下沉力度十分明顯，合作經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量成倍增長(zhǎng)。公司在2020年半年報(bào)中披露，截至2020年6月，其合作的經(jīng)銷(xiāo)商達(dá)2051家，銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)覆蓋約42萬(wàn)個(gè)零售終端，而2019年底這兩個(gè)數(shù)據(jù)分別為1221家、36萬(wàn)個(gè)。

同時(shí)，公司對(duì)旗下兩款拳頭產(chǎn)品的定位進(jìn)行了細(xì)分。報(bào)告期內(nèi)，公司將“好人家”與“大紅袍”品牌進(jìn)行了重新定位，把“大紅袍”品牌從原來(lái)的銷(xiāo)售體系中分離，成立了獨(dú)立的銷(xiāo)售組織，對(duì)品牌重新進(jìn)行了戰(zhàn)略規(guī)劃和形象塑造，對(duì)原有經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行了拆分，并拓展了“大紅袍”新的經(jīng)銷(xiāo)商。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.19億元，同比增長(zhǎng)45.98%;凈利潤(rùn)2億元，同比增長(zhǎng)94.62%。值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)公司還推出了2020年股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，股票期權(quán)行權(quán)條件為2020年、2021年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別不低于50%、125%;限制性股票行權(quán)條件為2020年、2021年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率分別不低于30%、69%。

同樣受益于渠道拓展的還有安井食品。公司雖然未在半年報(bào)中對(duì)渠道拓展的力度進(jìn)行描述，但從公司透露的幾組經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)中可以看到渠道下沉的深度，且公司產(chǎn)能擴(kuò)張的規(guī)模效應(yīng)也已經(jīng)凸顯。

報(bào)告期末，公司經(jīng)銷(xiāo)商總數(shù)達(dá)到885家，比期初增加203家。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.53億元，同比增長(zhǎng)22.14%;歸母凈利潤(rùn)2.60億元，同比增長(zhǎng)57.36%。分渠道來(lái)看，公司上半年經(jīng)銷(xiāo)商、商超、特通、電商渠道的營(yíng)收增長(zhǎng)幅度分別為16.44%、60.70%、7.50%、115.74%。

基于上半年商超發(fā)力，C端增長(zhǎng)見(jiàn)效，安井食品在半年報(bào)中再次強(qiáng)調(diào)，未來(lái)還將繼續(xù)加大各類(lèi)超市、生鮮門(mén)店、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、電商平臺(tái)的渠道開(kāi)發(fā)。

洽洽食品半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.94億元，同比增長(zhǎng)15.46%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.95億元，同比增長(zhǎng)33.97%。

公司表示，在居家環(huán)境中，瓜子系列產(chǎn)品消費(fèi)場(chǎng)景進(jìn)一步強(qiáng)化，線(xiàn)上線(xiàn)下均實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。傳統(tǒng)瓜子延續(xù)了2019年兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)，在今年上半年市場(chǎng)認(rèn)可度進(jìn)一步提升，對(duì)非包裝瓜子的替代加快，品牌效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，加速產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)優(yōu)化升級(jí)，為公司瓜子業(yè)務(wù)發(fā)展注入持續(xù)動(dòng)力。

受益價(jià)格調(diào)整

食品類(lèi)企業(yè)在2019年底紛紛提價(jià)，提價(jià)效應(yīng)在今年上半年得到驗(yàn)證。記者采訪(fǎng)了解到，食品類(lèi)企業(yè)下半年還將推出提價(jià)計(jì)劃。

“因疫情影響，上半年進(jìn)口食材受到管制，原材料出入庫(kù)周期和成本都有所上抬，導(dǎo)致公司成本上漲，公司后續(xù)將根據(jù)綜合成本變化，擇機(jī)調(diào)整價(jià)格。”山東某食品加工企業(yè)高管向記者表示，餐飲渠道的供貨現(xiàn)在基本恢復(fù)正常，大型餐飲企業(yè)也開(kāi)始適當(dāng)調(diào)高單次進(jìn)貨量，經(jīng)銷(xiāo)商、餐飲企業(yè)都開(kāi)始出現(xiàn)補(bǔ)充庫(kù)存的需求，這是未來(lái)催發(fā)漲價(jià)的誘因之一。

提價(jià)容易，但價(jià)格能否順利落地才是關(guān)鍵。從這一輪食品龍頭企業(yè)對(duì)自家產(chǎn)品價(jià)格的調(diào)整來(lái)看，執(zhí)行較為順利，其毛利率有所提升。中銀證券在研報(bào)中表示，安井食品上半年毛利率比去年同期提高3個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到28.5%，主要原因?yàn)?019年四季度產(chǎn)品提價(jià)和鎖鮮裝等C端產(chǎn)品占比提高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

同樣受益的還有天味食品。東北證券表示，公司二季度毛利率同比提升5.84的百分點(diǎn)，主要受益于去年底今年初對(duì)部分產(chǎn)品的價(jià)格的調(diào)整，提價(jià)紅利持續(xù)顯現(xiàn)。另外，三全食品也因2019年四季度對(duì)旗下產(chǎn)品提價(jià)，毛利率得到提升。

機(jī)構(gòu)投資者競(jìng)相入駐

隨著消費(fèi)升級(jí)，食品快銷(xiāo)類(lèi)企業(yè)頗受市場(chǎng)關(guān)注，機(jī)構(gòu)競(jìng)相入駐。

有友食品的主導(dǎo)產(chǎn)品為泡椒鳳爪，其他泡鹵風(fēng)味休閑食品包括豆干、花生、竹筍等。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.45億元，同比增長(zhǎng)13.94%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.29億元，同比增長(zhǎng)37.74%。

值得關(guān)注的是，在公司前十大流通股東榜單中，有8個(gè)為新進(jìn)股東，其中6個(gè)為機(jī)構(gòu)，包括社?；?、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等。

天味食品股東榜也幾乎清一色是新面孔。其中，機(jī)構(gòu)股東多達(dá)6個(gè)，達(dá)晨創(chuàng)世、達(dá)晨盛世兩個(gè)達(dá)晨系基金合計(jì)持股比例達(dá)3.02%。

另外，三全食品、桃李面包等公司半年報(bào)披露的股東榜單顯示，香港中央結(jié)算有限公司(陸股通)新近出現(xiàn)在股東榜上;千禾味業(yè)也在二季度吸引了匯添富、社?；鸬热腭v。(作者：滕飛)

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