中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)6月6日訊 中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解到，樹根互聯(lián)股份有限公司(下稱：樹根互聯(lián))科創(chuàng)板IPO已獲上交所受理，本次擬募資15億元，中信建投證券為保薦機(jī)構(gòu)。樹根互聯(lián)本次發(fā)行不超過4,001.00萬股，占公司發(fā)行后總股本的比例不低于10.00%，本次發(fā)行全部為發(fā)行新股。

成立僅六年 第一大客戶及關(guān)聯(lián)銷售金額高

成立于2016年6月的樹根互聯(lián)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，開發(fā)了以自主可控的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)為核心的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)——根云平臺(tái)。公司提供工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案主要包括智能制造IIoT解決方案、產(chǎn)品智能化IIoT解決方案、產(chǎn)業(yè)鏈IIoT解決方案。

樹根互聯(lián)在招股書中提示了第一大客戶及關(guān)聯(lián)銷售金額較高的風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告期內(nèi)，公司第一大客戶三一集團(tuán)及其同一控制下的企業(yè)系公司關(guān)聯(lián)方，公司向其銷售收入合計(jì)分別為1.12億元、1.91億元和2.91億元，占各期營業(yè)收入的比例分別為73.62%、68.24%和56.24%。

三年累計(jì)虧損13.42億

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，招股書顯示，2019年、2020年、2021年，樹根互聯(lián)營收分別為1.52億元、2.79億元、5.17億元；同期對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤分別為-3.40億元、-2.92億元、-7.1億元；樹根互聯(lián)營業(yè)收入由1.52億元增長至5.17億元，但歸母凈利潤均為虧損，累計(jì)虧損金額超過13.42億元。

樹根互聯(lián)主營業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品分類分為智能制造IIoT解決方案、產(chǎn)品智能化IIoT解決方案、產(chǎn)業(yè)鏈IIoT解決方案，其中智能制造IIoT解決方案，2019-2021年收入分別為3,619.89萬元、7,596.70萬元、2.62億元，占比分別為24.21%、28.44%、53.25%。樹根互聯(lián)主營業(yè)務(wù)收入主要來源于智能制造IIoT解決方案和產(chǎn)品智能化IIoT解決方案，兩項(xiàng)收入合計(jì)占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為99.51%、89.59%和98.74%。

2021年研發(fā)占營業(yè)收入比重55.1%

研發(fā)投入方面，樹根互聯(lián)報(bào)告期各期的研發(fā)投入分別為8,266.55萬元、1.66億元、2.85億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別達(dá)到54.55%、59.48%和55.10%。

截至2021年12月31日，樹根互聯(lián)員工總數(shù)為1,512名，其中研發(fā)人員697名，占員工總數(shù)的比例為46.10%，擁有黃勝、劉偉光、潘永高、陳垚亮、何迪江等在內(nèi)共5名核心技術(shù)人員。

去年主營業(yè)務(wù)毛利率驟降10.53%

毛利率方面，2019-2021年，樹根互聯(lián)綜合毛利率分別為46.23%、49.97%和40.08%；主營業(yè)務(wù)毛利率分別為45.93%、48.03%和37.50%，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，2021年公司主業(yè)毛利率降幅達(dá)到10.53個(gè)百分點(diǎn)。公司表示，主營業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)主要受不同類型產(chǎn)品收入占比及毛利率變動(dòng)。

細(xì)分來看，2019-2021年，智能制造IIoT解決方案的毛利率分別為15.65%、21.41%和19.91%，產(chǎn)品智能化IIoT解決方案的毛利率分別為56.00%、60.22%和58.39%；產(chǎn)業(yè)鏈IIoT解決方案的毛利率分別為-6.91%、49.10%和26.77%，其中2019年毛利率為負(fù)。

毛利率低于同行均值 

與同行相比，2019年-2021年，樹根互聯(lián)毛利率低于同行均值，與中望軟件相比較低，與東方國信、中控技術(shù)較為接近。

經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù)

