據(jù)王師傅透露，其過往一個發(fā)貨價568的訂單，最后實際到手只有467元，抽傭率接近20%。

同城貨運的賽道，或?qū)⒂瓉砩鲜械谝还伞?月24日，快狗打車（GOGOX）在港交所更新了招股書，發(fā)布截至2021全年的財務(wù)數(shù)據(jù)。

在同城貨運市場，除了市占率第一的貨拉拉，近兩年還相繼迎來了新玩家滴滴、滿幫、順豐等企業(yè)，賽道愈發(fā)擁擠。

前身為58速運的快狗打車，試圖奪下“同城貨運第一股”的標簽。

去年8月27日，快狗打車正式向香港聯(lián)交所遞交上市申請。今年2月，快狗打車順利通過港交所聆訊，彼時有消息稱，快狗打車將于3月3日在港上市，上市估值約30億美元，預(yù)計募資4-5億美元。不過，最終快狗打車失約上市。

“如果企業(yè)在短時間預(yù)計發(fā)行效果不好或其他原因擱置上市，那么可能面臨財務(wù)報表到期，就需要更新相關(guān)數(shù)據(jù)?！眳R生國際融資總裁黃立沖向時代財經(jīng)表示。

最新招股書數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，快狗打車錄得毛利1.04億元、1.73億元、1.83億元及2.42億元，同期毛利率為23.0%、31.6%、34.6%及36.6%。同期錄得虧損凈額分別10.71億元、1.84億元、6.58億元及8.73億元，近兩年呈現(xiàn)虧損擴大的趨勢。

2018年，快狗打車創(chuàng)始人陳小華曾喊話，“要有虧兩億美金的決心”“我們沒有想過去怎么掙錢”。

與大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司一樣，快狗打車近幾年一直處在虧損中。但直到如今，快狗似乎還沒有扭轉(zhuǎn)虧損局面的趨勢。

補貼燒錢引用戶，快狗預(yù)計要虧到2024年

快狗打車前身是58同城旗下的速運業(yè)務(wù)，作為58同城自紐交所摘牌后提出的第三個分拆獨立上市的子公司，快狗打車被寄予了厚望。

據(jù)招股書披露，截至2021年，快狗打車在亞洲五個國家及地區(qū)（即中國內(nèi)地、香港、新加坡、韓國及印度）的340多個城市開展業(yè)務(wù)，按2021年交易總額計公司是中國內(nèi)地第三大線上同城物流平臺，市場份額為3.2%。

分業(yè)務(wù)來看，快狗打車的收入來自平臺服務(wù)、企業(yè)服務(wù)和增值服務(wù)。于2018年-2021年，快狗分別錄得收入4.53億元、5.49億元、5.3億元及6.61億元，營收增速在持續(xù)放緩后終于有所回彈，2021年營收同比增長為24.7%，這更多是受2020年疫情沖擊下基數(shù)較小所致。

據(jù)時代財經(jīng)統(tǒng)計，近四年間快狗打車已累計虧損27.86億元，遠超過創(chuàng)始人陳小華所提的“虧兩億美金”。

快狗打車在招股書中表示，因為同城物流業(yè)務(wù)尚處于初期階段，公司作出了大量投資以推動業(yè)務(wù)增長，考慮到業(yè)務(wù)投資計劃，預(yù)計至少截至2024仍將繼續(xù)產(chǎn)生虧損。

而從招股書可以看出，導(dǎo)致快狗打車成本高企、虧損持續(xù)的一大原因，是高額的營銷投入。

2018-2021年，快狗打車的銷售及營銷費用分別為5.24億元、2.96億元、1.95億元以及3.35億元，占總收入的比例分別為115.7%、54%、36.7%以及50.7%。

對此，快狗打車于招股書中解釋稱，2018年公司銷售及營銷費用高昂主要是因為在廣告及推廣活動中投入了大量資金，并為個體托運人提供獎勵，以在業(yè)務(wù)早期階段推廣品牌。

也就是說，快狗打車的營銷費用主要用于用戶補貼和廣告投放。

2019-2020年，快狗打車的營銷費用有所減少，但在2021年再次提高。快狗稱，2021年營銷費用提高主要是由于為平臺服務(wù)交易用戶提供的獎勵大幅增加，反映其激進的增長戰(zhàn)略及中國內(nèi)地線上同城物流市場的激烈競爭。

