中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，12月30日，2020年第十八屆發(fā)審委第183次會(huì)議審議結(jié)果顯示，馳田汽車股份有限公司（以下簡稱“馳田股份”）首發(fā)未獲通過。據(jù)了解，馳田股份是今年IPO被否的第6家企業(yè)，馳田股份本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為光大證券。

馳田股份專注于重型專用汽車領(lǐng)域，擁有工信部頒布的民用改裝車生產(chǎn)企業(yè)公告資質(zhì)，報(bào)告期主要產(chǎn)品包括重型專用汽車產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司圍繞國內(nèi)主流重型主機(jī)廠底盤特點(diǎn)，根據(jù)終端客戶承載需求進(jìn)行自主設(shè)計(jì)、研發(fā)，提供重型專用汽車改裝整體解決方案，目前主要應(yīng)用在重型自卸汽車細(xì)分市場。

據(jù)招股書披露，馳田控股直接持有馳田股份42.06%的股權(quán)，系公司的控股股東。黃玉鴻直接持有公司37.86%的股權(quán)，持有公司控股股東馳田控股90%的股權(quán)；馳田君盛持有公司0.84%的股權(quán)，黃玉鴻擔(dān)任其執(zhí)行事務(wù)合伙人；黃玉鴻合計(jì)控制公司80.76%的股權(quán)，系公司的實(shí)際控制人。

馳田股份原擬在深交所中小板公開發(fā)行不超過6000萬股，且公開發(fā)行股份比例不低于發(fā)行后總股本的25.00%；本次公開發(fā)行的股票全部為新股，不進(jìn)行老股轉(zhuǎn)讓。馳田股份擬募集資金9.20億元，全部用于馳田股份股份智慧新工廠項(xiàng)目。

客戶集中度較高，償債能力弱于行業(yè)均值

2017年-2020年上半年，馳田股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為7.98億元、11.29億元、10.73億元和4.05億元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為2,611.13萬元、1.46億元、1.69億元和5,675.58萬元。

招股書顯示，2017年-2020年上半年，公司前五大客戶銷售收入分別為42735.77萬元、60637.40萬元、59885.27萬元、28026.44萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為54.68%、54.53%、56.80%、70.48%，公司對前五大客戶的銷售總額占當(dāng)期全部銷售總額的比例較高。

馳田股份表示，公司主要客戶包括東風(fēng)商用車有限公司、上汽依維柯紅巖商用車有限公司、陜西重型汽車有限公司、一汽解放汽車銷售有限公司和一汽解放青島汽車有限公司等國內(nèi)主要主機(jī)廠，建立了深厚的合作基礎(chǔ)。若未來國內(nèi)專用汽車行業(yè)格局發(fā)生較大變化，公司的主要客戶日后僐少合作，或者公司未來不能持續(xù)保持在重要客戶的供應(yīng)商體系中，則公司的經(jīng)營業(yè)績可能面臨下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

2017年-2020年上半年，公司流動(dòng)比率分別為1.42、1.47、2.05和2.01；速動(dòng)比率分別為0.90、1.12、1.58和1.35；資產(chǎn)負(fù)債率分別為62.51%、61.42%、39.44%和38.32%，公司整體償債能力弱于同行業(yè)可比上市公司平均水平。

馳田股份表示，現(xiàn)階段，馳田汽車股份智慧新工廠項(xiàng)目進(jìn)入建設(shè)階段，需要投入大額的資金。在現(xiàn)有業(yè)務(wù)快速發(fā)展的階段，不僅需要營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，而且需要合理調(diào)度資金以保證項(xiàng)目的順利實(shí)施。公司根據(jù)資金周轉(zhuǎn)情況，在本次募集資金到位前適時(shí)增加負(fù)債類融資方式，將會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步上升。若公司所處行業(yè)市場環(huán)境發(fā)生重大不利變化，則公司可能出現(xiàn)無法清償?shù)狡趥鶆?wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

專利遭問詢，四大核心專利失效

據(jù)馳田股份首次向證監(jiān)會(huì)遞交的IPO招股書披露，在“與業(yè)務(wù)相關(guān)的主要無形資產(chǎn)”一節(jié)中，馳田股份載明“根據(jù)公司提供的《專利證書》，并經(jīng)查詢中國專利查詢系統(tǒng)網(wǎng)站”，發(fā)行人擁有專利34項(xiàng)，其中30項(xiàng)為實(shí)用新型，4項(xiàng)為外觀設(shè)計(jì)。但同一份IPO招股書文件中，在“公司主導(dǎo)產(chǎn)品的技術(shù)水平”一節(jié)中，對公司主要核心技術(shù)的描述中卻又稱“發(fā)行人及其控股子公司擁有專利技術(shù)共32項(xiàng)，其中實(shí)用新型專利28項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利4項(xiàng)”。

證監(jiān)會(huì)對其下發(fā)的反饋意見函中，也直接指出招股說明書存在關(guān)于發(fā)行人擁有專利數(shù)量、專利號信息披露不一致情況。

馳田股份于2020年3月初向證監(jiān)會(huì)正式遞交IPO申請之后，更有4項(xiàng)專利已在近期失效。

這四大專利分別是專利號為ZL201020174578.6的“一種鉸接式元寶梁”，專利號為ZL201020174590.7的名為“一種雙貫通軸式平衡懸架”、專利號為ZL201020174600.7的“一種滾動(dòng)式側(cè)擋板”和專利號為ZL201020210069.4的“一種雙貫通軸式支撐懸架”。

