小米集團(tuán)今年三季度交出了收入和經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的成績(jī)單，但是其最為倚重的智能手機(jī)業(yè)務(wù)卻面臨困境。不過(guò)值得注意的是，小米手機(jī)出貨量放緩的原因不只是缺芯。

智能手機(jī)業(yè)務(wù)面臨困境

財(cái)報(bào)顯示，今年三季度，小米總收入為781億元人民幣(除特別注明外，單位下同)，同比增長(zhǎng)8.2%，增速下降26.3個(gè)百分點(diǎn);經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)到52億元，同比增長(zhǎng)25.4%，增速上漲6.5個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)績(jī)發(fā)布第二日，小米股價(jià)大跌近7%。

值得注意的是，與去年三季度相比，今年三季度小米的總收入增長(zhǎng)主要來(lái)源為IoT(物聯(lián)網(wǎng))與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)，智能手機(jī)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)極低。

財(cái)報(bào)顯示，IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入由去年三季度的181億元增長(zhǎng)到今年三季度的209億元，增長(zhǎng)率為15.5%;互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)收入由去年三季度的58億元增長(zhǎng)到今年三季度的73億元，增長(zhǎng)率為27.1%;而智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入則由去年三季度的476億元增長(zhǎng)到今年第三季度的478億元，增長(zhǎng)率僅為0.5%，增速同比下跌了47個(gè)百分點(diǎn)。

不僅如此，財(cái)報(bào)顯示，今年三季度小米總收入環(huán)比下降11.1%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)環(huán)比下降18.1%。

其中，智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入環(huán)比減少19.1%，只有IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)還保持著微弱增長(zhǎng)，其環(huán)比增長(zhǎng)率分別為1.0%和4.3%。

智能手機(jī)業(yè)務(wù)為什么成為阻礙小米總收入增長(zhǎng)的因素?如何看待IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?

缺芯是主要原因

財(cái)報(bào)顯示，今年三季度小米智能手機(jī)出貨量為4390萬(wàn)臺(tái)，與去年同期相比減少了5.8%，與今年二季度相比減少了17.1%。

根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint數(shù)據(jù)，今年三季度小米手機(jī)在中國(guó)市場(chǎng)的銷量份額為14%，環(huán)比下降14%，排名下滑至第四位;根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年三季度小米在全球市場(chǎng)的排名被蘋(píng)果反超，回落到第三名，市場(chǎng)份額從二季度的17%下滑到三季度的14%。

小米集團(tuán)在財(cái)報(bào)中解釋，智能手機(jī)出貨量減少主要是因?yàn)槿蚝诵牧悴考?包括SoC，即系統(tǒng)級(jí)芯片)供應(yīng)短缺。

小米集團(tuán)合伙人兼總裁王翔表示，芯片短缺影響到的智能手機(jī)，應(yīng)該有1000萬(wàn)臺(tái)到2000萬(wàn)臺(tái)。他表示，今年全年小米都受到了供應(yīng)短缺的影響，下半年受到的沖擊更大。即使在這種情況下，依然實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的出貨量，前三季度實(shí)現(xiàn)1.46億臺(tái)的出貨量，追平了去年全年的出貨量。

王翔還表示，明年上半年依然會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的缺貨，不過(guò)從全年來(lái)看，情況會(huì)有改觀。

“應(yīng)該說(shuō)零部件供應(yīng)鏈短缺對(duì)整個(gè)手機(jī)行業(yè)都帶來(lái)了負(fù)面影響，根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Canalys報(bào)告，全球智能手機(jī)出貨量在三季度同比下降6%，雖然有整體趨勢(shì)的影響，但如此明顯的降幅，還是能看出零部件供應(yīng)鏈短缺，尤其是SoC的短缺對(duì)整個(gè)手機(jī)行業(yè)的影響是十分明顯的。”北京博瑞恒咨詢有限公司高級(jí)分析師張揚(yáng)告訴中國(guó)商報(bào)記者，“另外，從消費(fèi)周期來(lái)看，三季度處于國(guó)內(nèi)兩大購(gòu)物節(jié)之間，且臨近國(guó)慶黃金周，所以當(dāng)季出貨量環(huán)比下降是正常現(xiàn)象。此外，蘋(píng)果iPhone13系列的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)也對(duì)包括小米在內(nèi)的國(guó)內(nèi)各大廠商產(chǎn)生了一定的影響。”

