財聯(lián)社7月15日訊（編輯周子意）日前，流媒體巨頭奈飛宣布了一項與微軟合作的項目——含有廣告的訂閱模式。不過有分析師周四指出，這項合作并不簡單，可能隱藏了“一個特殊的議程”。

奈飛周三（13日）宣布，將推出含有廣告的訂閱模式，并且將微軟指定為其全球廣告銷售和技術合作伙伴。該訂閱模式或?qū)⒂诮衲昴甑紫蛳M者推出。

這項合作表面上代表著奈飛的重大轉(zhuǎn)向，此前該公司長期反對廣告。不過一位分析師表示，該項合作很可能還有一項“隱藏協(xié)議”。

(資料圖)

投行Needham的高級分析師Laura Martin周四表示，奈飛可能正在尋找出路。這家流媒體巨頭有可能正在為被微軟收購做長期準備。

出于對奈飛選擇微軟理由的質(zhì)疑，Martin做出了上述這個大膽的猜測。

為什么選擇廣告業(yè)務上沒啥經(jīng)驗的微軟？

在奈飛的眾多選擇中，微軟可能是在第三方廣告技術業(yè)務方面最缺乏經(jīng)驗的。不過奈飛最后卻出乎意料地選擇了微軟，而不是谷歌、NBC環(huán)球的母公司康卡斯特等，這是令Martin懷疑這項合作真實意圖的主要原因。

Martin認為，出于資金限制或監(jiān)管問題，在奈飛能夠選擇的合作伙伴中，沒有一家公司有能力進行這項價值1000億美元的收購交易。

按奈飛周四收盤價，其市值約770億美元。若考慮溢價部分，一旦未來發(fā)起對奈飛的收購，這宗交易價值確實可能達千億美元。

Martin表示，“奈飛正試圖接近微軟，希望微軟在消化了動視暴雪收購案后，它會轉(zhuǎn)向收購奈飛?！?/p>

奈飛可能推遲原定于年底的推出計劃

Martin認為，微軟需要建設第三方廣告的新技術，以符合奈飛的要求，這可能會推遲奈飛原定于今年年底推出的新訂閱模式。

Martin預測，這一廣告支持的訂閱模式很可能要到2023年第三季度才會出現(xiàn)。

高盛分析師Eric Sheridan也給出了同樣的看法。他對新訂閱模式推出的時機提出了質(zhì)疑，稱無論是戰(zhàn)略上還是運營上，都會出現(xiàn)延遲。

然而投資人并不希望看到這樣的結果，他們希望通過廣告能給奈飛快速帶來收入。

奈飛Q2業(yè)績不被看好

在周四發(fā)布的一份客戶報告中，Sheridan稱奈飛在快速變化的流媒體行業(yè)將繼續(xù)艱難前行。

他指出，“通過分析Netflix的大量經(jīng)營數(shù)據(jù)，我們?nèi)匀磺宄乜吹?，奈飛仍面臨著增長困難，以及越來越激烈的行業(yè)競爭?！?/p>

奈飛將于下周二收盤后公布季度業(yè)績，其第一季度報告讓奈飛減少了20萬用戶。Martin和Sheridan都預計，下周的業(yè)績將讓投資者失望。

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