在遲遲找不到新錢的情況下，一級市場投資人越來越急迫的推動創(chuàng)業(yè)公司在二級市場上套現(xiàn)，由此，2018年創(chuàng)紀(jì)錄的成為互聯(lián)網(wǎng)公司扎堆上市的大年，但是，在爭奪資金的“互相擠踏”下，“破發(fā)”也成為IPO時(shí)揮之不去的魔咒。不過，依舊還有例外，那些做“五環(huán)外用戶”生意的公司，得到了一二級市場投資者的共同認(rèn)可。對于貼著高科技標(biāo)簽的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)而言，這是幸還是不幸呢?

64家互聯(lián)網(wǎng)公司扎堆IPO

上市首日破發(fā)率超五成

今年以來，互聯(lián)網(wǎng)公司上市熱潮不斷，在這一年里，美團(tuán)點(diǎn)評、優(yōu)信二手車、拼多多、小米等64家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相繼上市。

其中美團(tuán)點(diǎn)評、小米集團(tuán)以及愛奇藝等大體量互聯(lián)網(wǎng)公司的上市更是引發(fā)了資本市場的普遍關(guān)注。

甚至有人戲稱，今年互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)很忙，不是在交易所敲鐘，就是在去交易所交表的路上。特別是7月12日，還出現(xiàn)了8家公司扎堆港交所同時(shí)敲鑼(其中近半數(shù)為互聯(lián)網(wǎng)公司)，導(dǎo)致港交所的鑼都不夠用了，只能兩家公司共用一面。

具體來看，根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布《2018互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)集體忙上市》數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，截至2018年12月14日，上市的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有64家，其中登陸港交所的有26家，登陸美國股市的27家，在中國大陸上市的僅11家。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)角度來看，這些公司大部分是流血上市，例如，新近上市的蘑菇街連續(xù)兩年虧損，2017財(cái)年凈虧損9.39億元、2018財(cái)年凈虧損5.58億元;2018財(cái)年上半年凈虧損2.52億元;2019上半財(cái)年，蘑菇街凈虧損為1.86億元。

除了流血上市外，在奔涌的上市熱潮背后，IPO后的破發(fā)情況也是屢屢出現(xiàn)。

以主打時(shí)尚電商的蘑菇街為例，北京時(shí)間12月6日，蘑菇街登陸紐交所，發(fā)行價(jià)為14美元/ADS，當(dāng)天蘑菇街以12美元/ADS開盤，最低跌至11.58美元/ADS，開盤即破發(fā)。

據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，上市互聯(lián)網(wǎng)公司的上市股價(jià)相對于IPO發(fā)行價(jià)表現(xiàn)不一，但大多數(shù)公司股價(jià)呈下降趨勢。此外，上市當(dāng)日就破發(fā)的企業(yè)超三分之一。最新數(shù)據(jù)顯示，今年赴美上市新股股價(jià)破發(fā)的超過10家，破發(fā)率超過六成。

與美股相似的是，今年在港股上市的企業(yè)破發(fā)率也奇高。安信證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表示，以港股為例，2018年前三季度新股上市首日破發(fā)率達(dá)51%，而上市后1個(gè)月內(nèi)破發(fā)率達(dá)81%。

一級市場募資驟降超六成

互聯(lián)網(wǎng)公司年底忙裁員

回顧2018年，一邊是熱火朝天的互聯(lián)網(wǎng)上市熱潮，一邊是一級市場融資情況卻陷入寒冬。

來自投中集團(tuán)的報(bào)告顯示，2018年前11個(gè)月，共計(jì)850支基金進(jìn)入募資階段，同比下降20.41%;目標(biāo)募資規(guī)模共計(jì)6042.33億美元，小幅上升6.3%。資本寒冬的背景下，基金募資難加劇，但從目標(biāo)規(guī)模來看，基金募資需求并未降低。

2018年下半年，開始募集的基金數(shù)量和目標(biāo)規(guī)模普遍縮水，11月僅61支基金開始募集，目標(biāo)總規(guī)模263.11億美元。另外，2018年前11個(gè)月，VC/PE募集完成基金共797支，同比下降32.29%，募集總規(guī)模1006.79億美元，同比驟降64.06%，總體來看，2018年，基金募資難現(xiàn)象明顯。

