一紙公文，又一次將工業(yè)大麻推至風(fēng)口浪尖。

3月26日，中國(guó)食品藥品檢定研究院發(fā)布《中檢院關(guān)于就修訂化妝品禁用組分公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知》（下稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》）?！墩髑笠庖?jiàn)稿》顯示，根據(jù)國(guó)家禁毒管理相關(guān)政策要求，中檢院擬將大麻（CANNABIS SATIVA）仁果、大麻（CANNABIS SATIVA）籽油、大麻（CANNABIS SATIVA）葉提取物和大麻二酚（CBD）等原料列為化妝品禁用組分。

資本市場(chǎng)聞風(fēng)而動(dòng)。

3月29日，云南白藥（000538.SZ）、德展健康（000813.SZ）、順灝股份（002565.SZ）、昆藥集團(tuán)（600422.SH）、誠(chéng)志股份（000990.SZ）、龍津藥業(yè)（002750.SZ）、福安藥業(yè)（300194.SZ）、康恩貝（600572.SH）等多只工業(yè)大麻概念股應(yīng)聲下跌。截至當(dāng)日收盤(pán)，多只工業(yè)大麻概念股跌幅均在1%以上，其中云南白藥跌6.89%，為當(dāng)日概念股中唯一一只跌幅在5%以上的股票。

“目前來(lái)說(shuō)，中國(guó)工業(yè)大麻的下游端只有化妝品行業(yè)是有法可循的，換句話(huà)說(shuō)，在‘大麻葉提取物’中只有化妝品類(lèi)是合法的。”工業(yè)大麻從業(yè)人士邢圣書(shū)告訴時(shí)代周報(bào)記者，“如果《征求意見(jiàn)稿》通過(guò)，將會(huì)對(duì)大部分布局工業(yè)大麻下游的企業(yè)的戰(zhàn)略布局造成重創(chuàng)。但化妝品在工業(yè)大麻可應(yīng)用領(lǐng)域的占比極小，所以對(duì)未來(lái)中國(guó)工業(yè)大麻行業(yè)的發(fā)展沒(méi)有太大影響?！?/p>

A股沾“麻”就漲

A股從來(lái)不缺乏造富神話(huà)，工業(yè)大麻便是其中之一。

根據(jù)THC(四氫大麻酚)含量的不同，我國(guó)將大麻分為工業(yè)大麻(hemp)和毒品大麻(marijuana)，工業(yè)大麻是指THC含量低于0.3%的大麻，在我國(guó)又稱(chēng)為漢麻，毒品大麻是毒品，不能種植。工業(yè)大麻下游用途廣泛，可用于藥品、食品、化妝品、紡織等多個(gè)行業(yè)。

工業(yè)大麻的風(fēng)潮源自北美。加拿大聯(lián)邦政府自2018年10月17日起，放開(kāi)THC大麻管制。兩個(gè)月后，時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)特朗普將含量低于0.3%THC的大麻從《受控物質(zhì)法》中刪除。北美范圍內(nèi)工業(yè)大麻全面合法化后，這股風(fēng)潮越過(guò)太平洋吹到了A股市場(chǎng)。

工業(yè)大麻正式加入A股造富神話(huà)梯隊(duì)。

自2019年開(kāi)始，工業(yè)大麻概念股得到市場(chǎng)資金熱捧，順灝股份、誠(chéng)志股份、龍津藥業(yè)等個(gè)股成為工業(yè)大麻超級(jí)牛股，“沾‘麻’就漲”成為2019年工業(yè)大麻行情的真實(shí)寫(xiě)照。其中，順灝股份從最低點(diǎn)3.71元/股上漲至最高點(diǎn)23.77元/股，龍津藥業(yè)從最低點(diǎn)5.30元/股上漲至最高點(diǎn)23.52元/股，誠(chéng)志股份從最低點(diǎn)11.05元/股上漲至34.60元/股，漲幅均在200%以上。

經(jīng)歷一輪暴漲后，工業(yè)大麻概念股迅速降溫，盡管如此，但工業(yè)大麻這一領(lǐng)域并未被拋棄，越來(lái)越多企業(yè)開(kāi)始悄然布局。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，2018年工業(yè)大麻相關(guān)企業(yè)僅為308家，2019年激增至912家。經(jīng)過(guò)一年的資本熱炒后，2020年工業(yè)大麻相關(guān)企業(yè)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增加至1177家。

一條完整的大麻產(chǎn)業(yè)鏈分為育種、種植、加工提取、研發(fā)生產(chǎn)、銷(xiāo)售，而種植和加工提取是眾多上市公司布局的領(lǐng)域。

由于其特殊性，工業(yè)大麻并不是所有企業(yè)都能種植，而對(duì)核心的CBD成分的加工提取環(huán)節(jié)同樣也有一定的技術(shù)門(mén)檻。

云南和黑龍江是目前中國(guó)工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)僅有的兩個(gè)窗口，吉林省則保留著成為中國(guó)第三個(gè)將工業(yè)大麻合法化省份的希望。

“我國(guó)工業(yè)大麻在云南省和黑龍江省相關(guān)主管部門(mén)監(jiān)管下可合法進(jìn)行工業(yè)大麻的種植及加工，所以我國(guó)工業(yè)大麻種植區(qū)域比較集中，準(zhǔn)入門(mén)檻也較高?！?月30日，一接近誠(chéng)志股份人士接受時(shí)代周報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。

