中華網(wǎng)財經(jīng)訊，12月16日，科創(chuàng)板上市委2020年第121-122次審議結(jié)果顯示，江西悅安新材料股份有限公司（以下簡稱“悅安新材”）首發(fā)獲通過。招股書顯示，悅安新材十年工齡核心技術(shù)人員羅永弟月薪僅五千。公司2019年度新增研發(fā)人員、新增研發(fā)項目等均顯著多于2017年和2018年，被要求說明是否存在突擊增加研發(fā)費用的情形。

資料顯示，悅安新材是一家專注于超細(xì)金屬粉體新材料領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)，主要從事羰基鐵粉、霧化合金粉及相關(guān)粉體深加工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，擁有行業(yè)領(lǐng)先的核心技術(shù)和系統(tǒng)完善的研究開發(fā)能力、綜合技術(shù)服務(wù)能力。公司處于粉末冶金行業(yè)上游，為下游多個行業(yè)提供重要基礎(chǔ)原材料。

招股書顯示，李上奎為公司的控股股東。李上奎直接持有公司35.50%的股權(quán)，并通過岳龍投資控制公司4.53%的股權(quán)，合計控制公司40.03%的股權(quán)。李上奎、李博父子為公司實際控制人。李上奎、李博合計直接持有公司40.03%的股權(quán)，并通過岳龍投資、岳龍合伙、宏悅合伙控制公司50.02%的股權(quán)。

悅安新材本次公開發(fā)行股份總數(shù)不超過2,136.02萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，保薦機構(gòu)為東興證券。擬募資2.78億元，用于年產(chǎn)6,000噸羰基鐵粉等系列產(chǎn)品項目（一期）、高性能超細(xì)金屬及合金粉末擴建項目、研發(fā)中心建設(shè)項目。

去年應(yīng)收賬款余額接近翻倍，補助占凈利潤36.41%

經(jīng)營業(yè)績方面，悅安新材2017年至2020年上半年營業(yè)收入分別為11649.15萬元、20846.71萬元、21314.01萬元、8431.19萬元，相應(yīng)年份的凈利潤分別為1657.21萬元、4336.42萬元、5296.45萬元、1990.57萬元。

據(jù)招股說明書披露，悅安新材2017年至2019年應(yīng)收賬款余額分別為1860.38萬元、3868.27萬元、7385.41萬元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的15.97%、18.56%、34.65%。公司2019年營業(yè)收入未發(fā)生較大增長，但應(yīng)收賬款余額卻接近翻倍。

公司報告期內(nèi)，計入當(dāng)期損益的政府補助金額分別為144.85萬元、84.24萬元、1928.61萬元、497.74萬元。其中2019年的政府補助金額遠(yuǎn)超前兩年，占當(dāng)年凈利潤的36.41%，也使得2019年凈利潤發(fā)生較大幅度增長。

截至2020年9月30日，公司資產(chǎn)總額為35,145.52萬元，負(fù)債總額為5,618.73萬元，歸屬于母公司所有者權(quán)益為29,054.90萬元；2020年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入17,064.95萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤為3,419.97萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為2,772.53萬元。

根據(jù)公司目前的經(jīng)營情況，公司預(yù)測2020年營業(yè)收入約27,220-29,800萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約3,810-5,290萬元。（公司2020年業(yè)績預(yù)測系公司初步測算的結(jié)果，不構(gòu)成公司的盈利預(yù)測或業(yè)績承諾。）

客戶集中度較高

報告期內(nèi)，公司客戶集中度較高，前五大客戶的合計銷售收入分別為6,498.64萬元、12,342.30萬元、11,289.14萬元和4,177.71萬元。占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為55.94%、59.38%、53.72%和50.00%。

悅安新材表示，公司若不能通過技術(shù)、產(chǎn)品創(chuàng)新等方式及時滿足上述客戶的業(yè)務(wù)需求，或上述客戶因為市場低迷等原因，其自身經(jīng)營情況發(fā)生變化，導(dǎo)致其對公司產(chǎn)品的需求大幅下降，或者公司不能持續(xù)拓展新的客戶和市場，公司將面臨一定的因客戶集中度較高而導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險。

十年工齡核心技術(shù)人員月薪僅五千

上會稿顯示，悅安新材核心技術(shù)人員的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為在公司新技術(shù)及新產(chǎn)品的研發(fā)過程中起到關(guān)鍵作用、有突出貢獻(xiàn)的員工，包括李上奎、王兵、李博、李顯信、羅永弟五人。

但在董監(jiān)高及核心技術(shù)人員的薪酬表中，李上奎、王兵、李博顯示的均是其他職務(wù)。李上奎為公司董事長兼總工程師；王兵為公司董事兼總經(jīng)理；李博為公司董事、副總經(jīng)理，財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書。

只有李顯信和羅永弟為核心技術(shù)人員。據(jù)IPO日報報道，李顯信和羅永弟在悅安新材擔(dān)任副總工程師均超過10年，目前仍為悅安新材的副總工程師。

但李顯信和羅永弟2019年的薪酬分別為16萬元和6.12萬元，且除上述薪酬外不存在在公司關(guān)聯(lián)方領(lǐng)取薪酬的情形。換句話來，悅安新材的副總工程師兼核心技術(shù)人員的平均月薪只有1.33萬元和5100元。

上市委現(xiàn)場問詢問題

1、根據(jù)申請文件，公司核心技術(shù)人員為李上奎、王兵、李博、李顯信、羅永弟。請發(fā)行人代表：（1）結(jié)合上述核心技術(shù)人員的股權(quán)激勵情況、在公司領(lǐng)取薪酬情況以及在研項目參與人員情況，說明上述核心技術(shù)人員認(rèn)定是否準(zhǔn)確；（2）公司2019年度新增研發(fā)人員、新增研發(fā)項目等均顯著多于2017年和2018年，結(jié)合新增人員的工作內(nèi)容和項目具體實施情況說明是否存在突擊增加研發(fā)費用的情形。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

2、根據(jù)申請文件，發(fā)行人報告期外購霧化合金粉銷售金額占比分別為84.65%、91.69%、89.32%和82.53%。請發(fā)行人代表結(jié)合成本占比、生產(chǎn)過程、核心技術(shù)應(yīng)用、毛利率、同行業(yè)公司情況等，說明發(fā)行人外購霧化合金粉系列產(chǎn)品業(yè)務(wù)本質(zhì)是否為貿(mào)易。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

3、請發(fā)行人代表結(jié)合公司目前羰基鐵粉產(chǎn)能及報告期產(chǎn)能利用率、發(fā)行人在建工程技改擴能項目、目前全國（統(tǒng)計6家主要企業(yè)）羰基鐵粉產(chǎn)量及銷售量，說明發(fā)行人募投項目新增產(chǎn)能的具體消化措施。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

關(guān)鍵詞： 悅安新材 IPO