2022年11月7日開盤，中藥板塊維持了上周的上漲態(tài)勢，截至發(fā)稿小幅上漲0.48%。個股方面，眾生藥業(yè)（002317.SZ）、華潤三九（000999.SZ）、同仁堂科技（01666.HK）等均有不同程度上漲。

中藥板塊上漲已經(jīng)持續(xù)了一段時間，近一周以來該板塊曾出現(xiàn)多次拉升——10月27日，中藥股集體大漲，截至當天收盤，沃華醫(yī)藥（002107.SZ）、天士力（600535.SH）、以嶺藥業(yè)（002603.SZ）等漲停；10月31日，神奇制藥（600613.SH）漲停；11月2日，啟迪藥業(yè)（000590.SZ）曾出現(xiàn)漲停。

(資料圖片僅供參考)

至于中藥板塊活躍的原因，業(yè)內(nèi)認為，與近期中藥領域的中藥飲片聯(lián)采、中成藥集采以及國家醫(yī)保目錄談判帶來的利好影響有關(guān)。

首次中藥飲片聯(lián)采成行

最近，在中藥領域熱度最高的話題非聯(lián)采莫屬。10月31日，三明采購聯(lián)盟中藥（材）專區(qū)——山東互聯(lián)網(wǎng)中藥（材）交易中心官網(wǎng)發(fā)布了《三明采購聯(lián)盟省際中藥（材）采購聯(lián)盟中藥飲片聯(lián)合采購文件（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》），開始向社會征求意見。

這意味著，全國首次中藥飲片省際聯(lián)采已經(jīng)啟動。

值得注意的是，本次省際聯(lián)采與此前進行過多次的藥品集采在規(guī)則上有所不同，集采多以降價為主，而本次聯(lián)采，《征求意見稿》強調(diào)“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”。

在“價優(yōu)”方面，《征求意見稿》強調(diào)不以簡單降價為目的，在規(guī)則設置上，本次聯(lián)采采購過程分為綜合評審、競價報價兩個環(huán)節(jié)，在綜合評審環(huán)節(jié)中，以往在集采中比較重要的價格評分影響力有所下降，僅占總分的15%，而在去年湖北牽頭的19省區(qū)中成藥聯(lián)盟集采中，這一項分值占到了總分的60%。

對于價格評分的下降，海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東對時代周報記者表示：“此次聯(lián)采是以獨立采購名義，開展市場化采購，其目標在于促成交易，而不以降價為導向?！?/p>

價格沒有被壓得過低，導致市場反應較為積極。據(jù)證券之星報道，10月31日，易明醫(yī)藥（002826.SZ）漲停收盤，中藥概念股整體上漲2.03%。同時，隨著聯(lián)采相關(guān)信息的不斷更新，其對股市的影響持續(xù)到了11月。11月2日、11月4日，中藥板塊相關(guān)個股出現(xiàn)兩次漲停。

而在“優(yōu)質(zhì)”方面，本次聯(lián)采從兩方面做了規(guī)范。首先，本次聯(lián)采涵蓋黃芪、黨參片、金銀花、當歸、麩炒白術(shù)、紅花、山藥、蒲公英等共計21個品種的42個品規(guī)，都是較為常見且市場份額占比較大的中藥材。

而之所以首批確定這些常見品種，事實上主要是為了確保聯(lián)采的飲片質(zhì)量和供應有保證。

一位來自藥都河北安國的中藥材收購商對時代周報記者表示：“中藥產(chǎn)業(yè)屬于一個‘看天吃飯’的產(chǎn)業(yè)，同一種中藥材，受產(chǎn)地、季節(jié)、品相等影響，價格也相差很多。而中藥飲片行業(yè)也一直存在著自動化程度低、溯源難、價格波動大等問題?！?/p>

而為了避免上述問題的出現(xiàn)，保證采購飲片的質(zhì)量，聯(lián)采選擇了常見的中藥材，對此，該收購商表示：“這些藥材無論是從種植、收購還是切片加工技術(shù)都已經(jīng)十分成熟，能夠確保供應量。此外，它們已經(jīng)在中藥市場流通多年，價格較為透明。”