資本寒冬的背景下是互聯(lián)網(wǎng)公司迎來裁員潮，例如知乎被爆裁員20%，涉及員工數(shù)或達(dá)300人;錘子近期也被爆出大批量裁員。

有互聯(lián)網(wǎng)圈內(nèi)人士在與《證券日報(bào)》記者交流時(shí)表示，自己上一個(gè)公司因?yàn)槿诓坏藉X，原先200多人裁到只剩下不到100人，裁員比例超過50%，“我自己就是上著班，然后被通知不用來了，所有試用期員工全部裁掉，而正式員工給一個(gè)月工資補(bǔ)償。”

曾經(jīng)風(fēng)光無二的區(qū)塊鏈公司也不得不開始裁員，比特大陸內(nèi)部員工透露，比特大陸年前將裁員1700人，裁員比例超過50%。而且裁員不只是在國內(nèi)進(jìn)行，比特大陸海外分部也都進(jìn)行了裁員。

對于上述消息，比特大陸有關(guān)負(fù)責(zé)人在回應(yīng)《證券日報(bào)》記者時(shí)表示，“并沒有外界所傳那么夸張，是正常調(diào)整。”

除比特大陸外，12月25日有消息指出，摩拜最近在大規(guī)模裁員，在裁員之前的12月23日，摩拜創(chuàng)始人胡瑋煒剛剛辭去摩拜CEO的職位。

據(jù)稱，本次裁員由美團(tuán)進(jìn)行操作，裁員完成后，摩拜現(xiàn)有的財(cái)務(wù)、人事等部門將直接由美團(tuán)對應(yīng)部門接管。業(yè)務(wù)部門，技術(shù)、地方站等裁員力度較大，而市場部幾乎全部被裁，北、上、廣的地方市場在本次裁員后僅留一人。

拼多多趣頭條劍走偏鋒

五環(huán)外經(jīng)濟(jì)成為新賣點(diǎn)

岳云鵬因?yàn)橐皇住段瀛h(huán)之歌》一夜走紅，在資本市場上，很多APP也因?yàn)榫劢刮瀛h(huán)外的用戶而走紅。

其中，最有名的算是拼多多，成立僅三年多就在美國成功上市。拼多多利用微信等社交媒體，由用戶向朋友、家人和鄰居等發(fā)起拼單邀請，以低價(jià)拼團(tuán)購買到商品，低價(jià)策略是其核心競爭力，消費(fèi)目標(biāo)客戶主要在五環(huán)外，三、四線城市以下。

除拼多多外，另一款同樣聚焦五環(huán)外用戶的趣頭條成立僅2年，就在美國成功上市。趣頭條在公司簡介中介紹自己是新生代內(nèi)容資訊APP，致力于讓用戶的閱讀更有價(jià)值，向用戶推送感興趣的內(nèi)容資訊，和拼多多的目標(biāo)用戶相同的是，同樣將眼光放在三、四線城市以下。

它們都是在今年赴美上市成功，都是依托社交媒體來做產(chǎn)品，都是將目標(biāo)客戶放在五環(huán)之外，三、四線城市以下。但是從財(cái)報(bào)上來看，公司均未實(shí)現(xiàn)盈利，拼多多第三季度財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期公司營收33.724億元，同比增長697%，凈虧損10.98億元，年度活躍用戶3.86億;而趣頭條第三季度財(cái)報(bào)是上市以來的首份財(cái)報(bào)，營收9.77億元，同比增長520%，凈虧損10.33億元。

除了已經(jīng)上市的拼多多和趣頭條，聚焦同樣群體的還包括未上市的公司如快手等，還在資本寒冬中獲得融資，今年4月份，快手宣布完成新一輪4億美元融資，由騰訊領(lǐng)投。

另外，值得注意的是，因?yàn)槠炊喽嗟淖呒t，還冒出了學(xué)習(xí)范例，一款名為“拼少少”的電商對外宣布即將上線，其不僅和拼多多一樣定位于社交電商，甚至連名字、商標(biāo)也類似。

