二手交易平臺(tái)不僅可以淘貨，還能買銀行的原始股份了。6月15日，北京商報(bào)記者在“閑魚”二手平臺(tái)交易網(wǎng)站上發(fā)現(xiàn)，有不少自然人股東在公開“叫賣”“拋售”手中所持有的銀行股份，被“叫賣”的銀行多以地方農(nóng)商行、農(nóng)村信用社為主。這些銀行股權(quán)的買賣定價(jià)較為“迷惑”，并未嚴(yán)格按照司法流程進(jìn)行，都是自然人股東隨機(jī)而定，買賣雙方不滿意還可以“砍價(jià)”商量價(jià)格，用這樣的方式成為一家銀行的股東，你敢嗎?

多家銀行原始股被“叫賣”

“出讓某銀行原始股份”“馬上就要上市”“可配股效益非常好”……銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓案例近年來屢見不鮮，多以企業(yè)股東主動(dòng)轉(zhuǎn)讓或司法拍賣轉(zhuǎn)讓為主，不過，北京商報(bào)記者近日發(fā)現(xiàn)，在“閑魚”二手平臺(tái)交易網(wǎng)站上，有不少自然人股東正在出售持有的銀行股權(quán)。這些銀行多以農(nóng)商行、農(nóng)村信用社為主，例如華融湘江銀行、汴京農(nóng)商行、浙江義烏農(nóng)商行、昆明市五華區(qū)農(nóng)村信用社、路橋農(nóng)村信用社、蘭州農(nóng)商行等。

有不少賣家打出“投資理財(cái)首選”“經(jīng)營效益高”等宣傳語吸引投資者的目光，從公布的交易信息來看，這些被交易的銀行股權(quán)數(shù)量不一，少則幾千股，多則數(shù)十萬股，通常賣家會(huì)在交易詳情中標(biāo)注被出售銀行股的出售價(jià)格、年分紅等具體信息。例如，一家自然人股東正在出售本人所持有的3萬股華融湘江銀行原始股，每股拋售6.8元，在交易信息中，這位自然人股東打出口號稱，“華融湘江銀行效益非常好、年分紅12%。近年準(zhǔn)備上市，本人因急需用錢，痛拋有緣人”。

“每年都有分紅、配股，年年效益名列前茅，現(xiàn)欲轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，買輛好車犒勞一下自己。”另一位自然人股東曬出了他持有的浙江義烏農(nóng)商行原始股金證，并標(biāo)注本交易僅支持自提、當(dāng)面交易。而有的自然人股東只在交易信息中標(biāo)明了“某地銀行原始股出售、有需要的私我”“誠意認(rèn)購者可適當(dāng)優(yōu)惠”等文案吸引投資者。

從自然人股東的描述中，待售的銀行股儼然成為了“香餑餑”，但北京商報(bào)記者在調(diào)查過程中卻發(fā)現(xiàn)，這些股權(quán)并不“優(yōu)質(zhì)”，部分股權(quán)已出現(xiàn)分紅連續(xù)減少甚至不分紅的情況。一位西部地區(qū)自然人股東正在轉(zhuǎn)讓其持有的49.5萬股某農(nóng)商行股權(quán)，他向北京商報(bào)記者介紹稱：“銀行往年的分紅記錄有20%、10%、6%，2020年沒有分紅。” 一位南方地區(qū)自然人股東李艷(化名)手中的原始股也出現(xiàn)了不分紅的情況：“2019年時(shí)，農(nóng)村信用社就開始改名，要更名為農(nóng)商行，那時(shí)就已經(jīng)不分紅了。”

談及此類股權(quán)交易模式，看懂研究院高級研究員卜振興分析稱，在“閑魚”二手平臺(tái)交易出售銀行股權(quán)為銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供了一個(gè)新的途徑，但是對于平臺(tái)有無股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資質(zhì)，以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)、確權(quán)等仍存在各種問題。

隨機(jī)升降的“迷之”定價(jià)

不用繁瑣的手續(xù)就能成為一家銀行的股東，這看起來是一件“撿便宜”的大好事，但事實(shí)是否真的如此?北京商報(bào)記者進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于二手交易平臺(tái)上進(jìn)行股權(quán)交易的均為自然人股東，所以這些股權(quán)并沒有經(jīng)過正規(guī)的司法定價(jià)流程，而是由賣家隨機(jī)而定。

李艷向北京商報(bào)記者介紹稱，“我是2012年買到了手中持有的農(nóng)村信用社部分原始股，在購買初期花費(fèi)40萬元，現(xiàn)在擬71萬元全部出售，因?yàn)橘彿克砸鍪圻@筆股權(quán)，誠心購買可以便宜一些，70萬元出售，價(jià)格是我自己定的，你接手之后也可以自己定價(jià)賣給別人”。

另一位自然人股東也直言：“并未走過司法程序，是行內(nèi)以前的員工，現(xiàn)在離職了想轉(zhuǎn)手原始股份，定價(jià)就是最開始購買時(shí)行內(nèi)給到的定價(jià)。”

