除夕夜奈雪的茶遞交招股書揭開了今年國內(nèi)連鎖餐企扎堆上市的序幕。近日，被傳上市許久的綠茶餐廳向港交所遞交了上市申請。這是繼奈雪的茶、頂新餐飲之后第三個確定了上市計劃的國內(nèi)連鎖餐飲企業(yè)。除此之外，去年開始有上市計劃的西貝以及今年年初宣布計劃上市的眉州東坡旗下食品公司王家渡均一直備受關(guān)注。相比往年，今年餐飲企業(yè)與資本市場的互動開始變得“異常”頻繁。去年的疫情讓連鎖餐飲企業(yè)意識到自身發(fā)展存在的短板，數(shù)字化能力缺失、現(xiàn)金流緊張等抗風(fēng)險能力的不足不僅讓企業(yè)遭受重創(chuàng)也讓餐飲企業(yè)開始重新思考企業(yè)下一階段的發(fā)展，尋求資本市場的關(guān)注和幫助似乎已經(jīng)成為越來越多餐飲企業(yè)的方向。

連鎖餐飲扎堆上市

又一家連鎖餐飲企業(yè)準(zhǔn)備上市。近期，綠茶餐廳向港交所遞交了招股書，這個曾經(jīng)快時尚中餐的領(lǐng)軍品牌開始尋求依托資本開啟新發(fā)展階段的可能。 據(jù)招股書顯示，綠茶集團(tuán)本次上市計劃集資約15.5億港元，預(yù)計將用于擴(kuò)展公司的餐廳網(wǎng)絡(luò)，建設(shè)中央食品加工設(shè)施，升級信息技術(shù)系統(tǒng)及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施等。

此外，綠茶也披露了近三年的業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，綠茶集團(tuán)2018年、2019年的營收為13.12億元、17.37億元，同比增長32.4%，凈利潤分別為4440.1萬元、1.06億元。而2020年受疫情影響，綠茶集團(tuán)營收下滑9.6%至15.69億元，虧損5526.2萬元。從門店數(shù)量來看，2019年綠茶集團(tuán)新開60家餐廳，2020年新增23家。目前門店總數(shù)為185家。也就是在高速開店的同時，綠茶集團(tuán)的營收得以快速增長。從綠茶未來的發(fā)展規(guī)劃來看，擴(kuò)張將是未來三年綠茶的主要任務(wù)，綠茶計劃今年開設(shè)60家左右新餐廳，2022年、2023年每年開設(shè)80-100家新店。

綠茶是今年國內(nèi)餐飲行業(yè)“上市熱”中第二家遞交招股書的餐飲企業(yè)。2021年除夕夜，新式茶飲品牌奈雪的茶向港交所遞交招股書，據(jù)招股書介紹，奈雪的茶本次募資主要用于三年規(guī)劃：一是在未來三年用于擴(kuò)張公司的茶飲店網(wǎng)絡(luò)并提高市場滲透率;二是用于進(jìn)一步開展整體運(yùn)營的數(shù)字化，以通過增強(qiáng)技術(shù)能力提升運(yùn)營效率;三是用于提升公司的供應(yīng)鏈及渠道建設(shè)能力，以支持規(guī)模擴(kuò)張;四是用作營運(yùn)資金及作一般企業(yè)用途。

從兩家招股書中披露的對未來的發(fā)展規(guī)劃來看，雖然二者一個是新式茶飲品牌的代表，另一個是老牌快時尚休閑中餐的代表，但二者的募資用途卻十分相似，都是為了擴(kuò)張及數(shù)字化、信息化的建設(shè)和升級，而這也同樣是國內(nèi)連鎖餐飲企業(yè)眼下發(fā)力的重心。