三年間搬了三次家的Cindy就告訴時代財經(jīng)，快狗打車是她最常使用的搬家平臺。據(jù)Cindy對比，如果是搬家或者送一些小型貨物，使用快狗打車的“拉貨模式”比其他平臺能便宜20-30元。

Cindy表示，年前她同程跨區(qū)搬家的時候，使用拉貨模式加上跟司機協(xié)商搬運費用，最后18公里的搬家路程僅需要97元的費用?！爱敃r在貨拉拉、藍犀牛上看光是純用車都是超百元?！?/p>

抽傭率不斷上升，司機轉(zhuǎn)投貨拉拉

然而，快狗打車燒錢的價格戰(zhàn)似乎并沒有帶來持續(xù)的用戶轉(zhuǎn)化。

據(jù)招股書顯示，2018-2021年，快狗打車平臺服務(wù)的平均托運人月活躍用戶（包括中國內(nèi)地和海外）數(shù)量分別為86.9萬、84.46萬、64.46萬、62.00萬，托運訂單數(shù)量（包括中國內(nèi)地和海外）分別為3133.3萬、3210.4萬、2585.7萬和2682.9萬。

不難發(fā)現(xiàn)，在2019年和2020年營銷費用減少的同時，快狗打車的月活用戶顯著下降，即便2021年重新加大了補貼，但月活用戶數(shù)量仍舊呈現(xiàn)下降。其中，中國內(nèi)地月活用戶則是從2018年的69.11萬大幅下降至2021年的的45.62萬，降幅約34%。

值得一提的是，海外市場的月活用戶則相對保持穩(wěn)定，甚至在2021年有所增加。這也反映出快狗打車近幾年積極在海外市場不斷擴張。據(jù)悉，快狗打車的海外業(yè)務(wù)收入占比，自2018年的約20%，已經(jīng)增長到2021年的31%，去年海外市場交易總額增長約23%。

但海外市場的增長，扭轉(zhuǎn)不了快狗打車整體的市占率。

快狗打車最新招股書顯示，按2021年同城貨運的交易總額計，五大市場參與者占總市場份額約64.9%，其中快狗打車位居第三，市場份額為3.2%。

根據(jù)公司闡述和市場份額，可以推測公司A、B分別為貨拉拉和滴滴貨運，2021年的交易總額約310億元和32億元。即是說，以市場份額計算，如今快狗打車現(xiàn)在的體量不足貨拉拉1/10，甚至僅為新玩家滴滴貨運的六成。

與之對比的是，在2020年，快狗打車市占率為5.5%，位列中國內(nèi)地第二大線上同城物流平臺；在滴滴貨運等玩家尚未入局的2019年，貨拉拉和快狗合計占比近80%，其中快狗搶占著近三成的份額。

顯然，快狗打車已掉隊。而在招股書中，快狗打車將內(nèi)地平臺訂單交易總額下降的主要原因歸結(jié)于中國內(nèi)地線上同城物流市場競爭加劇。

此外快狗打車平臺服務(wù)的總訂單規(guī)模，也從2018年的3133.3萬單下降至2021年的2682.9萬單，降幅達14.37%，而這給末端的貨運司機帶來直接影響。

“快狗現(xiàn)在單子少的可憐?！比ツ?1月從快狗打車跳槽到貨拉拉的王師傅稱。據(jù)王師傅回憶，前兩年的時候還能實現(xiàn)月入過萬，如今除了單量減少，還面臨油費升高、抽傭增多，收入大為下降。

據(jù)時代財經(jīng)查詢，2018-2020年，快狗打車在內(nèi)地市場的平均抽傭率分別為5.8%、8.2%、9.8%，而2021年則提升至12%。

而王師傅補充，“如果是超過200元的訂單，一般抽成比例會更高?！睋?jù)王師傅透露，其過往一個發(fā)貨價568的訂單，最后實際到手只有467元，抽傭率接近20%。

“快狗讓我們司機傷了心，我們很多司機都轉(zhuǎn)去了貨拉拉?！蓖鯉煾颠€提到，如今貨拉拉的公司不管是高峰期還是節(jié)假日接單，都會有一定的補貼，但以前在快狗并沒有太多獎勵補貼。

顯然，快狗在奔跑上市的途中，或一定程度上將部分虧損的壓力轉(zhuǎn)移到了貨車司機本身。

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