中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)12月10日訊 中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解到，日前，上海儒競(jìng)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“儒競(jìng)科技”）創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)已獲受理。海通證券為保薦機(jī)構(gòu)。擬募資9.8187億元。本次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)2,359.00萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，全部為新股發(fā)行，不涉及原股東公開發(fā)售股份。

成立于2003年7月的儒競(jìng)科技，是一家變頻節(jié)能與智能控制應(yīng)用方案提供商，專注于電力電子及電機(jī)控制領(lǐng)域綜合產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括暖通空調(diào)及冷凍冷藏設(shè)備（HVAC/R）領(lǐng)域的變頻驅(qū)動(dòng)器及系統(tǒng)控制器、新能源汽車熱管理系統(tǒng)領(lǐng)域的變頻驅(qū)動(dòng)器及控制器、工業(yè)伺服驅(qū)動(dòng)及控制系統(tǒng)領(lǐng)域的伺服驅(qū)動(dòng)器及伺服電機(jī)。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，雷淮剛控制公司26.08%的股份，為公司控股股東。實(shí)際控制人為雷淮剛、廖原、邱海陵、管洪飛、劉占軍及劉明霖。六人簽署《一致行動(dòng)人協(xié)議》，合計(jì)控制公司63.50%的表決權(quán)；另外，蘇州聚源、嘉興博有、長(zhǎng)三角投資、蕉城上汽及常州欣億源屬于私募基金股東。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，根據(jù)招股書，儒競(jìng)科技在2018年-2021年1-9月（下稱：報(bào)告期），實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為5.53億元、6.21億元、7.93億元、9.35億元；同期凈利潤(rùn)分別為196.29萬(wàn)元、942.93萬(wàn)元、3,253.45萬(wàn)元、1.07億元?？鄯呛髢衾麧?rùn)分別為-15.50萬(wàn)元、331.37萬(wàn)元、2,588.91萬(wàn)元、1.02億元。招股書顯示儒競(jìng)科技營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主要來(lái)源于全資子公司儒競(jìng)智控。

在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入方面，報(bào)告期內(nèi)，暖通空調(diào)及冷凍冷藏設(shè)備占比分別為87.39%、88.45%、90.71%、89.85%。其中，2020年占比最高，超過(guò)九成。

報(bào)告期內(nèi)，儒競(jìng)科技毛利率分別為19.10%、22.86%、22.12%、22.95%。營(yíng)業(yè)收入最近三年復(fù)合增長(zhǎng)率19.74%，營(yíng)業(yè)毛利最近三年復(fù)合增長(zhǎng)率28.84%。2019年，綜合毛利率上升，公司解釋主要系毛利率較高的暖通空調(diào)及冷凍冷藏設(shè)備領(lǐng)域銷售收入快速增長(zhǎng)。

而與同行相比，儒競(jìng)科技毛利率均低于行業(yè)平均值。公司解釋為主要系主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)差異所致，目前處于業(yè)務(wù)逐步起量過(guò)程中，前期固定資產(chǎn)等投入較高，致使毛利率相對(duì)較低。

客戶方面，根據(jù)招股書，在2018年-2021年1-9月，海爾為第一大客戶，占比分別為22.23%、28.59%、34.83%、33.29%。2021年1-9月新增前五大客戶為芬尼科技。

儒競(jìng)科技在招股書中提示了客戶集中的風(fēng)險(xiǎn)，公司對(duì)前五大客戶的銷售金額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為69.41%、70.63%、72.35%及69.94%。值得注意的是，其中，對(duì)海爾的銷售金額分別為1.23億元、1.78億元、2.76億元及3.11億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為22.23%、28.59%、34.83%及33.29%。儒競(jìng)科技表示，若公司主要客戶的經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大不利變化、采購(gòu)需求出現(xiàn)大幅下降、采購(gòu)策略進(jìn)行重大調(diào)整等，則可能導(dǎo)致公司訂單相應(yīng)減少，進(jìn)而對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)查閱招股書發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，儒競(jìng)智控寶山分公司曾經(jīng)存在消防安全方面違規(guī)情況。一起事件是，2020年5月27日，因儒競(jìng)艾默生寶山分公司的部分區(qū)域煙感、噴淋設(shè)置盲區(qū)，存在消防設(shè)置不符合標(biāo)準(zhǔn)的情況，上海市寶山區(qū)公安消防支隊(duì)向儒競(jìng)艾默生寶山分公司出具“滬寶（消）行罰決字[2020]0057號(hào)”《行政處罰決定書》，處以罰款1.00萬(wàn)元。

另外一起事件是，2020年5月27日，由于儒競(jìng)艾默生寶山分公司的多處部分常閉式防火門開啟，無(wú)法閉合，缺少閉門器，存在消防設(shè)施未保持完好有效的情況，上海市寶山區(qū)公安消防支隊(duì)向儒競(jìng)艾默生寶山分公司出具“滬寶（消）行罰決字[2020]0058號(hào)”《行政處罰決定書》，處以罰款1.00萬(wàn)元。

本次IPO，儒競(jìng)科技擬募資9.82億元，其中，新能源汽車電子和智能制造產(chǎn)業(yè)基地投資金額5.24億元，研發(fā)測(cè)試中心建設(shè)項(xiàng)目投資金額1.58億元，補(bǔ)充流動(dòng)資金3億元。

客戶高度集中、毛利率低于行業(yè)平均值的儒競(jìng)科技能否順利上市，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)后續(xù)將持續(xù)關(guān)注！

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