中船集團旗下的中國船舶與中船防務在停牌半年后今日雙雙復牌。截至發(fā)稿，中國船舶跌停，報22.20元/股，跌10.01%;中船防務大跌8.03%，報24.52元/股。此前，中國船舶披露重組預案，擬發(fā)行股份，作價54億元收購外高橋造船36.27%股權和中船澄西12.09%股權。

中國船舶22.20元的股價，距離21.98元的收購發(fā)行價幾乎一捅即破。

中國船舶兩年虧了50億元。2016年，中國船舶虧損26億元，2017年仍預計虧損22億-25億元。公司公告稱，2017年度經審計后的凈利潤若仍為負值，公司將連續(xù)兩年虧損，公司股票在2017年年度報告披露后將被實施退市風險警示。

2月26日晚間，中國船舶發(fā)布作價54億元的股權收購方案。其中，中國船舶擬以每股21.98元的價格發(fā)行股份，收購華融瑞通、新華保險、結構調整基金等八名投資者，合計持有的上海外高橋造船有限公司(下稱外高橋造船)36.27%股權和中船澄西船舶修造有限公司(下稱中船澄西)12.09%股權。交易作價54億元。交易完成后，外高橋造船將成為中國船舶的全資子公司，中國船舶對中船澄西的持股比例將進一步提高。

根據預案，以2018年2月28日為預估基準日，外高橋造船100%權益賬面凈資產為91.55億元，預估值為131.65億元，預估增值40.09億元，增值率為43.79%;中船澄西100%權益賬面凈資產為43.27億元，預估值為51.70億元，預估增值8.44億元，增值率為 19.50%。

經公司與交易對方協商，外高橋造船36.27%股權暫按47.75億元作價，中船澄西12.09%股權暫按6.25億元作價，綜上，本次重組標的資產的作價初步預計為54億元。

中船防務擬以24.33元/股的價格發(fā)行股份，購買華融瑞通、新華保險等9名交易對方合計持有的廣船國際23.58%股權和黃埔文沖30.98%股權，交易作價48億元。

相同的債轉股方案，即先為子公司引入投資者實現債轉股，后上市公司發(fā)行股份收回資產。收購對象即為債轉股所形成的兩家子公司少數股東股權，由"子公司債轉股" 和"上市公司發(fā)行股份購買資產"兩部分構成。前一步驟由交易對方現金增資標的公司償還貸款和直接以債權轉為標的公司股權;后一步驟由上市公司向交易對方發(fā)行股份購買其通過子公司債轉股持有的標的公司股權。

兩家上市公司通過債轉股降低了資產負債率。中國船舶合并口徑資產負債率預計由69.36%降低至59.37%。中船防務合并口徑資產負債率預計可由72.65%降低至62%。

中國船舶兩年虧了50億元。2016年，中國船舶虧損26億元，2017年仍預計虧損22億-25億元。其中，外高橋造船在2016年和2017年前10個月分別虧損27.3億元和19.9億元。

2018年1月31日，中國船舶發(fā)布業(yè)績預虧公告稱，預計公司 2017 年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期(法定披露數據)相比，仍將虧損，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-22 億元到-25 億元。

同日，中國船舶還發(fā)布了退市風險警示。公告稱，中國船舶2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值，預計公司2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤仍為負值。根據《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，公司股票可能面臨被實施退市風險警示。

關鍵詞： 跌停 債轉股 中國