財(cái)聯(lián)社7月8日訊（記者 沈述紅）此前因“奔私”后首只產(chǎn)品疑似“踏空”引發(fā)爭(zhēng)議的董承非，近日亮相了產(chǎn)品運(yùn)作以來(lái)的首份月報(bào)。

(資料圖)

渠道人士提供的這份月報(bào)顯示，董承非承認(rèn)，產(chǎn)品成立初期，新能源汽車(chē)和光伏在國(guó)內(nèi)外政策的刺激下成為中觀維度的亮點(diǎn)，產(chǎn)品投資方向和市場(chǎng)熱點(diǎn)有一定差異，主要表現(xiàn)在高分紅的運(yùn)營(yíng)商，還有一些他自下而上看好的中長(zhǎng)線個(gè)股。

報(bào)告顯示，該產(chǎn)品自5月18日成立以來(lái)收益為1.5%。截至6月底，該產(chǎn)品將近4成的基金資產(chǎn)投向了證券投資基金領(lǐng)域，同時(shí)有19.74%的股票倉(cāng)位和2.61%的可轉(zhuǎn)債倉(cāng)位。董承非在月報(bào)中透露，自己正在積極嘗試和探索一些衍生品的投資。

他坦言，目前的行情有些像2009年和2015年9月底后的混合體。從目前的估值水位和經(jīng)濟(jì)基本面的匹配情況看，董承非還是會(huì)謹(jǐn)慎投資，將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重控制在一定承受度之內(nèi)。

董承非還提到，今年有一個(gè)奇怪的現(xiàn)象，新舊能源都表現(xiàn)比較好。但是從時(shí)間的維度看，這個(gè)是矛盾的，“也許這其中就蘊(yùn)含著投資機(jī)會(huì)。這種矛盾是我們未來(lái)一段時(shí)間的重要的投資線索?！?/p>

近4成基金投向公募基金，金融板塊0倉(cāng)位

一份渠道提供的?？べY產(chǎn)產(chǎn)品6月報(bào)顯示，董承非管理的首批產(chǎn)品——?？こ蟹窍盗兄械摹?*1號(hào)”于5月18日成立，采用了靈活配置策略。截至6月底，其單位凈值為1.0150元，成立以來(lái)收益為1.5%，最大回撤為-0.23%，6月收益為1.66%。

值得一提的是，?？こ蟹窍盗挟a(chǎn)品自5月9日在招商銀行、興業(yè)系、中信系、平安銀行等多個(gè)渠道開(kāi)始發(fā)售。財(cái)聯(lián)社記者從渠道人士處獲悉，該產(chǎn)品上午半天募集規(guī)模約3億元，首日募集規(guī)模則近7億元。5月11日，該系列產(chǎn)品募集份額達(dá)到了20億元。經(jīng)歷一周的認(rèn)購(gòu)后，該系列產(chǎn)品最終募集份額達(dá)到了約45億元。

這一數(shù)據(jù)也是今年公私募產(chǎn)品發(fā)行低谷期頗具“含金量”的成績(jī)。本次發(fā)行“?？こ蟹窍盗行庐a(chǎn)品”，董承非自己也進(jìn)行了大手筆跟投。5月6日，?？べY產(chǎn)公告稱(chēng)，董承非擬自購(gòu)不少于4000萬(wàn)元新基金。

從6月底持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，這只產(chǎn)品規(guī)模為1.14億元，其中投向證券投資基金的比例達(dá)到了37.48%，資金量為4273.26萬(wàn)元，股票倉(cāng)位為19.74%，可轉(zhuǎn)債倉(cāng)位為2.61%，其他倉(cāng)位占比40.17%。

這一持倉(cāng)結(jié)構(gòu)顯示，董承非目前將相當(dāng)大的資產(chǎn)比重投向了基金領(lǐng)域。不過(guò)，在現(xiàn)有的報(bào)告內(nèi)容中，很難看出這只產(chǎn)品具體投向了哪類(lèi)基金產(chǎn)品。但從其凈值波動(dòng)來(lái)看，投向風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)較大的權(quán)益資產(chǎn)的概率相對(duì)較小。

總體而言，用公募基金來(lái)替代部分債券或現(xiàn)金持倉(cāng)，已成為近年來(lái)不少私募慣用的“招數(shù)”。

具體到該產(chǎn)品19.74%股票倉(cāng)位的具體行業(yè)持倉(cāng)看，董承非在電信服務(wù)板塊的持倉(cāng)占比最高，為38.05%。其次為信息技術(shù)和日常消費(fèi)板塊，持倉(cāng)占比分別為26.17%、18.54%。在醫(yī)療保健、工業(yè)和材料領(lǐng)域，董承非也有少量持倉(cāng)。

而在他公募基金職業(yè)生涯中占有舉足輕重地位的金融板塊里，目前并未見(jiàn)相關(guān)持倉(cāng)，配置比重為0。

投資方向與市場(chǎng)熱點(diǎn)有差異 “新舊能源都表現(xiàn)好”存在矛盾

回顧基金成立初期的運(yùn)作情況時(shí)，董承非表示，市場(chǎng)見(jiàn)底時(shí)間早于上海解封，這顯示出市場(chǎng)具備一定的前瞻性。而他管理的私募產(chǎn)品自5月中下旬正式開(kāi)始運(yùn)作，沒(méi)有安全墊，所以心態(tài)自然偏謹(jǐn)慎。

“也是沒(méi)有想到市場(chǎng)的情緒直接從冬天切換到夏天?！倍蟹歉袊@，新能源汽車(chē)和光伏在國(guó)內(nèi)外政策的刺激下成為中觀維度的亮點(diǎn)，被市場(chǎng)資金瘋狂追捧，這兩個(gè)板塊目前接近前期高點(diǎn)。

在此背景下，他管理的產(chǎn)品投資方向和市場(chǎng)熱點(diǎn)有一定差異，主要表現(xiàn)在高分紅的運(yùn)營(yíng)商，還有一些他自下而上看好的中長(zhǎng)線個(gè)股。

在這份報(bào)告中，董承非還透露，自己也在積極的嘗試和探索一些衍生品的投資。

他坦言，目前的行情有些像2009年和 2015年9月底后的混合體。和2009年相似的地方，是大家對(duì)經(jīng)濟(jì)政策推出后經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和向好的預(yù)期。和2015行情相似的地方，是大家的情緒修復(fù)和對(duì)新興板塊的向往，“記得2015年的四季度大家熱捧了很多的VR概念股，都創(chuàng)了新高，部分后面都不幸退市了?！?/p>

受益于流動(dòng)性的充裕，董承非認(rèn)為目前市場(chǎng)的估值水平恢復(fù)到了一個(gè)不低的水平，“從目前的估值水位和經(jīng)濟(jì)基本面的匹配情況看，我們還是會(huì)謹(jǐn)慎投資，將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重控制在一定承受度之內(nèi)。”

這個(gè)過(guò)程中，董承非也能尋找到一些他認(rèn)為安全性和攻擊性比較好的品種進(jìn)行投資。他提到，今年有一個(gè)奇怪的現(xiàn)象，新舊能源都表現(xiàn)比較好。但是從時(shí)間的維度看，這個(gè)是矛盾的。

“也許這其中就蘊(yùn)含著投資機(jī)會(huì)。這種矛盾是我們未來(lái)一段時(shí)間的重要的投資線索?！倍蟹欠Q(chēng)。

關(guān)鍵詞： 私募基金