招股書顯示，樹根互聯(lián)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額分別為-12,360.15萬元、-6,899.01萬元以及-38,220.30萬元。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù)，公司表述主要原因是報(bào)告期內(nèi)公司處于快速發(fā)展階段，人員支出及采購金額相對(duì)于銷售回款而言較大。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，梁在中為實(shí)際控制人，梁在中通過其控制的根智慧間接控制31.61%股份，通過其控制的寧波萬樹間接控制25.13%股份，通過其控制的寧波根云間接控制1.80%股份，合計(jì)控制58.54%股份及其對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。

梁在中三一集團(tuán)擔(dān)任董事兼高級(jí)副總裁

招股書披露，梁在中，1984年出生，英國華威大學(xué)計(jì)算機(jī)與管理科學(xué)學(xué)士、美國哈佛大學(xué)公共管理/國際發(fā)展碩士。2006年6月至2016年3月，歷任三一汽車制造有限公司制造部調(diào)度員、三一集團(tuán)有限公司資金結(jié)算中心副主任、財(cái)務(wù)總部副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總部總監(jiān)、三一集團(tuán)有限公司副總裁、三一集團(tuán)有限公司制造商務(wù)總監(jiān)、投資總監(jiān)、流程信息化總監(jiān)等職務(wù)；2010年1月至2021年11月，擔(dān)任三一重工股份有限公司董事；2011年12月至今，擔(dān)任三一集團(tuán)有限公司董事及高級(jí)副總裁；2016年6月至今，擔(dān)任樹根互聯(lián)執(zhí)行董事、董事長。

通過三一集團(tuán)切入市場

招股書顯示，三一集團(tuán)及其同一控制下企業(yè)，連續(xù)三年為第一大客戶，2019-2021年銷售收入合計(jì)分別為1.11億元、1.84億元和2.8億元，占各期營業(yè)收入的比例分別為74.24%、69.02%和56.82%。樹根互聯(lián)表示，公司作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)，首先從工程機(jī)械行業(yè)的細(xì)分龍頭三一集團(tuán)切入，與三一集團(tuán)及其同一控制下的企業(yè)產(chǎn)生比較高金額的關(guān)聯(lián)交易是與公司背景和所處行業(yè)的特性相關(guān)。公司先通過三一集團(tuán)切入市場，并在其他領(lǐng)域積極進(jìn)行探索和開發(fā)。

與三一集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易密切

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)翻閱招股書發(fā)現(xiàn)，公司向三一集團(tuán)及其同一控制下企業(yè)采購商品、勞務(wù)及行政服務(wù)，報(bào)告期內(nèi)，公司向三一集團(tuán)及其同一控制下企業(yè)采購商品，主要系采購禮品禮盒、工裝、臺(tái)歷等零星物資采購，各期采購金額分別為10.45萬元、60.61萬元、76.16萬元；采購勞務(wù)服務(wù)主要系向三一集團(tuán)及其同一控制下企業(yè)采購監(jiān)理及咨詢等服務(wù)費(fèi)，各期采購金額分別為19.11萬元、63.14萬元、0萬元；采購行政服務(wù)主要系與三一集團(tuán)及其同一控制下企業(yè)發(fā)生的車輛使用費(fèi)、物業(yè)費(fèi)等，各期發(fā)生金額分別為4.05萬元、13.26萬元、41.04萬元。報(bào)告期各期金額合計(jì)分別為33.61萬元、137.01萬元、117.19萬元。

涉與國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局行政訴訟

招股書披露樹根互聯(lián)存在一項(xiàng)與國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局尚未了結(jié)的行政訴訟，詳情為：2021年12月，樹根互聯(lián)以國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局為被告，向北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院提起行政訴訟，請(qǐng)求撤銷被告國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局作出商標(biāo)駁回復(fù)審決定并重新作出決定；北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院于2022年3月作出判決，駁回樹根互聯(lián)訴訟請(qǐng)求。目前，樹根互聯(lián)已向北京市高級(jí)人民法院提起上訴，該案尚未開庭審理。

樹根互聯(lián)本次募資擬用于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)升級(jí)項(xiàng)目、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)場景應(yīng)用項(xiàng)目、營銷與客戶成功體系建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

2021年主營業(yè)務(wù)毛利率驟降10.53個(gè)百分點(diǎn)的樹根互聯(lián)能否順利上市，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)后續(xù)將持續(xù)關(guān)注！

關(guān)鍵詞： 樹根互聯(lián)