12月17日晚間，吉利汽車(0175.HK)發(fā)布公告稱，股東特別大會透過投票表決方式正式通過了收購極氪股份的議案。其中，吉利汽車將向吉利控股集團(tuán)收購極氪2.2億股普通股，約占極氪目前已發(fā)行股本的10.34%。

交易完成后，吉利汽車在極氪汽車股份占比提升至約58.31%。根據(jù)購股協(xié)議，此次交易代價為56.02億元，以部分現(xiàn)金、股份償付。收購?fù)瓿杉按鷥r股份配發(fā)及發(fā)行后，吉利控股集團(tuán)董事長李書福將增持吉利汽車2%的股份。

在業(yè)界看來，吉利汽車增持極氪汽車股份背后，折射出掌舵人李書福對吉利控股的全局把控和對旗下不同公司發(fā)展的運籌帷幄，以及對智電化轉(zhuǎn)型的大力支持與開放態(tài)度。

“吉利控股在極氪估值快速增長的階段，向吉利汽車出讓極氪股份，體現(xiàn)對后者的重視和支持，交易完成后，將進(jìn)一步增加吉利汽車在電動智能、科技生態(tài)等方面的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也更有利于極氪未來探索外部融資資源，以實現(xiàn)業(yè)務(wù)運營的可持續(xù)發(fā)展。”12月17日，有資深業(yè)界人士對時代財經(jīng)稱。

而李書福增持吉利汽車背后，也體現(xiàn)其對后者整體經(jīng)營、業(yè)績銷量走勢強勁的支持和長遠(yuǎn)發(fā)展的信心外，進(jìn)一步向投資者釋放了積極的信號。

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，近2個月，有超20家券商機構(gòu)對吉利汽車予以買入、增持評級。安信國際證券研報稱，相信吉利汽車作為自主品牌的龍頭，推出“雷神動力”與“智能吉利2025”，為其未來幾年的發(fā)展指明方向，加速向智能出行公司轉(zhuǎn)型，邁入新的發(fā)展階段。

量利齊升增持釋放投資信心

大股東持續(xù)增持背后，除了基于其對吉利汽車一直以來的支持外，也體現(xiàn)了李書福對吉利汽車盈利能力、銷量表現(xiàn)等基本面及未來發(fā)展?jié)摿Φ目春谩?/p>

今年吉利汽車加快轉(zhuǎn)型升級步伐，利潤結(jié)構(gòu)呈多元化趨勢，經(jīng)營穩(wěn)健。據(jù)吉利汽車中報顯示，今年上半年，吉利汽車營收達(dá)450億人民幣，同比增長22%；扣除股份支付的股東應(yīng)占溢利30.2億人民幣，同比增長31%，股東應(yīng)占溢利23.8億人民幣，凈利潤24.1億人民幣。

對于吉利汽車的經(jīng)營亮點，吉利汽車集團(tuán)高級副總裁兼CFO戴慶在彼時的業(yè)績發(fā)布會上稱，一是全面開啟吉利4.0架構(gòu)化造車時代，產(chǎn)品競爭力進(jìn)一步提升；二是推出了中國星系列車型，廣受市場歡迎；三是高效高品質(zhì)的研發(fā)體系，讓技術(shù)輸出成為了公司的盈利新亮點，利潤占比達(dá)29%；四是成立極氪合資公司，進(jìn)入了高端智慧純電市場；五是新能源車型銷量占比提升；以及出口銷量錄的強勁增長等。

事實上，今年以來，在行業(yè)面臨芯片短缺、原材料上漲等多重壓力下，吉利汽車逆勢上揚。據(jù)最新銷量成績顯示，今年11月，吉利汽車（含領(lǐng)克）銷量為135869輛，環(huán)比增長約22%；新能源及電氣化車型11月銷量為16161輛，同比增長約137%；今年1-11月，其總銷量為1169264輛。

橫向?qū)Ρ刃袠I(yè)，吉利汽車銷量表現(xiàn)明顯跑贏大盤。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，11月廠商批發(fā)銷量215萬輛，環(huán)比增8.9%，同比下降5.1%。

在業(yè)界看來，短期內(nèi)，吉利CMA、SEA等架構(gòu)平臺新車型有望開啟新一輪產(chǎn)品周期，量價齊升，業(yè)績修復(fù)彈性高；中長期看，電動智能變革給予該公司新的發(fā)展機遇，一方面可充分發(fā)揮技術(shù)硬核的優(yōu)勢，另一方面有望在品牌力、產(chǎn)品定義及創(chuàng)新營銷等實現(xiàn)彎道超車，市占率加速提升，劍指國際一線車企。

據(jù)長江證券研報稱，吉利汽車作為自主龍頭，4.0時代再騰飛。短中期看，吉利迎來4.0時代模塊化產(chǎn)品大周期，銷量和業(yè)績有望較快增長。長期看，吉利智能電動布局領(lǐng)先，與沃爾沃合作強強聯(lián)合，行業(yè)變革中保持較強競爭力。

尋求極氪開放協(xié)同推動吉利價值重估

事實上，在基本面持續(xù)走強背后，吉利汽車也在全力推進(jìn)智能電動化變革。

“吉利汽車計劃增持極氪科技股權(quán)彰顯了對極氪科技發(fā)展前景的信心。極氪科技若并表將在未來三年顯著增厚公司收益?！逼桨沧C券此前研報稱。

從最新市場表現(xiàn)來看，今年11月，極氪001首個完整單月交付量達(dá)2012輛，大定平均金額33.5萬元，持續(xù)引領(lǐng)品牌高端化發(fā)展。

國信證券稱，極氪作為SEA浩瀚架構(gòu)的先鋒，旗下首款車型極氪001自上市以來市場反應(yīng)熱烈，未來3年有望基于SEA架構(gòu)推出6款全新車型，助力吉利在高端智能純電領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，預(yù)計2021年銷量有望達(dá)到7000臺。

當(dāng)然，極氪與吉利汽車之間的發(fā)展，是相輔相成的。吉利汽車此前為加速搶占智能電動汽車賽道，從整車制造、基礎(chǔ)架構(gòu)開發(fā)，到三電、芯片、操作系統(tǒng)、自動駕駛等方面，對新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車的全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行縱深布局和垂直整合，形成智能化軟硬件全棧自研的硬核技術(shù)實力，為極氪脫穎而出奠定了堅實的基礎(chǔ)。

展望未來，吉利也將為極氪探索更多外部融資機會，助力其更好的發(fā)展。在成立不到一年時間里，極氪的發(fā)展勢頭迅猛，資源集結(jié)快速。今年8月底，極氪汽車宣布獲5億美元Pre-A輪融資，采用共創(chuàng)共投方式，投后估值90億美元。更令人震撼的是站在極氪汽車背后的明星投資機構(gòu)、重磅級企業(yè)，據(jù)悉，此次投資由英特爾資本戰(zhàn)略領(lǐng)投，并擁有包括萬億“寧王”寧德時代、B站、博裕投資和鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司多家投資方。

據(jù)花旗日前發(fā)布的一份研報稱，預(yù)計極氪的股東將進(jìn)一步豐富，包括來自全球領(lǐng)先的高級輔助駕駛系統(tǒng)公司和科技公司。

另據(jù)招商證券研報稱，關(guān)注極氪上量提升估值。“極氪銷量有望邁上新臺階，推動基本面持續(xù)改善。極氪持續(xù)、快速上量是公司價值重估的催化劑，公司估值體系有望從純?nèi)加蛙嚻笙蝾I(lǐng)先的智能電動車廠商過渡?！?/p>

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