上述接近誠(chéng)志股份人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱(chēng)，工業(yè)大麻的技術(shù)主要集中在中后端，種植的技術(shù)含量實(shí)際上并不高，因?yàn)榇舐闆](méi)有太多病蟲(chóng)害，適應(yīng)性也很廣。而工業(yè)大麻的難點(diǎn)集中在提取技術(shù)上，純度高低的市場(chǎng)價(jià)格有很大的區(qū)別，純度高的可以做醫(yī)藥，低的則不行。 

前景看好

2021年1月，全球知名市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Technavio發(fā)布《CBD護(hù)膚品市場(chǎng)分析報(bào)告》稱(chēng)，CBD護(hù)膚品市場(chǎng)有望在2020-2024年間增長(zhǎng)16.4億美元。目前，加拿大、烏拉圭和墨西哥已將大麻產(chǎn)業(yè)合法化，歐洲、加拿大、日本、泰國(guó)及美國(guó)的一些州等可將CBD應(yīng)用于食品及日化產(chǎn)品中，歐盟則可通過(guò)相關(guān)申請(qǐng)將CBD添加在食品中及應(yīng)用于化妝品中。

根據(jù)《已使用化妝品原料目錄（2015版）》的規(guī)定，我國(guó)允許添加大麻仁果、大麻籽油、大麻葉提取物到化妝品中。盡管征求意見(jiàn)稿仍在收集反饋階段，但這一意見(jiàn)稿并不會(huì)改變一眾公司在工業(yè)大麻上的布局。

2020年國(guó)內(nèi)涉及工業(yè)大麻領(lǐng)域的上市公司有20多家。在《征求意見(jiàn)稿》發(fā)布之后，多家工業(yè)大麻概念股在深交所互動(dòng)易上就此事回復(fù)投資者，均表示看好未來(lái)工業(yè)大麻的應(yīng)用前景。

3月29日，晨光生物（300138.SZ）董秘辦公室相關(guān)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者回應(yīng)稱(chēng)，“去年剛涉及工業(yè)大麻領(lǐng)域，目前銷(xiāo)量還很少，主要以出口為主，具體用途并不清楚?！?/p>

據(jù)晨光生物2020年報(bào)顯示，截至2020年12月31日，公司旗下子公司云麻生物已取得工業(yè)大麻種植許可證和加工許可證，其工業(yè)大麻研發(fā)項(xiàng)目已完成試生產(chǎn)。

昆藥集團(tuán)則以“不方便透露工業(yè)大麻應(yīng)用領(lǐng)域”為由，拒絕時(shí)代周報(bào)記者采訪(fǎng)。目前，昆藥集團(tuán)在京東和天貓兩大電商平臺(tái)均開(kāi)設(shè)有化妝品旗艦店，店內(nèi)銷(xiāo)售的八款產(chǎn)品中有七款是以大麻作為主要成分，商品介紹中均寫(xiě)有“大麻葉”等字眼，售價(jià)在128元-378元不等。

誠(chéng)志股份董秘辦公室書(shū)面回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，公司工業(yè)大麻化妝品項(xiàng)目集中在化妝品原料端，對(duì)大麻葉提取物或CBD如何應(yīng)用在化妝品體系進(jìn)行了研究和技術(shù)儲(chǔ)備，并與國(guó)內(nèi)外客戶(hù)保持良好溝通協(xié)作，目前占公司營(yíng)業(yè)收入比例不大。

2020年年報(bào)顯示，誠(chéng)志股份主營(yíng)業(yè)務(wù)包括清潔能源、半導(dǎo)體顯示材料及生命醫(yī)療。其中，誠(chéng)志漢盟的工業(yè)大麻項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始種植，公司將積極布局工業(yè)大麻下游應(yīng)用，并尋求國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷(xiāo)售拓展。其中，僅“大麻葉提取物"日化系列產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)相關(guān)支出已達(dá)約217萬(wàn)元，而通過(guò)收購(gòu)云南漢盟制藥有限公司介入工業(yè)大麻領(lǐng)域形成的商譽(yù)高達(dá)2.23億元。

相比起化妝品，將工業(yè)大麻應(yīng)用于醫(yī)學(xué)領(lǐng)域是誠(chéng)志股份更為看好的方向。

“在醫(yī)藥方面，工業(yè)大麻治療兒童癲癇是有特效的，而且這一塊的市場(chǎng)空間很大。”上述接近誠(chéng)志股份人士認(rèn)為，工業(yè)大麻更大的空間價(jià)值在于應(yīng)用端，特別是醫(yī)療和食品飲料，而行業(yè)內(nèi)的研發(fā)方向也是如此。

2018年，美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）首次批準(zhǔn)GW Pharmaceuticals的CBD藥物Epidiolex用于治療罕見(jiàn)、嚴(yán)重的小兒癲癇，即Lennox-Gastaut綜合征和Dravet綜合征。GW Pharma是世界最大的大麻素公司之一，Epidiolex是FDA批準(zhǔn)的第一種大麻衍生藥物，2020年其銷(xiāo)售額達(dá)到5.1億美元。

3月30日，同花順iFind工業(yè)大麻指數(shù)報(bào)收1103.707點(diǎn)，跌0.80%。順灝股份報(bào)收4.31元/股，漲1.41%；昆藥集團(tuán)報(bào)收8.23元/股，漲0.24%；誠(chéng)志股份報(bào)收12.50元/股，跌1.81%。

關(guān)鍵詞： 工業(yè) 大麻 列為 化妝品