中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，據(jù)深交所消息，杭州老鷹教育科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“老鷹教育”）首發(fā)將于2月23日在創(chuàng)業(yè)板上市委上會(huì)審議。老鷹教育擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)1250萬(wàn)股人民幣普通股，募集資金4.75億元，保薦機(jī)構(gòu)為申萬(wàn)宏源證券。

資料顯示，老鷹教育是一家營(yíng)利性民辦美術(shù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，主要以面授方式為學(xué)員提供美術(shù)培訓(xùn)服務(wù)。老鷹教育的課程設(shè)置分為美術(shù)班和文化課班。美術(shù)班主要包括兩種，一種是長(zhǎng)期班，主要針對(duì)應(yīng)屆或往屆美術(shù)生的美術(shù)藝考培訓(xùn)；另一種是短期班，主要針對(duì)利用寒暑假、周末或其他短期時(shí)間接受短期興趣培訓(xùn)的學(xué)員。文化課班則是為了提高學(xué)員文化課成績(jī)而開(kāi)設(shè)。

截至招股書簽署之日，老鷹教育創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)應(yīng)偉明直接持有公司77.55%的股份，為老鷹教育控股股東。應(yīng)偉明還通過(guò)老鷹投資間接控制公司11.45%的股權(quán)，合計(jì)持股89.00%，為公司實(shí)際控制人。本次發(fā)行后，預(yù)計(jì)應(yīng)偉明將直接或間接合計(jì)控制公司66.75%的股份。

老鷹教育本次IPO擬募集資金4.75億元，其中3億元擬用于新建場(chǎng)口“老鷹”培訓(xùn)基地項(xiàng)目；1.06億元擬用于體驗(yàn)中心建設(shè)和品牌推廣項(xiàng)目；6895.20萬(wàn)元擬用于信息化建設(shè)項(xiàng)目。

募投項(xiàng)目已完工仍募資，占募資比例為63.16%

老鷹教育本次IPO擬募集資金4.75億元，其中3億元擬用于新建場(chǎng)口“老鷹”培訓(xùn)基地項(xiàng)目，占募資比例為63.16%。

根據(jù)招股說(shuō)明書，新建場(chǎng)口“老鷹”培訓(xùn)基地項(xiàng)目將在杭州市富陽(yáng)區(qū)場(chǎng)口鎮(zhèn)購(gòu)置場(chǎng)地新建培訓(xùn)校區(qū)，建設(shè)內(nèi)容主要包括主體教學(xué)大樓建設(shè)、宿舍樓建設(shè)、校區(qū)綠化、房屋裝修及幕墻安裝、設(shè)備軟件購(gòu)置及安裝、教職人員招聘及培訓(xùn)等。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末，老鷹教育在建工程賬面價(jià)值分別為5522.83萬(wàn)元、2359.92萬(wàn)元、2.66億元和46.54萬(wàn)元，占非流動(dòng)資產(chǎn)總額的比例分別為41.49%、9.16%、52.70%和0.08%。

2018年末及2019年末在建工程余額主要系自建場(chǎng)口校區(qū)發(fā)生的建設(shè)工程支出，老鷹教育2018年以出讓方式獲取該校區(qū)的土地使用權(quán)，2018年底該工程進(jìn)入正式施工建設(shè)階段，截至2019年12月末尚未完工。該工程為本次募投項(xiàng)目，于2020年6月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，2020年7月開(kāi)始正式投入使用。

據(jù)時(shí)代周報(bào)報(bào)道，老鷹教育理應(yīng)十分清楚該項(xiàng)目大概率在其募資之前便能完工，此時(shí)還將其列為擬募投項(xiàng)目，以此為名目募資，合理性存疑。

2020年?duì)I收凈利雙降，報(bào)名人數(shù)呈減少趨勢(shì)

2017年、2018年、2019年和2020年1-9月，老鷹教育實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.73億元、2.34億元、2.87億元和1.44億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為3788.50萬(wàn)元、6030.16萬(wàn)元、8023.34萬(wàn)元和1223.07萬(wàn)元。

