3月10日晚，完美日記母公司逸仙電商(YSG)發(fā)布2021年第四季度及全年未經審計業(yè)績報告。公告顯示，逸仙電商全年營收達58.4億元，同比增長11.6%。同時，受益于護膚品類快速成長、品牌力持續(xù)提升，公司全年毛利率同比增長2.5個百分點至66.8%，凈虧損同比收窄42.5%。在美妝消費需求疲軟的情況下，逸仙電商成為行業(yè)內少數實現營收持續(xù)增長的美妝企業(yè)。

對于公司業(yè)績表現，逸仙電商創(chuàng)始人、董事長兼CEO黃錦峰表示：“目前行業(yè)面臨較大挑戰(zhàn)，競爭更加激烈，行業(yè)平均促銷折扣及營銷投入攀升。盡管如此，公司全年銷售收入和毛利率實現了增長。未來，我們將基于現有的三大板塊品牌布局，抓住這波市場調整期的機會，同時加強精細化管理及提升經營效率，做好長期作戰(zhàn)的準備。”

國貨彩妝龍頭 營收持續(xù)增長

2021年下半年以來，受美妝需求增速放緩，流量見頂紅利消失，化妝品新規(guī)靴子落地等影響，國內美妝行業(yè)增長正面臨挑戰(zhàn)。整體逐步從渠道紅利驅動，轉變至產品、品牌驅動階段，這也意味著行業(yè)邁向全方位能力競爭的大玩家階段。

統(tǒng)計國內外多家美妝上市公司近三年業(yè)績數據發(fā)現，2020年以來，歐萊雅、雅詩蘭黛、資生堂等美妝集團及國內美妝企業(yè)的營收都受到疫情不同程度的影響。大部分公司在2020年出現營收同比下跌，部分公司在2021年逐步恢復或小幅超過疫情前水平。而逸仙電商自成立以來，包括在2020年及2021年間始終保持營收增長。

過去幾年，隨著品牌的知名度提升和滲透率提高，完美日記基本完成了彩妝行業(yè)的國貨教育，越來越多人開始正確看待并購買使用國貨。這一大趨勢在年輕人中尤為明顯，隨著00后等新生代購買力增強，行業(yè)可能迎來一批國貨替代的機會。面對這個市場趨勢，逸仙電商目前推出了完美日記、小奧汀、皮可熊三大原創(chuàng)國潮彩妝品牌，分別覆蓋不同細分人群。據逸仙披露資料顯示，2021年，完美日記蟬聯(lián)“雙11”天貓彩妝品類國貨品牌第一名。小奧汀及2021年第一次參加“雙11”的Pink Bear皮可熊，均進入了天貓國貨彩妝前十。

對于完美日記品牌的發(fā)展，逸仙電商表示將繼續(xù)聚焦品牌力建設，堅守長期價值。繼2020年官宣周迅為全球品牌代言人之后，2021年完美日記代言人家族增加了新生代實力演員劉昊然。根據獨立第三方市場調研公司數據顯示，完美日記品牌2021年凈推薦值NPS達到21%，比起同行業(yè)第二名高出一倍，也比第二名國貨品牌高出超過12個百分點。

品牌力作用于生意的結果通常需要時間顯現，但是，提升經營效率是這波消費寒冬調整期中每個公司的必考題。

逸仙電商2021年營收58.4億元，2020年營收52.3億元，同比增長11.6%，凈虧損同比縮窄42.5%。其中，2021年運營成本55.2億元，2020年運營成本為60.5億元，同比下降8.7%，運營效率有較為明顯的提升。營銷費用從2020年34.1億元上升至2021年40.06億元，公司在投資者電話會議說明，由于全行業(yè)競爭對手加大營銷投入導致營銷費用水位提升所致，公司在2021年優(yōu)化營銷投入結構，減少短期效果類支出，增加中長期品牌建設投入，并將持續(xù)堅持這個方向。

高端及功效護膚品牌布局 或成第二增長曲線

值得關注的是，逸仙電商護膚板塊全年營收同比增超360%，占公司總營收由4.0%提升至21.3%。資料顯示，早在創(chuàng)立初期，逸仙電商創(chuàng)始團隊就確定了多品牌、多品類的公司發(fā)展戰(zhàn)略。