據(jù)馳田股份招股書披露，上述四大專利的申請時(shí)間皆集中在2010年4月-5月，根據(jù)我國專利法規(guī)定，實(shí)用新型專利權(quán)和外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的期限為十年，都是從申請的當(dāng)天開始算起。從專利權(quán)授權(quán)公告之日起，如無因其它事由造成專利權(quán)終止的，則該專利權(quán)到專利權(quán)期限屆滿之日終止。

而這四項(xiàng)專利曾被馳田股份在招股書中明確指出為其核心技術(shù)。

發(fā)審委會(huì)議提出詢問的主要問題

1、馳田裝備擬與國營江華機(jī)械廠聯(lián)合組建合資公司，以該資產(chǎn)重組為由發(fā)行人取得了改裝車生產(chǎn)資質(zhì)，但江華機(jī)械廠未合資入股。請發(fā)行人代表說明：（1）江華機(jī)械廠未按照《協(xié)議書》約定條款取得馳田有限股權(quán)的原因及合理性，是否存在糾紛或潛在糾紛；（2）以資產(chǎn)重組為由申請資質(zhì)變更的審批是否以江華機(jī)械廠成為馳田有限股東為前提，審批時(shí)以組建合資公司為名但江華機(jī)械廠未成為馳田有限股東，該變化是否對資質(zhì)變更審批構(gòu)成重大影響，發(fā)行人等相關(guān)單位未及時(shí)向?qū)徟鷻C(jī)構(gòu)報(bào)告是否符合國經(jīng)貿(mào)產(chǎn)業(yè)[2001]1111號的相關(guān)規(guī)定；（3）發(fā)行人資質(zhì)更名、遷址過程中是否存在違法違規(guī)行為，是否對發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分，是否構(gòu)成本次發(fā)行的障礙；（4）江華機(jī)械廠變更資質(zhì)至馳田有限而未享有馳田有限股權(quán)或取得相關(guān)對價(jià)的事項(xiàng)是否履行了國資審批程序，是否涉及國有資產(chǎn)流失問題，是否存在被有關(guān)部門處罰的風(fēng)險(xiǎn)。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

2、發(fā)行人為大河工貿(mào)借款提供擔(dān)保，發(fā)行人、發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人及其配偶等10名擔(dān)保人為前述債務(wù)提供了共同連帶責(zé)任保證之擔(dān)保，發(fā)行人在承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任后放棄對控股股東、實(shí)際控制人及其配偶的追償權(quán)。請發(fā)行人代表說明：（1）2016年1月發(fā)行人為大河工貿(mào)提供擔(dān)保的股東會(huì)決議與提交給十堰農(nóng)商行的股東會(huì)決議內(nèi)容不一致的原因及合理性，控股股東、實(shí)際控制人及其配偶向大河工貿(mào)提供擔(dān)保存在前置條件是否屬實(shí)；（2）在控股股東、實(shí)際控制人持有發(fā)行人的股份并擁有分紅權(quán)和股份轉(zhuǎn)讓權(quán)的情況下，認(rèn)為控股股東、實(shí)際控制人及其配偶不具備承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的能力是否符合實(shí)際情況；（3）發(fā)行人放棄對其他保證人追償權(quán)事項(xiàng)，相關(guān)董事會(huì)和股東大會(huì)審議表決時(shí)發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人是否回避表決，表決結(jié)果是否合法有效；（4）前述放棄追償權(quán)的行為是否損害了債權(quán)人的利益，是否存在涉及債權(quán)人的代位權(quán)和撤銷權(quán)的糾紛或潛在糾紛；是否損害了發(fā)行人的利益，是否構(gòu)成“代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用”等變相資金占用情形，是否構(gòu)成本次發(fā)行的障礙；（5）前期招股說明書申報(bào)稿未充分披露發(fā)行人放棄對控股股東、實(shí)際控制人及其配偶追償權(quán)事項(xiàng)的原因，是否構(gòu)成重大遺漏；（6）發(fā)行人的合規(guī)經(jīng)營、信息披露等內(nèi)控制度是否健全，執(zhí)行是否有效，能否防范控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員損害公司利益；（7）發(fā)行人實(shí)際控制人兼董事長黃玉鴻是否知悉其對公司負(fù)有忠實(shí)義務(wù)，是否履行了忠實(shí)義務(wù)，本次發(fā)行申請是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十五條的規(guī)定。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

3、秦楚汽車系發(fā)行人實(shí)際控制人黃玉鴻侄子黃村翰實(shí)際控制的公司，秦楚汽車曾為發(fā)行人供應(yīng)商，后發(fā)行人收購其經(jīng)營性資產(chǎn)。請發(fā)行人代表說明：（1）發(fā)行人收購秦楚汽車的原因是否真實(shí)，收購定價(jià)是否合理，是否存在應(yīng)披露而未披露事項(xiàng)；秦楚汽車是否具備研發(fā)鋁鎂合金油箱的能力，發(fā)行人是否給與技術(shù)支持；（2）秦楚汽車披露的2019年?duì)I業(yè)收入遠(yuǎn)高于發(fā)行人采購金額的原因及合理性，發(fā)行人是否存在少計(jì)采購成本的情況；（3）其他供應(yīng)商是否存在股權(quán)雖不在名下但由實(shí)控人或其近親屬實(shí)際控制的情形、發(fā)行人關(guān)聯(lián)方關(guān)系和交易披露是否完整。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

關(guān)鍵詞： 馳田股份 IPO