尋補(bǔ)血鋪路擴(kuò)張

近年來餐飲企業(yè)對于上市及資本的態(tài)度變得越來越“曖昧”，越來越多的餐飲企業(yè)開始嘗試并尋求資本的助力，去年的疫情則是加速推進(jìn)餐飲企業(yè)與資本合作的重要原因。從去年春節(jié)疫情剛出現(xiàn)開始，以西貝為代表的許多連鎖餐飲企業(yè)就開始意識到單靠自身門店運(yùn)營很難提升餐飲企業(yè)的抗風(fēng)險能力，在應(yīng)對去年疫情這類突發(fā)事件時，餐飲企業(yè)尤其是具備一定規(guī)模的連鎖餐飲企業(yè)就會面臨現(xiàn)金流吃緊，企業(yè)及門店難以運(yùn)轉(zhuǎn)的難題。因此，從去年初西貝開始尋求資本幫助緩解“燃眉之急”，到年底西貝相關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示西貝已經(jīng)在做上市準(zhǔn)備，一年不到的時間，曾公開表示“西貝不上市”的賈國龍就改了口。

除了利用資本提升自身的抗風(fēng)險能力外，疫后擴(kuò)張也是今年許多連鎖餐飲品牌發(fā)展的重點(diǎn)，從目前已經(jīng)有上市消息的餐企的融資用途來看，擴(kuò)張也是它們?nèi)谫Y的重要目的。一位連鎖餐企市場拓展負(fù)責(zé)人告訴北京商報記者，國內(nèi)疫情逐漸穩(wěn)定后，餐飲行業(yè)的新一輪“跑馬圈地”已經(jīng)開始。“疫情期間到現(xiàn)在很多商業(yè)地產(chǎn)對于餐飲招商的態(tài)度發(fā)生了比較明顯的變化，開始從追求網(wǎng)紅流量品牌向品質(zhì)連鎖餐飲品牌傾斜，因為很多商業(yè)地產(chǎn)商也在疫情中看到一些網(wǎng)紅品牌雖然具有一定的流量優(yōu)勢，但可持續(xù)發(fā)展能力卻并不強(qiáng)，面對疫情的抗風(fēng)險能力也遠(yuǎn)低于連鎖餐飲品牌，所以這種變化對于連鎖餐飲企業(yè)下一階段的擴(kuò)張是利好的。”

另外，上述負(fù)責(zé)人也表示，從最近已經(jīng)發(fā)布財報的上市餐飲企業(yè)的業(yè)績情況來看，資本對于餐飲企業(yè)在擴(kuò)張方面的幫助和支撐是非常有力的。以海底撈為例，海底撈去年整體營收最終實現(xiàn)增長，并且凈利潤抹平上半年因疫情導(dǎo)致的虧損。從海底撈財報中也可以看到，新店是帶動海底撈去年在疫情情況下仍然實現(xiàn)業(yè)績增長的重要原因。去年，海底撈新開門店554家，全球門店數(shù)量突破千家，這樣的逆勢擴(kuò)張是支撐海底撈在疫情期間業(yè)績增長的關(guān)鍵，與此同時，資本的助力也是海底撈能夠在去年那種情況下還能快速開店的關(guān)鍵。

另據(jù)一位餐飲業(yè)內(nèi)人士分析，連鎖餐飲企業(yè)扎堆上市還有一個比較重要的訴求就是吸引人才。從目前已經(jīng)遞交招股書的餐飲企業(yè)的發(fā)展計劃來看，除了擴(kuò)張還有一個比較關(guān)鍵的點(diǎn)就是數(shù)字化升級以及新業(yè)務(wù)的布局。這些發(fā)展規(guī)劃和布局都離不開一個關(guān)鍵因素就是人才，餐飲行業(yè)招工、用工難的問題又一直存在，上市公司的身份對于連鎖餐飲品牌吸引人才也會起到一定的幫助作用。

北京新世紀(jì)跨國公司研究所副所長丁繼華表示，餐飲企業(yè)與其他企業(yè)一樣，做到一定規(guī)模后，進(jìn)一步擴(kuò)張、改造升級或者產(chǎn)業(yè)鏈整合都需要大量資本的支持。除了從銀行獲得貸款之外，通過上市融資是最直接的方式，也是低成本方式。在新冠疫情之前時，餐飲企業(yè)的現(xiàn)金流非常好，許多餐飲企業(yè)不需要上市也能較好地經(jīng)營和擴(kuò)張。但是，在新冠疫情期間，許多餐飲企業(yè)都受到了影響，餐飲企業(yè)通過上市融資，可以增加企業(yè)抗風(fēng)險能力。