馬蜂窩數(shù)據(jù)造假曝光

OTA行業(yè)“同病相憐”

2018年，OTA行業(yè)發(fā)生了一件大事，一篇名為《估值175億元的旅游獨(dú)角獸，是一座僵尸和水軍構(gòu)成的鬼城?》的文章，將本身是以UGC內(nèi)容切入垂直旅游細(xì)分市場的馬蜂窩推上了風(fēng)口浪尖，上述自媒體文章引用乎睿數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)的報(bào)告，稱馬蜂窩平臺關(guān)于餐飲和酒店的抄襲評論占官網(wǎng)聲稱總點(diǎn)評數(shù)的85%，文章迅速獲得10萬+的閱讀量，并引起行業(yè)震蕩，甚至有消息稱，如果上述質(zhì)疑最終被坐實(shí)，馬蜂窩估值或?qū)?74億元降至20多億元。

事實(shí)上，OTA行業(yè)發(fā)展早期，50%的流量靠技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)已經(jīng)成為圈中公開的秘密。此次風(fēng)波也將OTA行業(yè)甚至UGC行業(yè)的數(shù)據(jù)造假問題放上

臺面。事實(shí)上，OTA行業(yè)中刷點(diǎn)評和虛假游記攻略等已形成一條產(chǎn)業(yè)鏈，甚至明碼標(biāo)價(jià)，例如，賬號0.18元，抓取點(diǎn)評3元/條，原創(chuàng)點(diǎn)評4元至5元每條，虛假游記低則50元/篇，高則300元至500元一篇。

對此，馬蜂窩聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO陳罡回應(yīng)稱，馬蜂窩在餐飲等點(diǎn)評數(shù)據(jù)方面存在部分問題，但遠(yuǎn)沒有外界所表述的那么夸大。

最新的消息是，經(jīng)上述事件影響，包括攜程旅行網(wǎng)、美團(tuán)點(diǎn)評、Airbnb愛彼迎中國、馬蜂窩旅游網(wǎng)、同程控股股份有限公司、途牛旅游網(wǎng)、小豬短租、租租車共十家機(jī)構(gòu)共同發(fā)起了《在線旅游行業(yè)內(nèi)容和數(shù)據(jù)生態(tài)共建》倡議。

馬蜂窩方面表示，將打擊游記和問答中違規(guī)廣告的行為常態(tài)化，平均每周處理26000條違規(guī)廣告信息，查封15000個(gè)違規(guī)賬號。

“下一步，馬蜂窩將會繼續(xù)推動數(shù)據(jù)規(guī)范化管理，加大打擊水軍和違規(guī)懲治力度，杜絕虛假交易，不斷創(chuàng)新完善進(jìn)化成為一家更好的公司。” 陳罡補(bǔ)充道。

網(wǎng)約車市場遭遇黑天鵝

順風(fēng)車?yán)^續(xù)無限期下線

今年網(wǎng)約車最大的黑天鵝事件就是兩起順風(fēng)車安全事故。

8月28日，距離溫州樂清姑娘乘坐滴滴順風(fēng)車遇害4天，滴滴出行創(chuàng)始人、董事長兼CEO的程維和滴滴出行總裁的柳青曾聯(lián)手發(fā)布公開信，就順風(fēng)車乘客遇害案件道歉。

8月27日，滴滴宣布無限期下線順風(fēng)車業(yè)務(wù)進(jìn)行整改之后，高德等平臺也先后下線了順風(fēng)車業(yè)務(wù)。

9月5日，經(jīng)交通運(yùn)輸新業(yè)態(tài)協(xié)同監(jiān)管部際聯(lián)席會議決定并統(tǒng)一部署，針對網(wǎng)約車、順風(fēng)車平臺公司的安全專項(xiàng)檢查工作正式啟動。交通運(yùn)輸部、中央政法委、中央網(wǎng)信辦、國家發(fā)展和改革委、工業(yè)和信息化部、公安部、司法部、應(yīng)急管理部、人民銀行、國家市場監(jiān)督管理總局和北京市、天津市交通運(yùn)輸、網(wǎng)信、通信管理、公安等有關(guān)部門人員及相關(guān)專家組成的檢查組進(jìn)駐滴滴公司。