“現(xiàn)在手機(jī)品牌同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的情況嚴(yán)重，小米手機(jī)此前銷售增長(zhǎng)主要是得益于華為手機(jī)留下的市場(chǎng)空間，而目前榮耀重啟，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，其出貨量和份額下降也正常。”資深電信行業(yè)分析師馬繼華表示。

高端之路見(jiàn)成效

值得注意的是，在小米智能手機(jī)的出貨量和收入表現(xiàn)均不及預(yù)期的同時(shí)，智能手機(jī)的毛利率卻在增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，今年三季度小米智能手機(jī)毛利率為12.8%，同比增長(zhǎng)4.4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，毛利率同比增長(zhǎng)的原因主要是由于智能手機(jī)ASP(平均售價(jià))增加6.7%，由去年三季度每部1022.3元上升至今年三季度每部1090.5元。而ASP上升主要是由于今年三季度高端智能手機(jī)出貨量增加所致。

張揚(yáng)表示，小米手機(jī)ASP同比增加的一個(gè)主要原因，是雙品牌戰(zhàn)略初見(jiàn)成效，高端機(jī)出貨量明顯增長(zhǎng)。今年前三季度，小米高端手機(jī)(價(jià)格在3000元人民幣或300歐元以上)出貨量接近1800萬(wàn)臺(tái)，已經(jīng)超過(guò)去年全年的1000萬(wàn)臺(tái)。其中，境外定價(jià)在300歐元及以上的高端機(jī)型出貨量同比增長(zhǎng)超180%。

“小米一直在致力于做中高端市場(chǎng)，單價(jià)上升是必然，而且從行業(yè)看，整體市場(chǎng)的手機(jī)單價(jià)都在上漲。”馬繼華表示。

物流壓力減緩增長(zhǎng)

在智能手機(jī)業(yè)務(wù)受阻的情況下，IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)成為了小米第三季度表現(xiàn)較好的兩大業(yè)務(wù)。

“小米很早就開(kāi)始進(jìn)行智能生態(tài)的布局，在新十年之際提出的‘手機(jī)×AIoT’戰(zhàn)略，已經(jīng)為其打開(kāi)了新的增長(zhǎng)點(diǎn)，讓整個(gè)小米生態(tài)的盈利點(diǎn)從手機(jī)向IoT產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)等各個(gè)領(lǐng)域發(fā)散。”張揚(yáng)表示。

不過(guò)值得注意的是，IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)受到了物流成本的影響。財(cái)報(bào)顯示，今年三季度IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為209億元，環(huán)比增長(zhǎng)1.0%，該增長(zhǎng)被本季度境外海運(yùn)物流影響的若干IoT產(chǎn)品銷售額減少所抵消。

小米集團(tuán)副總裁兼首席財(cái)務(wù)官林世偉表示，由于物流成本的上升，一些銷往海外的產(chǎn)品訂單延遲或取消了。另外，海外和國(guó)內(nèi)的產(chǎn)品組合也因此有所變化。

王翔表示，運(yùn)輸方面受影響最大的是生態(tài)鏈產(chǎn)品的海外業(yè)務(wù)，包括公司IoT產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的出貨。運(yùn)費(fèi)提高會(huì)增加成本上的壓力，但是相信這個(gè)問(wèn)題在逐步改善，并希望明年物流方面能夠有根本性的改善。

互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)以同比27.1%、環(huán)比4.3%的增長(zhǎng)率，成為小米今年三季度增長(zhǎng)率最高的業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，這一增長(zhǎng)主要是由于廣告及游戲業(yè)務(wù)增長(zhǎng)所致。

林世偉表示，小米在全球有更廣泛的用戶基數(shù)，用戶基數(shù)增加，進(jìn)而出貨量增加，這是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)營(yíng)收最大的推動(dòng)力。另外，高端智能手機(jī)用戶占比增加，推動(dòng)了游戲單位用戶收入和預(yù)裝App的收入，更多的小米高端智能手機(jī)也會(huì)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的廣告收入。同時(shí)電視業(yè)務(wù)也為互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了增量。

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