受疫情影響，2020全年老鷹教育收益較2019年有所下滑，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.48億元，同比減少13.76%；凈利潤(rùn)5314.05萬(wàn)元，同比下降33.77%。

從三季度開(kāi)始，得益于疫情防控的良好態(tài)勢(shì)，老鷹教育招生和教學(xué)有所恢復(fù)，與2019年同期相比差距逐步縮小。第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.03億元，同比增長(zhǎng)3.47%；凈利潤(rùn)4090.98萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.31%。

在兩項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)中，美術(shù)班占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)，收入在去年前三季度占比達(dá)94.44%；其中，長(zhǎng)期班更為藝考生所青睞，占比達(dá)80.47%。值得注意得到是，美術(shù)長(zhǎng)期班收入占據(jù)主導(dǎo)，但呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，主要原因在于全國(guó)高校取消美術(shù)?？歼@一政策的出臺(tái)。

報(bào)告期內(nèi)，各項(xiàng)培訓(xùn)班報(bào)名人數(shù)也呈減少的趨勢(shì)。

報(bào)告期內(nèi)，老鷹教育向?qū)W員提供美術(shù)培訓(xùn)服務(wù)，該公司服務(wù)的學(xué)員包括美術(shù)藝考生和其他對(duì)美術(shù)感興趣的人群。老鷹教育的美術(shù)培訓(xùn)教室不設(shè)固定座位，由于采用寄宿制教學(xué)模式，報(bào)告期內(nèi)床位數(shù)能夠反映公司長(zhǎng)期班招生的最大容量。

每年5月至12月份聯(lián)考期間，老鷹教育在校學(xué)員數(shù)通常會(huì)達(dá)到高峰，2017年至2019年各年床位數(shù)及當(dāng)年5-12月份長(zhǎng)期班培訓(xùn)人數(shù)分別為3662人、4867人、4757人，床位數(shù)分別為3816個(gè)、5471個(gè)、5977個(gè)和7818個(gè)，床位利用率分別為95.96%、88.96%、79.57%。截至2020年9月30日，老鷹教育床位數(shù)為7818個(gè)。

老鷹教育稱，2019年床位利用率有所下降，主要系兩方面原因：一是公司根據(jù)市場(chǎng)需求對(duì)部分床位結(jié)構(gòu)進(jìn)行改造，導(dǎo)致公司整體床位數(shù)小幅增加；二是受2020年開(kāi)始全國(guó)高校（除45所獨(dú)立藝術(shù)院校）全面取消美術(shù)?？加绊懀?019年末參加?？寂嘤?xùn)學(xué)員人數(shù)有所減少，故長(zhǎng)期班培訓(xùn)人數(shù)有所下降。

鑒于老鷹教育的培訓(xùn)具有極強(qiáng)的針對(duì)性，通常非藝考生并不會(huì)報(bào)名，招股書顯示，2017年-2019年9月，老鷹教育藝考類學(xué)生占比分別為99.43%、99.55%、99.77%和99.86%。

市場(chǎng)占有率1%左右，未來(lái)生源面臨下滑

2017年至2019年，老鷹教育市場(chǎng)占有率分別為0.96%、1.08%和1.10%。

即便老鷹教育在現(xiàn)在的美術(shù)培訓(xùn)市場(chǎng)有一定地位，但仍存在些許問(wèn)題。首先是其2022屆生源可能出現(xiàn)下滑。老鷹教育提供的所有美術(shù)培訓(xùn)都是采用現(xiàn)場(chǎng)面授方式，且其7個(gè)校區(qū)均集中在浙江、四川和廣東三省的五個(gè)地市（杭州市、金華市（義烏市）、溫州市、成都市、深圳市）。

盡管2020年后期疫情得到控制，但2021年年初，隨著境外輸入型病例的持續(xù)增多以及本地病例的反復(fù)，如若得不到有效控制，則北方省份生源將無(wú)法去老鷹教育校區(qū)參加培訓(xùn)，其他地區(qū)學(xué)員外出培訓(xùn)也會(huì)更加謹(jǐn)慎。