除了滴滴，上述部門還對首汽約車、神州專車、曹操專車、易到、美團(tuán)出行網(wǎng)約車平臺公司和嘀嗒、高德順風(fēng)車平臺公司進(jìn)行檢查。其它網(wǎng)約車、順風(fēng)車平臺公司，由公司注冊所在地省級交通運(yùn)輸主管部門指導(dǎo)相關(guān)城市交通運(yùn)輸主管部門會同相關(guān)部門開展檢查，全面檢查工作為期半月。滴滴安全事故造成的影響瞬間波及整個(gè)行業(yè)。

最新消息是，12月18日，滴滴發(fā)布最新安全整改情況，呼吁各界共同探索網(wǎng)約車安全標(biāo)準(zhǔn)。滴滴稱將從7個(gè)方面27項(xiàng)措施全面落實(shí)整改，呼吁各界共同探索網(wǎng)約車安全標(biāo)準(zhǔn)。在未完成隱患整改前將繼續(xù)無限期下線順風(fēng)車業(yè)務(wù)。同時(shí)，將采取技術(shù)措施審核人車一致性，堅(jiān)決打擊“人車不符”。

馬云宣布2019年退休

阿里雙11交易額再創(chuàng)新高

2135.5億元，這是2018年天貓雙11的最終成交額，又一次創(chuàng)下歷史新高，與10年前雙11的5200萬元相比，足足增長了4000倍。同時(shí)，物流訂單也突破10億，比10年前26萬個(gè)包裹，也增長了3800多倍。

在這份成績單交出之前的9月10日(教師節(jié))，阿里巴巴集團(tuán)正式公布了“傳承計(jì)劃”詳情，阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云將于明年的教師節(jié)，也就是2019年9月10日正式卸任集團(tuán)董事局主席一職，由阿里CEO張勇接任。正式退休應(yīng)該會在2020年阿里股東大會之后。

今年的雙11也是馬云宣布“傳承計(jì)劃”的第一個(gè)雙11，阿里CEO張勇在接受采訪時(shí)稱，自己從不關(guān)注雙11交易額，新零售改造最關(guān)鍵是改造思想。

不過，超2135億元交易額還是再一次刷新了記錄，這個(gè)交易額的背后考驗(yàn)的是物流配送時(shí)效，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年“天貓雙11”包裹發(fā)貨迅速，開場僅8小時(shí)，全國263個(gè)城市已簽收，實(shí)現(xiàn)“午夜下單早晨達(dá)”;同時(shí)，全國超過100個(gè)城市實(shí)現(xiàn)品牌門店發(fā)貨，更是帶來了“分鐘級配送”的物流體驗(yàn)。

回望2018年不難發(fā)現(xiàn)，物流行業(yè)在這一年技術(shù)變化日新月異，更多前沿技術(shù)落地開花。

在過去相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，傳統(tǒng)物流行業(yè)一直進(jìn)行數(shù)字化升級，以應(yīng)對每年一次的雙11沖擊。進(jìn)入2018年，隨著IoT(物聯(lián)網(wǎng))、人工智能等多領(lǐng)域技術(shù)的成熟以及產(chǎn)業(yè)化，物流行業(yè)具備了使用IoT技術(shù)數(shù)字化和智能化的基礎(chǔ)。

一些敏銳的企業(yè)已經(jīng)捕捉先機(jī)，菜鳥全面布局IoT+人工智能，構(gòu)建智能物流骨干網(wǎng)，加速行業(yè)的數(shù)字化和智能化，一大批包括物流天眼、智能語音助手、刷臉智能柜在內(nèi)的新技術(shù)在行業(yè)內(nèi)廣泛落地，引領(lǐng)行業(yè)智能升級。此外，菜鳥、德邦、蘇寧等物流企業(yè)布局自動駕駛，推動運(yùn)輸?shù)闹悄芑?。在智能物流骨干網(wǎng)上，每一個(gè)包裹都充滿黑科技。

