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這邊忙著回復(fù)深交所問詢函的貝因美，那邊面對股東恐怕也不好交待了。

3月22日，新西蘭乳業(yè)巨頭恒天然官方微信發(fā)布的2018財年半年報顯示，截至今年1月31日，恒天然的稅后虧損達3.48億新西蘭元(約合人民幣15.83億元)，同比減少183%。而剔除了對達能的一次性賠償1.83億新西蘭元(約合人民幣8.32億元)以及貝因美的投資減損4.05億新西蘭元(約合人民幣18.55億元)，恒天然的正常利潤為2.48億新西蘭元(約合人民幣11.3億元)。

在當(dāng)日，恒天然同時對外宣布，集團首席執(zhí)行官施牧德已經(jīng)辭職，不過在新人選就位之前，他將繼續(xù)執(zhí)掌這家企業(yè)，尤其在中國市場。

有外媒引述恒天然集團董事長約翰·威爾遜(John Wilson)和施牧德的表態(tài)稱，施牧德的離職與貝因美的虧損無關(guān)，如今首席執(zhí)行官的任期一般為五至七年。

不過，恒天然業(yè)績轉(zhuǎn)盈為虧，投資貝因美也未見成效，施牧德此時辭職確實處在風(fēng)口浪尖之上，不免引發(fā)外界諸多質(zhì)疑。

恒天然投資敗筆

2015年，恒天然以35億元收購貝因美近19%股權(quán)，成為其第二大股東，然而，這筆投資并沒有達到恒天然的預(yù)期。

在2017年9月，公布2017財年業(yè)績的時候，恒天然已經(jīng)針對其在貝因美的股權(quán)價值減記了3500萬新西蘭元(約合人民幣1.685億元)，加上此次的18.55億，投資貝因美三年，恒天然公司虧損了約20億元。

施牧德對外表示，因負(fù)面新聞而辭職從而被大肆報道，感覺有點尷尬。

約翰·威爾遜表示，施牧德的離職與投資貝因美的損失無關(guān)。不過，股東們當(dāng)然會對投資失敗的結(jié)果深感失望，貝因美持續(xù)表現(xiàn)不佳是“不可接受的”。

不過，恒天然將施牧德的辭職原因歸結(jié)為“任期到了”，但在聲明中同時提及了關(guān)于投資貝因美的損失，未免顯得“此地?zé)o銀三百兩”。

恒天然在其官方微信公眾號中還表示，“中國嬰幼兒配方奶粉市場的機遇依然存在，我們與貝因美合作的潛力也依舊存在，但貝因美需要立即進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以便從市場的不斷變化中獲益。”

連續(xù)兩年貝因美業(yè)績虧損，此前論及貝因美的出路時，業(yè)內(nèi)人士紛紛表態(tài)稱，除了出售外，貝因美最好找人接盤，比如通過恒天然的注資，貝因美還有機會重振旗鼓，然而如今恒天然表現(xiàn)出來的種種“情緒”，令這種可能性不斷降低。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對《國際金融報》記者表示，恒天然CEO的下臺，其實部分說明了恒天然對于該交易的否定，恒天然收購貝因美的可能性應(yīng)該不高。

“這是一個失敗的案例，對中國乳企和投資方也有一些啟示。投資方投資企業(yè)時要做到合理進行頂層設(shè)計協(xié)商，在局面控制上也要進行階段性的評估和反思，這次投資的失敗有很多因素，不能完全怪罪于貝因美，中國市場競爭激烈，情況瞬息萬變，造成它困境的內(nèi)外因都存在。” 朱丹蓬表示。

“實際上，這是恒天然在華投資的又一個敗筆。”乳業(yè)專家王丁棉表示，當(dāng)初引進恒天然的時候，雙方都極其高調(diào)，認(rèn)為貝因美引進一個極有企業(yè)管理經(jīng)驗的國際大資本，雙方是強強聯(lián)合，但事實證明這只是一種雙方的美好愿景，且被媒體過分吹捧。