自疫情以來，美妝品類高端化明顯，尤其是更能體現功效的護膚品類。隨著人們經濟水平的提升，高單價商品在中國顯現出了逆勢增長的趨勢。在2021年，逸仙高端護膚完成收購法國科蘭黎與EVE LOM兩大高端護膚品牌以抓住這一市場機會。根據公司對外發(fā)布顯示，去年“雙11”期間，逸仙電商護膚版塊銷售額同比增長超400%，高端護膚品牌首年“雙11”總銷售額破億元。其中旗下的高端護膚品牌法國科蘭黎破天貓國際記錄，EVE LOM開賣兩小時銷售額超越2020年“雙11”總銷售。

近期另外一個趨勢是功效護膚賽道“黑馬”頻現，在國內國外形成風潮。逸仙電商旗下的品牌DR.WU達爾膚，定位“醫(yī)師專研”，全年銷售額同比增長6.7倍，其王牌單品杏仁酸精華是天貓“雙11”酸類產品第一名。

年輕企業(yè)的研發(fā)思路 頂尖伙伴及億元投入

研發(fā)向來都是美妝行業(yè)的核心驅動力，尤其是在護膚領域。隨著消費者的日益成熟和品牌端的競爭加劇，產品的持續(xù)創(chuàng)新迭代將是公司長期發(fā)展的必備核心能力。研發(fā)，作為產品創(chuàng)新的源頭，對公司長遠發(fā)展起到關鍵性作用。

逸仙電商2021年全年研發(fā)投入同比增長113.5%，超1.42億元，占營收比達2.43%，位居國貨美妝集團頭部，與全球行業(yè)研發(fā)水平持平。截至目前，逸仙電商在全球范圍內擁有118項專利，專利數量同比增長71%，其中包括39項發(fā)明專利(部分正在轉讓過程中)。

黃錦峰曾公開表示：“以研發(fā)賦能品類創(chuàng)新，以品類創(chuàng)新促進研發(fā)突破。只有過硬的產品實力和更多的科技美妝成果落地，才能滿足更多消費者對美的期待。”

近年來，逸仙電商持續(xù)投入打造逸仙Open Lab開放型研發(fā)體系，和海內外多家知名機構建立深度合作，如中科院化學研究所、華中科大國家納米藥物工程技術研究中心、森馨科技集團等機構，意在提升公司在基礎研究、產品應用及功效檢測等方面的能力。

目前逸仙電商已有多個技術創(chuàng)新應用成果落地：包括與中科院化學研究所共同研發(fā)的SmartLOCK™斯瑪絡鎖妝技術，已應用于完美日記“珍珠”鎖妝散粉，并獲得WWD BeautyInc Awards國際美妝產業(yè)大賞年度彩妝新品大獎。逸仙還與國家納米藥物工程中心聯(lián)合實驗室共同開發(fā)了水楊酸納米包裹微膠囊等原料，應用于“DR.WU復合酸煥膚調理面膜”產品，該產品在去年“雙11”銷售超過十萬件，根據評論顯示該品牌已初步在油痘肌用戶中形成較佳口碑。

2021年進博會上，逸仙電商宣布與上海瑞金醫(yī)院、科絲美詩、瑩特麗三家國內外頂尖科研機構及上下游合作，并正式簽署戰(zhàn)略合作，未來將在破解美妝科研難題方面持續(xù)開展深度合作。其中，上海瑞金醫(yī)院與逸仙電商共同組建醫(yī)學護膚聯(lián)合實驗室，雙方將以醫(yī)學護膚臨床研究和產學研領域為主開展轉化和研究合作，鋪墊未來五年的發(fā)展，雙方將重點圍繞醫(yī)學護膚臨床研究領域，為消費者帶來更多優(yōu)質的增強肌膚健康的產品。

回顧近幾年國貨美妝的發(fā)展歷程，經歷了流量驅動的初期階段后，行業(yè)已步入了產品驅動的理性增長階段。一方面，國內成熟的供應鏈為國貨美妝提供了制造優(yōu)勢支撐，另一方面，國貨美妝企業(yè)對于中國消費者擁有更精準的洞察，并快速落實到品牌打造及產品研發(fā)中，滿足了新一代消費者對產品和品牌不斷提高的要求，成為國貨美妝企業(yè)的核心競爭力之一。在全球競爭持續(xù)白熱化的背景下，以逸仙電商為代表的國貨美妝企業(yè)，擁有品牌沉淀、技術實力、供應鏈平臺優(yōu)勢，國貨美妝的春天值得期待。

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