教育公司“痛并快樂”

上市潮遭遇政策冷風(fēng)

今年資本市場的上市潮中，教育板塊堪稱主力軍最新的消息是，12月27日，卓越教育將在港交所上市。據(jù)了解，卓越教育此次上市計(jì)劃發(fā)行1.514億股，發(fā)行價(jià)定為2.2港元/股至2.9港元/股，預(yù)計(jì)最高募資額度為4.39億港元。

除卓越教育外，仍在港股排隊(duì)上市中的教育股包括銀杏教育、尚德啟智教育、辰林教育、見知教育、蓮?fù)饨逃?、華圖教育和嘉宏教育等。

今年已上市的互聯(lián)網(wǎng)教育類企業(yè)已有11家。公開資料顯示，中國K12教育行業(yè)2019年的市場規(guī)模有望保持在40%以上的增長率，到2022年市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到1503.4億元。

在這股熱潮之下，是多項(xiàng)對教育行業(yè)的新規(guī)亮相，例如近期發(fā)布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于學(xué)前教育深化改革規(guī)范發(fā)展的若干意見》，明確要求遏制民辦幼兒園過度逐利行為。意見指出，民辦園一律不準(zhǔn)單獨(dú)或作為一部分資產(chǎn)打包上市。上市公司不得通過股票市場融資投資營利性幼兒園，不得通過發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購買營利性幼兒園資產(chǎn)。

11月26日，教育部網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于健全校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)專項(xiàng)治理整改若干工作機(jī)制的通知》(下稱《通知》)，《通知》由教育部、國家市場監(jiān)管總局、應(yīng)急管理部三部門辦公廳聯(lián)合印發(fā)，其中專門強(qiáng)調(diào)了“強(qiáng)化在線培訓(xùn)監(jiān)管”。

一紙規(guī)范學(xué)前教育發(fā)展的文件，令美股上市的紅黃藍(lán)教育機(jī)構(gòu)股價(jià)腰斬逾50%。如今，開展已半年多的課外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)專項(xiàng)治理行動再次深入，“戰(zhàn)火”從線下機(jī)構(gòu)燒至線上。

同線下機(jī)構(gòu)相比，近兩年的資本寒冬中，在線教育公司逆勢受到資本青睞，融資規(guī)模持續(xù)增長。

從資本市場上來看，目前排隊(duì)上市的企業(yè)中，新東方在線和滬江教育均于11月前后通過港交所上市聆訊，在線教育頭部企業(yè)上市熱潮已到來，教育資產(chǎn)證券化正在加速，港股已經(jīng)成為教育公司上市的首選項(xiàng)，不過，面對新的規(guī)則，這些在線教育企業(yè)能否順利上市還是未知數(shù)。

短視頻接棒直播成為新風(fēng)口

拉動農(nóng)村電商不輸阿里京東

2018年，曾經(jīng)火爆一時(shí)的直播行業(yè)徹底將“風(fēng)口”這個(gè)接力棒交給了短視頻行業(yè)，這個(gè)行業(yè)的領(lǐng)跑者一個(gè)叫抖音，一個(gè)叫快手。2018年，兩大直播平臺的勢頭直追BAT。更不可想象的是，二者竟然沒有站隊(duì)(快手僅有騰訊少部分投資)。于BAT而言，這是前所未有的，也是難以容忍的，由此，BAT也推出了各自的多款短視頻平臺，對抖音快手呈“圍剿”之勢。不過，從目前看，抖音和快手的馬太效應(yīng)依舊在持續(xù)。

相比于以秀場為主的直播，短視頻可謂是拉動地方經(jīng)濟(jì)的金鑰匙，阿里京東天天在農(nóng)村比賽刷墻想辦的事，抖音和快手“談笑間”就搞定了。

從年初至今，大量省市縣鄉(xiāng)紛紛與抖音快手達(dá)成戰(zhàn)略合作，希望借助短視頻平臺拉動地方經(jīng)濟(jì)，包括文旅、農(nóng)產(chǎn)品等。截至12月6日，抖音推出的“山里DOU是好風(fēng)光”項(xiàng)目已經(jīng)收到352個(gè)景點(diǎn)報(bào)名申請，其中包括121個(gè)貧困縣、180個(gè)貧困縣景點(diǎn)的報(bào)名，約占全國貧困縣總數(shù)的六分之一。

