6月10日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）頒布《基金管理公司績(jī)效考核與薪酬管理指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），對(duì)基金公司高管、基金經(jīng)理薪酬結(jié)構(gòu)、薪酬支付、績(jī)效考核、薪酬內(nèi)控管理等提出了具體要求，這標(biāo)志著中國(guó)公募行業(yè)誕生22年后最大一輪薪酬改革預(yù)計(jì)將啟動(dòng)。

《指引》要求，基金管理公司績(jī)效考核與薪酬管理應(yīng)當(dāng)以持有人利益優(yōu)先和公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展為導(dǎo)向，績(jī)效薪酬的遞延支付期限不少于3年，高級(jí)管理人員、基金經(jīng)理等關(guān)鍵崗位人員遞延支付的金額原則上不少于40%，績(jī)效考核指標(biāo)應(yīng)體現(xiàn)3年以上長(zhǎng)周期考核情況。

此外，《指引》對(duì)高管、基金經(jīng)理等績(jī)效薪酬持基要求也進(jìn)行了明確。公募高管、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人應(yīng)將當(dāng)年績(jī)效薪酬20%以上買自家基金，且權(quán)益類基金不得低于50%；基金經(jīng)理應(yīng)將當(dāng)年績(jī)效薪酬30%以上買自家基金，且優(yōu)先買本人管理的公募基金。

業(yè)內(nèi)人士指出，《指引》不是簡(jiǎn)單地降薪，而是強(qiáng)制基金經(jīng)理和投資者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，其次也懲罰了跳槽行為，鼓勵(lì)基金經(jīng)理在一家公募基金長(zhǎng)期干，對(duì)基金投資者而言是大利好。

遞延支付期限不少于3年，金額不少于40%

《指引》提出績(jī)效考核與薪酬管理應(yīng)遵循四項(xiàng)原則：以基金份額持有人利益優(yōu)先和公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展為導(dǎo)向；既能有效激勵(lì)從業(yè)人員，建立高質(zhì)量人才隊(duì)伍，又有利于防范風(fēng)險(xiǎn)和提高合規(guī)水平；平衡員工、經(jīng)理層、股東及其他利益相關(guān)者的利益，有利于公司履行社會(huì)責(zé)任、提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略能力；符合我國(guó)國(guó)情、政策導(dǎo)向和基金業(yè)發(fā)展實(shí)際。

具體來看，《指引》對(duì)績(jī)效薪酬遞延支付等作了明確規(guī)定。

相關(guān)資料圖

根據(jù)《指引》，績(jī)效薪酬的遞延支付期限、遞延支付額度應(yīng)當(dāng)與基金份額持有人長(zhǎng)期利益、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況保持一致，遞延支付期限不少于3年，遞延支付速度應(yīng)當(dāng)不快于等分比例。適用人員范圍包括但不限于董事長(zhǎng)、高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員。

《指引》還提出，高級(jí)管理人員、基金經(jīng)理等關(guān)鍵崗位人員遞延支付的金額原則上不少于40%?；鸸緫?yīng)建立嚴(yán)格的問責(zé)機(jī)制，增強(qiáng)薪酬管理約束力。

西部利得基金經(jīng)理盛豐衍舉例分析稱，比如50萬獎(jiǎng)金，當(dāng)年發(fā)放30萬。這30萬扣45%稅后是16.5萬（因人而異)。16.5萬獎(jiǎng)金中有16.5*0.3=4.95萬需要跟投自己基金，至少持有一年，剩余16.5*0.7=11.55萬可以自由支配，比如買輛車。

盛豐衍稱，《指引》一強(qiáng)制基金經(jīng)理和投資者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，二也懲罰了跳槽行為，鼓勵(lì)基金經(jīng)理在一家公募基金長(zhǎng)期干，對(duì)基金投資者而言是大利好。

