中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)5月27日訊：近期惠譽(yù)將廈門象嶼集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“象嶼集團(tuán)”)的長(zhǎng)期本外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)以及其票息率4.5%、2023年到期的5億美元高級(jí)無抵押票據(jù)的評(píng)級(jí)由“BBB”下調(diào)至“BBB-”，展望維持“穩(wěn)定”。且報(bào)告認(rèn)為，鑒于象嶼集團(tuán)日益商業(yè)化的業(yè)務(wù)狀況，其違約所形成的金融影響已經(jīng)減弱?；葑u(yù)認(rèn)為政府支持和違約影響在商業(yè)化政府相關(guān)實(shí)體(GRE)和功能性GRE之間是不同的。

對(duì)此，象嶼集團(tuán)在5月26日發(fā)布關(guān)于惠譽(yù)評(píng)級(jí)調(diào)整的說明公告回應(yīng)稱：一、象嶼集團(tuán)經(jīng)營(yíng)基本面未發(fā)生不利變化，無任何違約情況。2020年象嶼集團(tuán)合并全年?duì)I收同比增長(zhǎng)31.9%，累計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18.6%，連續(xù)三年經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流均有較大額穩(wěn)定流入。今年來公司經(jīng)營(yíng)繼續(xù)保持良好勢(shì)頭，基本面未發(fā)生不利變化，無任何違約情況發(fā)生。本次評(píng)級(jí)年審中，惠譽(yù)對(duì)象嶼集團(tuán)營(yíng)收穩(wěn)定性、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)狀況等獨(dú)立信用狀況的評(píng)價(jià)亦未發(fā)生任何變化。二、評(píng)級(jí)下調(diào)基于國(guó)際評(píng)級(jí)公司針對(duì)國(guó)有企業(yè)的方法論?；葑u(yù)按照城投公司屬性評(píng)估國(guó)有企業(yè)，在該方法論下，若國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，充分競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)占比不斷提升，反而會(huì)相應(yīng)削弱評(píng)級(jí)指標(biāo)。正是基于這一邏輯，本次評(píng)級(jí)年審中，惠譽(yù)認(rèn)為“象嶼集團(tuán)業(yè)務(wù)狀況日益商業(yè)化”，因此下調(diào)了象嶼集團(tuán)若違約對(duì)地方政府和其他政府相關(guān)企業(yè)帶來的融資影響，從而導(dǎo)致評(píng)級(jí)下調(diào)。

公告中，象嶼集團(tuán)表示，下調(diào)后的“BBB-”評(píng)級(jí)仍為投資級(jí)，是目前福建省內(nèi)企業(yè)獲得的最高國(guó)際評(píng)級(jí)級(jí)別。且目前象嶼集團(tuán)業(yè)績(jī)持續(xù)向好，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)正常，現(xiàn)金流充裕，與各金融機(jī)構(gòu)合作正常，債務(wù)結(jié)構(gòu)良性可控，償付能力較強(qiáng)。

資料顯示，象嶼集團(tuán)成立于1995年，業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋大宗商品供應(yīng)鏈、城市開發(fā)運(yùn)營(yíng)、綜合金融服務(wù)、創(chuàng)新孵化等。根據(jù)債券年報(bào)，2020年象嶼集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收3748.35億元，同比增長(zhǎng)31.9%；歸母凈利潤(rùn)19.25億元，同比增長(zhǎng)26.68%，面對(duì)疫情考驗(yàn)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。

總負(fù)債1224億元較上年末增長(zhǎng)27.8個(gè)百分點(diǎn)

截至2020年末，象嶼集團(tuán)總資產(chǎn)為1700.25億元，同比增長(zhǎng)22%；總負(fù)債1224.48億元，同比增長(zhǎng)27.8%；資產(chǎn)負(fù)債率72.02%，增加了3.27個(gè)百分點(diǎn)；賬上貨幣資金有194.24億元，而公司的短期借款則為264.94億元，同比增長(zhǎng)38.91%。而期末現(xiàn)金及等價(jià)物余額為154.18億元，較上年末增長(zhǎng)83.07個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，惠譽(yù)報(bào)告指出，象嶼集團(tuán)短期資金缺口大，償債壓力加劇，自身造血能力低效，其上市公司主體廈門象嶼欲多引戰(zhàn)投擴(kuò)規(guī)模，旗下象嶼地產(chǎn)加速擴(kuò)張卻身陷增收不增利的困境，項(xiàng)目質(zhì)量更是問題頻出。

（中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)綜合 文/衛(wèi)東）

關(guān)鍵詞： 去年 負(fù)債 1220 集團(tuán)