此外，本次中藥飲片聯(lián)采還設置了供應保障承諾、道地藥材、GAP（生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范）基地等加分指標——企業(yè)承諾供應區(qū)域覆蓋本次聯(lián)盟所有區(qū)域的得10分；申報企業(yè)承諾中藥材來源于道地產(chǎn)區(qū)的得5分；飲片包裝標注有“藥材符合GAP要求”的得3分。

這些加分項的設置，也從側(cè)面也映出本次聯(lián)采更看重企業(yè)的保供能力和藥材品質(zhì)。

中成藥集采、國談雙箭齊發(fā)

除了中藥飲片聯(lián)采外，近期影響醫(yī)藥板塊上漲的另一重影響因素還包括中成藥的集采。

與中藥飲片簡單炮制、切片不同，中成藥是已經(jīng)由藥廠生產(chǎn)出來的成分固定的藥物，常見的制劑類型有片劑、丸劑、顆粒、口服液等。

作為中藥的組成之一，中成藥在集采方面，比中藥飲片相對成熟。去年底，湖北牽頭的19省區(qū)聯(lián)盟進行了中成藥集采；今年4月，廣東等地方聯(lián)盟也進行了中成藥集采。最近，第三批中成藥集采——北京市中成藥集采結(jié)果也出爐了，而此次北京的集采引發(fā)了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。

據(jù)北京醫(yī)保局官網(wǎng)10月31日公布的相關(guān)公告顯示，北京中成藥集采共有59個品種中選，中選概率約為70%，平均降幅23%左右。

此前湖北和廣東牽頭的兩次中成藥集采，平均降幅在40%以上，而相比之下，北京中成藥集采的降幅還不足它們的一半。

對此，海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東認為有以下幾點原因。

“第一還是因為中藥自身標準化程度低、供應不穩(wěn)定、質(zhì)量不統(tǒng)一等特點，因此為了防止單純追求低價，導致藥品質(zhì)量下降，所以降幅較小。其次，北京的集采規(guī)模較小，從資料來看，湖北聯(lián)盟集采的規(guī)模近100億元，廣東牽頭的6省集采規(guī)模也不容小覷。第三，北京中成藥集采借鑒了聯(lián)采的規(guī)則，競價規(guī)則上企業(yè)壓力不大?！?/p>

正因為價格降幅較小，企業(yè)對此也較為樂見，使得相關(guān)概念股實現(xiàn)拉升。10月31日當天，中成藥龍頭股同仁堂（HK03613）、以嶺藥業(yè)（SZ002603）、華潤三九（SZ000999）等紛紛上漲。

集采之外，在中成藥領域，近日還有另外一項利好。據(jù)此前國家醫(yī)保局消息，2022年醫(yī)保目錄談判將于本月的第二周舉行，而據(jù)民生證券數(shù)據(jù)顯示，今年國家醫(yī)保目錄通過形式審查名單中納入50個中成藥，包括目錄外中成藥15個，其中14個為獨家品種。

藥品根據(jù)其臨床可替代性分為獨家和非獨家，一般獨家藥品的降幅要低于非獨家藥品，對于持有獨家中成藥入圍的企業(yè)來說，進入醫(yī)保目錄不僅意味著自己的產(chǎn)品價格降幅比其他西藥、中藥小，而且市場更廣闊。

民生證券醫(yī)藥分析師在研究報告中表示，看好正式納入醫(yī)保后，多個獨家中成藥品種加速入院和放量。據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在2021版國家醫(yī)保目錄中有300多個獨家中成藥去年在中國公立醫(yī)療機構(gòu)終端銷售額超過1億元，天士力的復方丹參滴丸以超32億元的銷售額拿下榜首，而在院外市場，有70個中成藥年銷超3億，其中有33個為獨家品種，涉及以嶺藥業(yè)、濟川藥業(yè)等。

而在今年醫(yī)保藥品目錄談判中，康緣藥業(yè)（SH600557）、天士力藥業(yè)（SH600535）、神威藥業(yè)（HK02877）等數(shù)十家藥企的15個目錄外中成藥將角逐2000億市場，最終花落誰家，市場也在期待。

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