事實(shí)上，短視頻已經(jīng)成為三線以下城市用戶僅次于微信的高頻應(yīng)用。以哈密為例，據(jù)快手副總裁龍安介紹說，60萬哈密常住人口中，有超37萬累計(jì)快手注冊用戶，每天有近8萬哈密用戶在快手記錄、分享生活。

阿里京東為了推廣電商下鄉(xiāng)，在農(nóng)村里比賽刷墻。但是農(nóng)村里的年輕一代，更習(xí)慣于刷手機(jī)。通過短視頻平臺，大量“長在深山人未識”的優(yōu)質(zhì)特色農(nóng)產(chǎn)品一夜走紅、供不應(yīng)求。而這也是地方政府之所以把抖音、快手視為座上賓的重要原因之一。

在娛樂之外，短視頻已經(jīng)成為三線以下城市重要的營銷平臺。艾瑞咨詢發(fā)布的《2018年中國短視頻營銷市場研究報(bào)告》指出，2018年短視頻營銷市場規(guī)模達(dá)到140.1億元，同比增長高達(dá)520.7%。短視頻營銷市場規(guī)模的大幅增長，關(guān)鍵原因是頭部短視頻平臺通過在商業(yè)模式上的創(chuàng)新探索，提供了越來越多的短視頻營銷變現(xiàn)機(jī)會。

當(dāng)然，短視頻的風(fēng)口還會有多久?BAT還會讓抖音、快手領(lǐng)跑多久，這些都還是個(gè)問號。

360實(shí)現(xiàn)A股上市

CDR雷聲大沒雨點(diǎn)

自打360從美股退市之后，周鴻祎說話謹(jǐn)慎了很多，因?yàn)槿藗冏畛査膯栴}就是：360何時(shí)回到A股?而周鴻祎在這方面顯然受過了培訓(xùn)。

2018年2月28日，備受矚目的360公司回歸A股一事終于完成了臨門一腳，360借殼江南嘉捷成功并在上交所敲鑼上市，股票代碼也由601313變?yōu)?01360。對于之前押注類似股票代碼的投資者，顯然沒有想到這一手。

至此，歷經(jīng)近三年時(shí)間，360終于完成了從紐交所退市再到A股上市的華麗轉(zhuǎn)身。“經(jīng)常有人問我，360能夠成功回歸A股，是不是一個(gè)特例。在我看來，這不是特例，而是一個(gè)開始，是中國互聯(lián)網(wǎng)公司與A股市場融合的開始”，周鴻祎在上市致辭中表示。

公開信息顯示，2005年11月，周鴻祎創(chuàng)辦了奇虎360，并于2011年3月30日在紐交所成功上市。2015年6月，周鴻祎宣布啟動360私有化計(jì)劃。2016年7月，360完成私有化，從紐交所摘牌。2017年11月2日，360宣布擬借殼江南嘉捷在A股上市。2018年1月29日，360收到證監(jiān)會核準(zhǔn)重組的批復(fù)。2018年2月22日春節(jié)后第一天，江南嘉捷召開股東大會，股票簡稱更改為三六零，股票代碼也由601313加了47，變?yōu)?01360。值得一提的是，周鴻祎經(jīng)常以手持AK47的形象示人。

對于360私有化的主要原因，周鴻祎曾多次強(qiáng)調(diào)，主要是為了能以100%中國公司的身份，參與到國家安全建設(shè)中來。“國家對360網(wǎng)絡(luò)安全能力非常認(rèn)可，也是我們回歸A股后進(jìn)一步發(fā)展的動力。”數(shù)據(jù)顯示，360旗下多款軟件都堪稱“國民級”產(chǎn)品，如360安全衛(wèi)士、360殺毒等。