自顧不暇

對于二股東恒天然的不滿，貝因美或許還暫無暇顧及。

2018年，貝因美已收到3封深交所關(guān)注函以及問詢函，在1月22日還收到中國證監(jiān)會浙江監(jiān)管局下發(fā)的《上市公司監(jiān)管關(guān)注函》，且收到關(guān)注函、問詢函之后，多次延遲回復(fù)。

2018年2月6日，貝因美披露了《2017年度業(yè)績預(yù)告修正及存在被實施退市風(fēng)險警示的公告》，向下修正2017年度業(yè)績預(yù)計，修正后預(yù)計2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損 8億元至10億元，引來深交所問詢。

2月8日，貝因美回復(fù)表示，所有問題正在核實以及與董事溝通中，尚未形成結(jié)論性意見，待后續(xù)確認(rèn)后再回復(fù)。2月13日，貝因美發(fā)布公告表示，會在2月14日日前向深圳證券交易所提交書面回復(fù)并履行相關(guān)信息披露義務(wù)。而再次回復(fù)的時候就已經(jīng)到了2月22日。

3月13日，貝因美發(fā)布公告稱，在對出售子公司杭州貝因美豆逗兒童營養(yǎng)食品有限公司(以下簡稱“杭州豆逗”)的二次審議中，最終以“5票贊成、3票反對、1票棄權(quán)”的結(jié)果艱難通過。

反對者是代表恒天然一方的董事朱曉靜、Johannes Gerardus Maria Priem以及獨立董事劉曉松，而棄權(quán)者則是副董事長何曉華。

對于這些情況，《國際金融報》記者多次撥打貝因美董秘辦及相關(guān)負(fù)責(zé)人電話想要進行采訪，均無法接通。

一位接近貝因美的業(yè)內(nèi)人士對記者表示，這段時間貝因美內(nèi)部氛圍較為混亂，許多員工選擇離職，此外，“不僅是恒天然，現(xiàn)在他們的其他股東都很有意見，虧損一改再改，本身就說明了它內(nèi)部管理混亂”。

目前來看，“中國媽媽的安心選擇”的貝因美，無法令大股東安心，無法令證監(jiān)會安心，無法令員工安心。未來，它將何去何從?

能否力挽狂瀾

3月15日，貝因美集團官網(wǎng)發(fā)布消息稱，經(jīng)集團董事會研究決定聘任謝宏為貝因美集團總裁(CEO)并即日起生效。

該消息一出，市場對于貝因美終于有了些許期待。

據(jù)了解，貝因美的創(chuàng)始人謝宏通過貝因美集團持股34.06%，實際為貝因美的最終控制方。7年前，一手將貝因美帶至鼎盛階段的謝宏，因個人健康原因選擇辭任貝因美董事長職務(wù)，將公司交由職業(yè)經(jīng)理人團隊管理，從此退至幕后。

“目前貝因美的市場在恢復(fù)，渠道在恢復(fù)，業(yè)績有向好發(fā)展，今年的業(yè)績有望保住。”乳業(yè)專家宋亮對《國際金融報》記者透露，前段時間貝因美離職的人很多，基層人員變動很大，目前貝因美在清理不重要的部門和不重要的人，組建核心部門團隊，未來可期。

“貝因美原本的優(yōu)勢巨大，主打產(chǎn)品到現(xiàn)在為止沒有出重大丑聞，主業(yè)嬰幼兒奶粉營收曾做到57億元，只能說他轉(zhuǎn)幕后是失誤，3年換4個董事長也是失誤，未來看他能否挽回局勢。”王丁棉表示，謝宏出山，首要的是“拿出能感動上帝的誠意”迎回經(jīng)銷商、渠道商。貝因美已經(jīng)為沒有善待和照顧渠道商品牌商的情感及利益付出了代價，現(xiàn)在需要提供更好的條件，進行資源整合。

在王丁棉看來，“貝因美從高峰跌入低谷是敗在決策與渠道上，貝因美想要再創(chuàng)輝煌，關(guān)鍵在于是否能使經(jīng)銷商重拾信心，合力打造貝因美這一品牌。”

朱丹蓬也表示，目前貝因美最大的問題在于渠道端和消費端失去了對貝因美的信任，一切都需要推倒重來。

關(guān)鍵詞： 謝宏 狂瀾 后腿