中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，3月23日，據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，近日，證監(jiān)會(huì)按法定程序同意江蘇邁信林航空科技股份有限公司（以下簡稱“邁信林”）科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊。邁信林本次擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行不超過2796.67萬股普通股，募集資金3.56億元，保薦機(jī)構(gòu)為海通證券。

資料顯示，邁信林專注于航空航天零部件的工藝研發(fā)和加工制造，在立足航空航天領(lǐng)域的同時(shí)，公司將積累的精密制造技術(shù)逐步推展至多個(gè)行業(yè)，包括汽車、電子等。自成立以來，公司已承擔(dān)多種型號航空航天零部件的工藝設(shè)計(jì)和加工制造，涉及飛機(jī)機(jī)身、機(jī)翼、尾翼、發(fā)動(dòng)機(jī)、起落架、機(jī)電系統(tǒng)、航電系統(tǒng)等，是同時(shí)具備機(jī)體零部件、發(fā)動(dòng)機(jī)零部件和機(jī)載設(shè)備零部件綜合配套加工能力的民營航空航天零部件制造商。

截至招股說明書簽署之日，邁信林的控股股東、實(shí)際控制人為張友志。張友志擔(dān)任發(fā)行人董事長、總經(jīng)理，直接持有發(fā)行人4800.00萬股，占本次發(fā)行前股份總數(shù)的57.21%，通過航邁投資間接持有發(fā)行人0.62%股份，通過航飛投資間接持有發(fā)行人0.93%股份，合計(jì)持有發(fā)行人58.76%股份；通過本人直接持股及擔(dān)任航邁投資執(zhí)行事務(wù)合伙人合計(jì)控制發(fā)行人60.79%的表決權(quán)。

邁信林本次擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行不超過2796.67萬股普通股（全部為公司公開發(fā)行新股，不安排公司股東公開發(fā)售股份），保薦機(jī)構(gòu)為海通證券。

邁信林?jǐn)M募集資金3.56億元，其中2.20億元用于航空核心部件智能制造產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、6600萬元用于國防裝備研發(fā)中心項(xiàng)目、7000萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

業(yè)績持續(xù)上升，最近三年凈利潤年均復(fù)合增長率近70%

2017年-2019年和2020年1-6月（下稱“報(bào)告期”），邁信林分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10641.86萬元、18343.73萬元、24916.56萬元、12238.61萬元，凈利潤分別為1491.46萬元、2085.69萬元、4307.22萬元、2117.62萬元，最近三年年均復(fù)合增長率為69.94%。在上述時(shí)間段內(nèi)，邁信林的業(yè)績呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢。

從業(yè)務(wù)上看，邁信林主要擁有航空航天零部件及工裝、民用多行業(yè)精密零部件等兩大業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，航空航天零部件及工裝產(chǎn)生的銷售收入分別為8843.62萬元、7933.74萬元、11652.05萬元、5012.69萬元，分別占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的85.67%、44.57%、52.12%、42.52%，為其主要的收入來源之一。

同一時(shí)期內(nèi)，民用多行業(yè)精密零部件產(chǎn)生的銷售收入分別為1479.06萬元、9868.81萬元、10704.56萬元、5108.1萬元，分別占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的14.33%、55.43%、47.88%、43.33%。2017年-2019年，民用多行業(yè)精密零部件產(chǎn)生銷售收入的年均復(fù)合增長率達(dá)到了169.04%。

2020年度，邁信林實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28,654.66萬元，較去年同期增長15.00%，主要系：①受益于下游軍工客戶的外協(xié)加工需求旺盛，公司當(dāng)期來自航空工業(yè)下屬主機(jī)廠客戶的收入增長；②公司當(dāng)期進(jìn)行了防疫物資口罩的生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)銷售收入約1,700萬元。

