中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)7號(hào)院紫荊工作室出品文|鈺開(kāi)

2021年資本市場(chǎng)的春季躁動(dòng)已經(jīng)連續(xù)走出了5連陽(yáng)，指數(shù)現(xiàn)階段，來(lái)到一個(gè)階段性高點(diǎn)區(qū)域，強(qiáng)者恒強(qiáng)的走勢(shì)。這個(gè)位置有些尷尬，積累了大量的獲利盤(pán)，由躁動(dòng)開(kāi)始變得冷靜，等待高位股的繼續(xù)分化，之后調(diào)整是大概率。白酒已經(jīng)走出頂部結(jié)構(gòu)，繼續(xù)向下調(diào)整，“喝酒吃藥”都不行了，“喝奶吃肉”也不對(duì)味。市場(chǎng)現(xiàn)在抱團(tuán)的主線越來(lái)越清晰，紫荊君來(lái)給大家歸納一下。

主線行情一：漲價(jià)、漲價(jià)、還是漲價(jià)

高位白酒、鋰電、光伏、軍工等抱團(tuán)主線大幅分化，開(kāi)始去弱存強(qiáng)，這個(gè)時(shí)候不適合再買(mǎi)入了，要耐心等待一個(gè)更好的買(mǎi)點(diǎn)。百億私募寧泉資產(chǎn)楊東最新的內(nèi)部溝通信稱(chēng)：現(xiàn)在不是投資光伏、鋰電、電動(dòng)汽車(chē)的股票的好時(shí)機(jī)了，他們已經(jīng)逐步退出新能源相關(guān)的股票（機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始分化，調(diào)倉(cāng)），因?yàn)槟壳暗男詢(xún)r(jià)比對(duì)投資者已經(jīng)很不友好。他還強(qiáng)調(diào)，也許個(gè)別強(qiáng)大且幸運(yùn)的領(lǐng)先企業(yè)可以通過(guò)時(shí)間來(lái)化解估值，成為最終真正的王者，但大多數(shù)被爆炒的新能源個(gè)股恐怕未來(lái)只能以股價(jià)的大幅下跌來(lái)消化估值了。市場(chǎng)持續(xù)分化，在2021年的第一周持續(xù)分化，只見(jiàn)部分板塊伴隨指數(shù)持續(xù)強(qiáng)者恒強(qiáng)，絕大多數(shù)個(gè)股是持續(xù)下跌。放空情緒，靜觀市場(chǎng)，清晰的發(fā)現(xiàn)其中一條主線：漲價(jià)。

2021年美元的超發(fā)造成全球通脹預(yù)期趨于一致，所以各類(lèi)工業(yè)品和生活商品漲價(jià)品種越來(lái)越多，例如有色和乳業(yè)。最近有媒體披露伊利牛奶要提價(jià)，伊利股份連續(xù)5日連續(xù)上漲，短期漲幅近25%。有色鈷板塊多只個(gè)股漲幅接近翻倍，有色之所以賺錢(qián)效應(yīng)如此明顯，內(nèi)在邏輯與新能源汽車(chē)有關(guān)，所以按照同樣的邏輯可以發(fā)掘光伏材料中的漲價(jià)品種，已經(jīng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整。

主線二:機(jī)構(gòu)抱團(tuán)白馬之細(xì)分行業(yè)的龍頭（傳統(tǒng)白馬+軍工）

除了光伏、鋰電、新能源汽車(chē)之外，細(xì)分行業(yè)的白馬龍頭成為機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的方向之一，很多基金經(jīng)理已經(jīng)開(kāi)始唱空光伏、鋰電和新能源汽車(chē)了，這也是一種要調(diào)倉(cāng)的信號(hào)。近期短線熱點(diǎn)炒作熄火，沒(méi)有出現(xiàn)引導(dǎo)市場(chǎng)情緒的“妖股”，價(jià)值類(lèi)細(xì)分龍頭一直是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的方向之一，而且前期很多經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)期的調(diào)整，1月份跨年禮物非他們莫屬。傳統(tǒng)白馬（醫(yī)藥、消費(fèi)、芯片）也要結(jié)合目前市場(chǎng)對(duì)其產(chǎn)品的稀缺性，供需關(guān)系的急需性做篩選。另外軍工的邏輯可以獨(dú)立來(lái)看，高位軍工調(diào)整較為迫切，低價(jià)優(yōu)質(zhì)軍工，訂單充沛有望輪到補(bǔ)漲行情。

具體方向歸納參考

第一個(gè)主攻方向漲價(jià)主線：1、有色里面的硅，鈦白粉等等；2、8英寸晶圓緊張，產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)漲價(jià)，核心方向主要還是功率器件以及部分設(shè)計(jì)、封測(cè)核心公司。大多數(shù)代工廠都將2021年8英寸晶圓代工價(jià)格提高了至少20%，緊急訂單甚至提價(jià)40%。3、面板：LCD面板持續(xù)漲價(jià)，LED行業(yè)景氣度從底部持續(xù)回暖、Mini/MicroLED產(chǎn)品放量在即。Mini LED：行業(yè)正處在放量增長(zhǎng)的起點(diǎn)。近期蘋(píng)果、LG、創(chuàng)維等產(chǎn)業(yè)巨頭有望推出Mini LED產(chǎn)品，有望帶動(dòng)Mini LED行業(yè)快速放量。

第二個(gè)主攻方向：機(jī)構(gòu)抱團(tuán)白馬之細(xì)分行業(yè)的龍頭。尋找這類(lèi)可以低吸買(mǎi)入的標(biāo)的，可以用以下方法入手：第一步將市場(chǎng)上漲幅排序，去前五名（中盤(pán)股以上）；第二步查找他們的前十大股東（F10），找出中央?yún)R金、香港中央結(jié)算、全國(guó)社?；鹋c外資機(jī)構(gòu)如阿布達(dá)比投資局等，他們持倉(cāng)的個(gè)股。最后一步，將他們新進(jìn)的與加倉(cāng)的個(gè)股整理出列表，排除跌破位的?？梢宰鳛楹笃谌雸?chǎng)的主要股票池，高位的做波段，橫盤(pán)的要分析行業(yè)與走勢(shì)，啟動(dòng)走強(qiáng)的時(shí)候再選擇是否開(kāi)倉(cāng)。

最后風(fēng)險(xiǎn)提示：三大指數(shù)都處于階段性頂部區(qū)域，回調(diào)力量在不斷集聚，縮量較為快速，本周要在指數(shù)大幅回調(diào)后，驗(yàn)證個(gè)股的成色，不要輕易開(kāi)新倉(cāng)。可以參考上面的邏輯，選擇符合當(dāng)前熱點(diǎn)行業(yè)以及春節(jié)消費(fèi)類(lèi)龍頭，要在回調(diào)到位的情況下在決定是否布局進(jìn)入。

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