和君咨詢合伙人、連鎖經(jīng)營負(fù)責(zé)人文志宏表示，餐飲企業(yè)扎推選擇上市其背后的原因主要包括幾個方面，一個方面是餐飲行業(yè)市場的競爭和發(fā)展到了一定程度，餐飲企業(yè)有上市融資的需求，進(jìn)一步來促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。另一方面，資本市場面向餐飲企業(yè)也越來越開放。當(dāng)然，也包括偶然的因素，例如疫情的原因，很多餐飲企業(yè)看到上市對于企業(yè)抗風(fēng)險能力的加強(qiáng)。實際上，最根本的因素在于餐飲行業(yè)和企業(yè)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入到了資本競爭的時代。如果把過去中國本土餐飲企業(yè)的發(fā)展分成幾個階段的話，最開始可以是產(chǎn)品競爭時代，后面依次是品牌競爭時代、連鎖經(jīng)營競爭時代，到現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入資本經(jīng)營競爭時代。在前面幾個時段的基礎(chǔ)上，如今已經(jīng)進(jìn)入到利用資本的力量來強(qiáng)化企業(yè)實力、促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的必然階段。

“關(guān)于最近準(zhǔn)備上市的一些企業(yè)，看起來是一些比較老牌的餐飲企業(yè)，其實從資本的角度來講，其考慮的不僅是簡單的企業(yè)歷史的長和短，根本還是看企業(yè)的規(guī)范性和成長性，這是兩個最核心的指標(biāo)。餐飲行業(yè)作為服務(wù)性行業(yè)，相對來講比較復(fù)雜，對規(guī)范性要求比較高，所以餐飲企業(yè)如果要上市的話，通常在經(jīng)營管理上需要有足夠的內(nèi)功。”文志宏表示。

講好“盈利”故事

自去年疫情以來，對餐飲市場造成的影響不言而喻，其背后也暴露出餐飲企業(yè)的一些痛點(diǎn)，包括抗風(fēng)險能力弱、造血能力不足、營銷能力缺失、規(guī)?；蛔愕?，這些問題隨時可能對餐飲企業(yè)帶來致命影響。然而，疫情的發(fā)生也加快了餐飲行業(yè)的洗牌速度，給予不少企業(yè)一些新的思考。就如同選擇“上市”之路的企業(yè)，也是希望以此能夠提升其抗風(fēng)險能力。不過，想要在資本的青睞下持續(xù)發(fā)展，前提是講好自身的創(chuàng)造價值和盈利能力這個故事。

在丁繼華看來，隨著資本市場的發(fā)展與成熟，各個細(xì)分行業(yè)都會受到資本方的關(guān)注。餐飲企業(yè)通過創(chuàng)新商業(yè)模式，實現(xiàn)規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、流程化管理之后，經(jīng)營與成長就變得更加透明和可預(yù)期性，資本方才可以選擇一些優(yōu)質(zhì)的餐飲企業(yè)投資。

文志宏表示，餐飲企業(yè)上市確實可以利用資本市場來強(qiáng)化自身的能力來抵抗更多的風(fēng)險，但是想要在資本市場持續(xù)發(fā)展下去，最根本的還是在于企業(yè)自身的規(guī)范性和成長性，包括持續(xù)的盈利能力、較好的質(zhì)地等，否則很容易被資本市場拋棄。

文志宏建議，對于已經(jīng)在上市路程過程中或者是準(zhǔn)備上市的中國餐飲企業(yè)，要充分理解資本以及資本市場對于企業(yè)成長的意義或者是價值，在如何用好資本市場的力量方面需要有充分的認(rèn)識，而不是盲目上市。另外，餐飲企業(yè)需要做好產(chǎn)融互動的戰(zhàn)略規(guī)劃。過去很多國內(nèi)餐飲企業(yè)在戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃上思路不夠清晰，導(dǎo)致在很好的產(chǎn)品和品牌基礎(chǔ)上卻發(fā)展得沒有特別理想。此外，持續(xù)強(qiáng)化企業(yè)連鎖經(jīng)營管理的系統(tǒng)和能力，來提升企業(yè)運(yùn)營的效率，系統(tǒng)的建設(shè)對于長期的發(fā)展至關(guān)重要。

北京商報記者 郭詩卉 郭繽璐

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