邁信林2020年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤4,988.46萬元，同比增長18.30%，主要系：①公司營業(yè)收入同比增長15.00%；②公司當(dāng)期政府補(bǔ)助增加約500萬元。2020年度，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤4,332.12萬元，同比增長12.58%，主要系營業(yè)收入增長。

客戶集中度較高，應(yīng)收賬款占營收比例激增

報(bào)告期內(nèi)，邁信林向前五大客戶產(chǎn)生的銷售收入分別為9140.67萬元、14630.27萬元、16693.22萬元、7691.93萬元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的88.55%、82.18%、74.67%、65.25%。

對此，邁信林表示，若未來個(gè)別或部分主要客戶經(jīng)營狀況出現(xiàn)不利變化，或公司未來不能持續(xù)提升在研發(fā)能力、技術(shù)水平、質(zhì)量把控等方面的相對優(yōu)勢，無法在市場競爭的過程中保持優(yōu)勢，公司經(jīng)營及盈利能力將受到不利影響。

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，邁信林應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為3,655.88萬元、9,708.15萬元、12,555.61萬元、17,917.93萬元，占公司同期末流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為15.89%、40.33%、31.62%、57.92%，占同期營業(yè)收入的比例分別為36.30%、55.92%、53.11%、154.35%。其中，2020年上半年，應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比例激增至154.35%。

此外，報(bào)告期內(nèi)，民用多行業(yè)精密零部件的毛利率分別為-9%、55.43%、47.88%、43.33%。值得注意的是，2017年民用多行業(yè)精密零部件的毛利率異常，為-9%。

半數(shù)發(fā)明專利系受讓取得，遭上交所關(guān)注

根據(jù)科創(chuàng)板的定位，符合國家戰(zhàn)略、擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出的企業(yè)容易獲得上交所優(yōu)先支持，所以在審核上，這些方面也是上交所關(guān)注的重點(diǎn)。

從二輪審核問詢函來看，上交所前四個(gè)問題分別涉及邁信林的核心技術(shù)、業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)、產(chǎn)品、專利。

據(jù)招股書，邁信林已取得83項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利24項(xiàng)，8項(xiàng)自南京航空航天大學(xué)受讓取得，4項(xiàng)自上海加寧新技術(shù)研究所受讓取得。

需要注意的是，來自上海加寧新技術(shù)研究所的4項(xiàng)發(fā)明專利，不直接對應(yīng)邁信林的產(chǎn)品，亦未直接貢獻(xiàn)收入和利潤。

對此，上交所在二輪問詢中追問，要求說明這4項(xiàng)專利“加強(qiáng)了公司在技術(shù)協(xié)同上的整體性布局、對主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品的保護(hù)”這一說法的原因和合理性。

邁信林方面回復(fù)稱，公司加工的鎖臂、尾接桿等產(chǎn)品涉及高強(qiáng)度無磁不銹鋼材料，由于發(fā)現(xiàn)相關(guān)材料及其加工、制造方法與前述4項(xiàng)專利內(nèi)容可能存在一定的相似性，“公司購買上述專利主要為加強(qiáng)對知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，未直接使用該專利生產(chǎn)制造相關(guān)材料”。

此外，關(guān)于從南京航空航天大學(xué)受讓取得的8項(xiàng)發(fā)明專利和取得的5項(xiàng)專利的排他許可使用權(quán)，上交所要求邁信林說明，是否參與這13項(xiàng)專利的形成，以及說明未受讓前述5項(xiàng)專利對其的影響。

對此，邁信林方面表示：“前述13項(xiàng)專利均由南京航空航天大學(xué)相關(guān)人員研發(fā)完成，公司未參與該13項(xiàng)專利的形成。”而對于未受讓剩余5項(xiàng)專利，邁信林方面表示，已取得了排他許可使用權(quán)，“南京航空航天大學(xué)僅將上述專利用于科研工作，未用于生產(chǎn)經(jīng)營，不會(huì)對公司產(chǎn)生不利影響”。

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