基金經(jīng)理至少用30%績(jī)效薪酬購(gòu)買本公司基金

此外，《指引》提出績(jī)效薪酬持基要求，規(guī)定高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)將不少于當(dāng)年績(jī)效薪酬的20%購(gòu)買本公司管理的公募基金，其中購(gòu)買權(quán)益類基金不得低于50%；基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)將不少于當(dāng)年績(jī)效薪酬的30%購(gòu)買本公司管理的公募基金，并應(yīng)當(dāng)優(yōu)先購(gòu)買本人管理的公募基金，實(shí)現(xiàn)公司高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理利益與持有人利益的綁定，更好激勵(lì)約束相關(guān)人員的行為。

在績(jī)效考核方面。績(jī)效考核指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)、合規(guī)風(fēng)控指標(biāo)和社會(huì)責(zé)任指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)3年以上長(zhǎng)周期考核情況、投資者實(shí)際盈利情況、投資研究等專業(yè)能力建設(shè)情況。

為了加強(qiáng)薪酬內(nèi)控管理要求，《指引》注重壓實(shí)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，要求基金管理公司加強(qiáng)薪酬內(nèi)控管理，推動(dòng)基金管理公司完善組織架構(gòu)及內(nèi)部制度建設(shè)，并建立科學(xué)合理的薪酬管理方式。

一是規(guī)定基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全科學(xué)合理的薪酬管理組織架構(gòu)，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)公司薪酬管理的基本制度、薪酬預(yù)算、高級(jí)管理人員薪酬激勵(lì)機(jī)制等情況進(jìn)行審核，對(duì)薪酬管理負(fù)主體責(zé)任。公司經(jīng)理層負(fù)責(zé)組織實(shí)施公司薪酬管理制度及董事會(huì)相關(guān)決議。

二是要求基金管理公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)通過薪酬委員會(huì)對(duì)薪酬政策與方案等董事會(huì)議案進(jìn)行充分研究討論。薪酬委員會(huì)成員應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的專業(yè)能力，并包含一定數(shù)量的獨(dú)立董事。

三是規(guī)定基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立績(jī)效考核與薪酬管理制度執(zhí)行的監(jiān)督機(jī)制，明確制度實(shí)施的監(jiān)督部門或機(jī)構(gòu)。相關(guān)部門或機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)公司制度執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督，并定期向董事會(huì)報(bào)告。

為與《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》及其實(shí)施規(guī)定關(guān)于薪酬管理的過渡期安排保持一致，《基金管理公司績(jī)效考核與薪酬管理指引》自發(fā)布之日起施行，基金管理公司應(yīng)當(dāng)按照指引的要求，在2022年12月20日前對(duì)現(xiàn)有績(jī)效考核和薪酬管理工作進(jìn)行調(diào)整和完善。其他公募基金管理人、基金管理公司子公司參照指引有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

響應(yīng)金融業(yè)薪酬改革

金融行業(yè)薪酬改革或已成大勢(shì)所趨，今年年初證券行業(yè)面臨“限薪令”的消息流傳甚廣，5月13日，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》，被視作“靴子落地”。

相關(guān)人士提到，《指引》是為了落實(shí)《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》和《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》要求，與銀行、保險(xiǎn)、證券公司等境內(nèi)其他金融行業(yè)要求基本一致。

證監(jiān)會(huì)4月26日發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》指出，應(yīng)督促基金管理人建立健全覆蓋經(jīng)營(yíng)管理層和基金經(jīng)理等核心員工的長(zhǎng)期考核機(jī)制，將合規(guī)風(fēng)控水平、三年以上長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)、投資者實(shí)際盈利等納入績(jī)效考核范疇，弱化規(guī)模排名、短期業(yè)績(jī)、收入利潤(rùn)等指標(biāo)的考核比重。

業(yè)內(nèi)人士表示，《指引》沒有簡(jiǎn)單地對(duì)基金經(jīng)理限制高薪，強(qiáng)化了基金經(jīng)理與持有人的利益綁定，進(jìn)一步細(xì)化了基金公司的績(jī)效考核與薪酬管理規(guī)則，將薪酬管理納入公司治理，細(xì)化了遞延支付的期限和金額比例，要求高管和基金經(jīng)理的績(jī)效薪酬購(gòu)買自有基金……將更進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 基金薪酬管理