一個(gè)年頭，一個(gè)歲尾，2018年對于360而言應(yīng)該是雙喜臨門，12月14日，360孵化的360金融在美國納斯達(dá)克上市。

江南嘉捷被宣布借殼后的一路飆升，也使得市場對CDR的預(yù)期陡增。有了CDR，中概股回歸不會再像360這樣麻煩，A股投資者也能享受到更多互聯(lián)網(wǎng)巨頭的成長紅利。曾幾何時(shí)，小米、百度、阿里巴巴都被視為首批CDR的熱門。

可惜，天算不如人算，360敲鑼上市后自身股價(jià)和整個(gè)A股的逐級走低，使得CDR的消息沒有了下文。截至目前，360成功回歸A股，還停留在“特例”。

人工智能開始“掛果”

應(yīng)用場景快速鋪開

近兩年來持續(xù)升溫的人工智能，終于在2018年進(jìn)入了“掛果期”。BAT紛紛推出了大量AI落地的產(chǎn)品，其中，在AI領(lǐng)域最全情投入的百度，成績單也是最為喜人。

在11月1日召開的2018百度世界大會上，百度展示了一系列人工智能前沿技術(shù)、應(yīng)用及創(chuàng)新產(chǎn)品。作為全球AI領(lǐng)域的領(lǐng)跑者，百度還首次全面展現(xiàn)了AI在國民經(jīng)濟(jì)三大基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，及制造、醫(yī)療、交通等各大領(lǐng)域的應(yīng)用落地，為人們描繪了出一幅美好的AI生活圖景。百度也由此從“AI技術(shù)領(lǐng)先”向“應(yīng)用落地領(lǐng)先”強(qiáng)勢進(jìn)化。

繼今年7月份，百度與金龍客車合作的全球首款L4級自動駕駛小巴“阿波龍”量產(chǎn)下線后，Apollo商業(yè)化進(jìn)程再次加速。會上，李彥宏與中國一汽董事長徐留平攜手，共同揭曉了國內(nèi)首個(gè)L4級別自動駕駛乘用車的量產(chǎn)計(jì)劃：2019年小批量下線示范運(yùn)行、2020年大批量投放更多城市運(yùn)營。

DuerOS和Apollo是百度于2016年制定下的兩條AI主線，2018年百度還新開辟了一條全新賽道：AI城市，該計(jì)劃基于百度自動駕駛Apollo、智能云、百度大腦等技術(shù)和能力，以自動駕駛、車路協(xié)同、智能城市為發(fā)展脈絡(luò)，打造城市級平臺生態(tài)。

除了百度領(lǐng)銜的BAT之外，中小AI創(chuàng)業(yè)公司也呈現(xiàn)百花齊放態(tài)勢。銀河水滴、追一科技等AI公司在智能安防、智能客服等應(yīng)用場景中也取得重大突破和長足進(jìn)步。其中，銀河水滴推出了全球首款步態(tài)識別商用產(chǎn)品，正大規(guī)模在公安安防領(lǐng)域落地;憑借著NLP的深耕與積累，追一科技已成為服務(wù)世界和中國500強(qiáng)最多的AI企業(yè)服務(wù)公司。

作為AI領(lǐng)域的上游，BAT已經(jīng)向芯片領(lǐng)域開拔。7月份，百度正式推出中國第一款云端全功能AI芯片“昆侖”，這是目前為止業(yè)內(nèi)設(shè)計(jì)算力最高的AI芯片。9月份召開的云棲大會上，阿里宣布成立“平頭哥半導(dǎo)體有限公司”，正式進(jìn)軍芯片行業(yè)。據(jù)悉，阿里巴巴達(dá)摩院正研發(fā)一款神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)芯片，該芯片將運(yùn)用于圖像視頻分析、機(jī)器學(xué)習(xí)等AI推理計(jì)算。按照設(shè)計(jì)，其性價(jià)比將是目前同類產(chǎn)品的40倍。12月份，銀河水滴宣布，已成功研發(fā)出全球首款步態(tài)邊緣計(jì)算機(jī)芯，其可廣泛應(yīng)用于智能家居、智慧醫(yī)療及智能安防等諸多領(lǐng)域。

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