近日，天齊鋰業(yè)回復深圳證券交易所(下稱“深交所”)就公司重組發(fā)布的問詢函中就收購方案關注的26個問題進行了回應，闡述和解釋了本次交易的背景、具體方案及未來前景。

天齊鋰業(yè)回復稱，本次交易價格通過采用市場化報價及談判協(xié)商確定，交易雙方簽署的《協(xié)議》確定購買價格為65美元/股。截至2018年5月17日，SQM的A類股的收盤價為55.10美元(根據(jù)當日智利比索與美元的匯率收盤價折算)，紐約證券交易所B類股的收盤價為54.96美元，本次交易價格較2018年5月17日A類股和B類股價格分別溢價17.97%及18.27%。

本次交易對價約為40.66億美元，根據(jù)開元評估的估值，SQM股東權益于2017年12月31日市場價值的估值為160.05億美元，23.77%股份對應的估值為38.04億美元。

天齊鋰業(yè)稱，盡管公司沒有以估值結果作為定價依據(jù)，但本次交易價格較估值結論的溢價率僅為6.89%，溢價幅度不高，在合理范圍內。

在國際并購市場，交易定價并不會僅參考具體的財務數(shù)據(jù)，還會受到許多非財務因素的影響，主要有國家因素、地方政府、行業(yè)競爭態(tài)勢、企業(yè)管理人員、買賣雙方的議價能力等?？紤]到阿塔卡瑪鹽湖的優(yōu)質資源稟賦、SQM具備穩(wěn)健可靠的盈利能力等多種因素，天齊鋰業(yè)參考市場價，經(jīng)過多輪報價，然后通過協(xié)商談判的方式最終確定交易價格。本次購買股權主要基于公司長遠發(fā)展的戰(zhàn)略需要，對于增強行業(yè)波動的防守能力具有重要意義，同時推進公司“夯實上游、做強中游、滲透下游”的發(fā)展戰(zhàn)略，為股東創(chuàng)造更豐厚的回報。

另外，根據(jù)摩根大通和花旗近期出具的研究報告，在目標價格以及SQM、天齊未來受益于鋰行業(yè)的增長上，都發(fā)表了積極意見。

關鍵詞： 估值 慣例 國際