其次，老鷹教育的生源分布及其不均衡，且存在地域性壁壘。

老鷹教育市場(chǎng)區(qū)域和生源目前主要集中在浙江省。從生源地來(lái)看，2017年-2020年9月老鷹教育來(lái)自于浙江省的主營(yíng)收入分別為7827.68萬(wàn)元、1.15億元、1.66億元和8186.42萬(wàn)元，占比分別為45.43%、50.07%、59.14%和59.84%。

存在違規(guī)收費(fèi)情形，曾因拼建房屋被行政處罰

2018年8月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)“國(guó)辦發(fā)〔2018〕80號(hào)”《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于規(guī)范校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)發(fā)展的意見(jiàn)》，提出校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)“收費(fèi)時(shí)段與教學(xué)安排應(yīng)協(xié)調(diào)一致，不得一次性收取時(shí)間跨度超過(guò)3個(gè)月的費(fèi)用”的意見(jiàn)。

該意見(jiàn)發(fā)布后，老鷹教育2019年高考沖刺班及2019年文化課小班涉及超時(shí)間跨度收費(fèi)的情形。其中，高考沖刺班、文化課小班超時(shí)間跨度收費(fèi)金額分別為117.04萬(wàn)元、20.55萬(wàn)元，占當(dāng)年度文化課收入比例分別為7.86%和1.38%。

為此，深交所針對(duì)老鷹教育的業(yè)務(wù)合規(guī)性進(jìn)行了重點(diǎn)問(wèn)詢。

老鷹教育在招股說(shuō)明書中表示，發(fā)行人在收取相關(guān)費(fèi)用時(shí)已向?qū)W員和家長(zhǎng)說(shuō)明了收費(fèi)期間，并取得了學(xué)員和家長(zhǎng)的認(rèn)可。根據(jù)保薦人、發(fā)行人律師對(duì)老鷹培訓(xùn)所在地教育行政部門杭州市富陽(yáng)區(qū)教育局的訪談，杭州市富陽(yáng)區(qū)教育局認(rèn)為，考慮到面向藝術(shù)類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)學(xué)員文化課培訓(xùn)具有一定特殊性，以及家長(zhǎng)、學(xué)員不便多次繳費(fèi)等一些實(shí)際情況，在培訓(xùn)機(jī)構(gòu)及家長(zhǎng)/學(xué)員雙方認(rèn)可的基礎(chǔ)上，教育部門不會(huì)因培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一次性收取時(shí)間跨度少量超出要求的費(fèi)用而對(duì)其進(jìn)行處罰。針對(duì)老鷹培訓(xùn)的相關(guān)情況，教育部門不會(huì)對(duì)其作出處罰。發(fā)行人已就避免再次出現(xiàn)文化課培訓(xùn)超時(shí)間跨度收費(fèi)的情況制定了有效的措施，截至本招股說(shuō)明書簽署日，發(fā)行人已不存在文化課培訓(xùn)超時(shí)間跨度收費(fèi)的情形。

此外，老鷹教育因在杭州市西湖區(qū)轉(zhuǎn)塘街道象山國(guó)際1號(hào)樓部分樓層向外擴(kuò)展面積拼建共計(jì)45.03平方米房屋，于2017年5月26日收到杭州市西湖區(qū)城市管理局作出的內(nèi)容為要求拆除拼建房屋的行政處罰（行政處罰決定書文號(hào)：西城法罰字[2017]第41014624號(hào)）。

招股說(shuō)明書顯示，根據(jù)杭州市西湖區(qū)綜合行政執(zhí)法局于2020年1月21日出具的《證明》，上述處罰已執(zhí)行完畢，除上述情形外沒(méi)有以發(fā)行人為被處罰人的一般程序案件記錄。

老鷹教育稱，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師經(jīng)核查后認(rèn)為，上述行為不屬于重大違法、違規(guī)行為，不會(huì)對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市構(gòu)成重大不利影響。

關(guān)鍵詞： 老鷹 教育 創(chuàng)業(yè)板 IPO