財聯(lián)社（上海，編輯瀟湘）訊，美債收益率周二普遍出現(xiàn)下滑，此前美聯(lián)儲主席鮑威爾的證詞暗示，盡管美聯(lián)儲將使政策正?；形淳涂s減其近九萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表做出決定，同時鮑威爾也未如一些鷹派官員一樣釋放出急于在3月加息的信號，這令隔夜市場偏好情緒大幅回暖。

行情數(shù)據(jù)顯示，10年期美債收益率隔夜尾盤下跌近3個基點，至1.739%，終結(jié)了連續(xù)多個交易日的上漲勢頭。周一，該收益率曾觸及2020年1月21日以來最高的1.808%。

其他各周期收益率也普遍回落。2年期美債收益率跌1.79個基點報0.893%，5年期美債收益率持平報1.475%，30年期美債收益率跌1.38個基點報2.064%。

美債收益率上周大幅走高，因外界認(rèn)為美聯(lián)儲的舉措比先前的預(yù)期更激進(jìn)。此前公布的美聯(lián)儲12月會議記錄顯示，美聯(lián)儲可能需要提前升息和縮減總資產(chǎn)持有規(guī)模，以抗擊持續(xù)高漲的通脹。目前，聯(lián)邦利率期貨市場的數(shù)據(jù)顯示，交易員們普遍預(yù)期美聯(lián)儲在今年3月的議息會議上就將加息，同時全年有望加息3-4次。

不過，隔夜前往美國參議院銀行委員會出席連任提名聽證會的鮑威爾，其“大打太極”的最新表態(tài)無疑令一些鷹派人士備感失望。

鮑威爾“大打太極”

鮑威爾周二在長達(dá)兩個半小時的提名確認(rèn)聽證會上表示，美聯(lián)儲正邁向開始從接近零水平提高利率及縮減龐大的8.8萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表的路程。如果美聯(lián)儲看到通脹持續(xù)的時間比預(yù)期的要長，那么將不得不隨著時間的推移進(jìn)一步上調(diào)利率。

鮑威爾指出，“高通脹是阻礙充分就業(yè)的嚴(yán)重威脅，預(yù)計通脹壓力將持續(xù)到2022年年中，如果通脹持續(xù)時間更長，這意味著更根深蒂固的風(fēng)險，我們的政策將作出回應(yīng)，且美聯(lián)儲愿意靈活地調(diào)整政策?！?/p>

“如果我們未來不得不進(jìn)行更多次加息，我們會這么做，我們將使用工具來控制通脹，”鮑威爾表示。

而針對眼下市場最為敏感的縮表話題，鮑威爾注意到美國經(jīng)濟(jì)狀況比上次縮表時要強得多，當(dāng)時聯(lián)儲在加息后等待了大約兩年才開始縮表。鮑威爾稱，“2022年晚些時候我們可能允許收縮資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，隨著我們度過2022年，我們將使政策正?；@次削減資產(chǎn)負(fù)債表將會更快。”

顯然，鮑威爾隔夜的言論相比于他的一些鷹派同僚們要更為謹(jǐn)慎，部分美聯(lián)儲官員此前已公開呼吁在3月會議上開始加息。而盡管鮑威爾在最新證詞演講中對于加息和縮表話題均蜻蜓點水般地有所提及，但其根本未流露出任何明確的時間表，甚至也沒有表達(dá)出任何急于這么做的傾向，這令許多華爾街交易員們松了一口氣。

市場“轉(zhuǎn)危為安”

如下圖所示，在鮑威爾隔夜的證詞演講發(fā)表后，標(biāo)普500指數(shù)和國際金價雙雙走高，而美元指數(shù)和5年期美債收益率則下跌。

百達(dá)財富與資產(chǎn)管理的高級美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Costerg表示，“與其他美聯(lián)儲官員圍繞3月份加息的大量評論不同的是，鮑威爾隔夜對于首次加息時點仍然諱莫如深，這讓我感覺他是希望這件事平靜一些，他想讓市場安靜消化上一次會議紀(jì)要的的內(nèi)容，而不是添柴加火”。

U.S. Bank Wealth Management固定收益研究主管Bill Merz則指出，“鮑威爾既肯定了12月會議記錄中提出的鷹派觀點，也沒有反駁其他美聯(lián)儲成員在過去48小時內(nèi)提出的3月是開始加息的適當(dāng)時機(jī)的言論?！?/p>

在鮑威爾發(fā)表證詞演講的同一天，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，高通脹和經(jīng)濟(jì)強勁復(fù)蘇將要求美聯(lián)儲今年至少加息三次，最快從3月開始，并有理由迅速減持所持資產(chǎn)以吸收金融體系中的過剩資金。

與博斯蒂克觀點一致的是，克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特表示，美聯(lián)儲今年可能至少需要升息三次，并開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表，而堪薩斯聯(lián)儲主席喬治也表示，美聯(lián)儲應(yīng)提前而不是推遲縮表。

展望日內(nèi)，市場將密切聚焦于美國勞工部今晚21:30將公布的美國12月CPI數(shù)據(jù)。根據(jù)媒體對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查預(yù)計，美國12月CPI料將環(huán)比上漲0.4%，同比上漲7%，這將是自1982年2月以來最大的同比漲幅。剔除波動較大的食品和能源價格，美國12月核心CPI也料將環(huán)比上漲0.5%，同比上漲5.4%。

此外，美國財政部周三還將標(biāo)售360億美元的10年期美債。周二率先標(biāo)售520億美元三年期美債表現(xiàn)強勁，為本周1100億美元美債標(biāo)售的首批。

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