將“閑魚”二手平臺(tái)和阿里司法拍賣平臺(tái)對比也可發(fā)現(xiàn)，“閑魚”二手平臺(tái)中自然人股東給出的定價(jià)往往高于司法拍賣平臺(tái)的定價(jià)。以上述華融湘江銀行股權(quán)為例，5月25日，邵陽市美利亞房地產(chǎn)開發(fā)有限公司所有的近13.40萬股華融湘江銀行股權(quán)被拍賣，拍賣價(jià)格為36萬元，按此計(jì)算，這筆股權(quán)拍賣約合2.69元/股。而“閑魚”二手平臺(tái)中自然人股東給出的拋售定價(jià)為6.8元/股。

浙江義烏農(nóng)商行也是如此，在阿里司法拍賣平臺(tái)，該行一筆自然人持有的26.15萬股股金曾被拍賣，拍賣價(jià)格為59.6萬元，約合2.27元/股。在閑魚平臺(tái)上，一位自然人股東給出的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.5元/股。

從定價(jià)上來說，資深銀行業(yè)分析人士王劍輝直言，此類平臺(tái)交易采用的是雙邊議價(jià)的方式，按理來說不存在欺詐行為，但需要關(guān)注的信息是，這種虛擬資產(chǎn)交易最大的風(fēng)險(xiǎn)還是信用風(fēng)險(xiǎn)，大多數(shù)自然人買家都不具備查詢手段，如果信息披露不透明，這樣就會(huì)對股權(quán)的定價(jià)產(chǎn)生一些影響。再加上這類交易規(guī)模較小，比較零散，統(tǒng)一監(jiān)管目前還不成熟，對于購買者來說還需要有更專業(yè)的眼光、更專業(yè)的分析能力才能去介入。

另一個(gè)值得玩味的細(xì)節(jié)是，大部分賣家都提到了原始股上市后獲取超額報(bào)酬的“真香定律”。所謂原始股是指公司申請公開上市之前發(fā)行的股票。在我國股市開展初期，原始股幾乎是暴富代名詞，通過公司上市，持股人甚至可以獲得數(shù)倍甚至百倍的收益。這也成為賣家著力宣傳的重點(diǎn)。

一位賣家向北京商報(bào)記者介紹稱，“我是因?yàn)橘I房需要資金周轉(zhuǎn)所以才出手，原始股比普通股票占有一定的優(yōu)勢，銀行馬上上市了，未來新股東獲得的報(bào)酬會(huì)更多”。李艷也透露稱，“農(nóng)村信用社目前正在改制為農(nóng)商行，未來肯定會(huì)上市”。但當(dāng)北京商報(bào)記者詢問該農(nóng)村信用社何時(shí)改制何時(shí)上市時(shí)，李艷稱自己并不清楚。

北京商報(bào)記者查詢多位賣家所出售的銀行股權(quán)也發(fā)現(xiàn)，這些銀行并未出現(xiàn)在A股IPO候?qū)徟抨?duì)名單中，甚至未開啟上市輔導(dǎo)。事實(shí)上，銀行的上市之路絕非如此簡單。有銀行在輔導(dǎo)備案階段就開啟上市長跑，更有銀行在經(jīng)歷終止審查或撤回材料后才能重新出發(fā)，往往動(dòng)輒少則幾年，多則十幾年的光陰。同時(shí)，歷史沿革不合規(guī)、董監(jiān)高嚴(yán)重違法、業(yè)務(wù)合規(guī)性差、盡調(diào)不充分等，都會(huì)構(gòu)成上市審核的障礙?？梢灶A(yù)見的是，隨著我國銀行競爭程度加強(qiáng)，盈利壓力加大，未來銀行上市審核將會(huì)更加嚴(yán)格。

股權(quán)細(xì)化操作指引待完善

在金融去杠桿、監(jiān)管加碼、同業(yè)競爭激烈的大環(huán)境下，中小銀行經(jīng)營壓力增大，城商行、農(nóng)商行、農(nóng)村信用社以及村鎮(zhèn)銀行等中小銀行已經(jīng)成為股權(quán)轉(zhuǎn)讓臺(tái)上的“?？?rdquo;，在二手轉(zhuǎn)讓平臺(tái)“倒手”股權(quán)無疑折射出當(dāng)下銀行股權(quán)買賣的困境。

銀行業(yè)資深觀察人士蘇筱芮分析稱，從底層原因分析，股權(quán)頻頻被轉(zhuǎn)讓是由于宏觀環(huán)境影響，銀行短期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)未被看好，股東急于脫手。從監(jiān)管層面，需要聯(lián)合司法機(jī)構(gòu)制定專門的執(zhí)行制度;還應(yīng)進(jìn)一步制定股權(quán)管理專門的操作指引細(xì)化監(jiān)管行為，搭建專門的股權(quán)交易系統(tǒng)或流轉(zhuǎn)平臺(tái)為銀行提供便利。

王劍輝進(jìn)一步指出，如果銀行經(jīng)營相對穩(wěn)健，現(xiàn)金流相對充裕，銀行不妨可以考慮通過建立員工激勵(lì)機(jī)制或者通過股權(quán)回購維持股權(quán)的定價(jià)，作為一種主動(dòng)性操作，在市場低迷的情況下能夠回收自己的股權(quán)，再在景氣程度好的時(shí)候進(jìn)行減持，形成市值管理操作的可能性，這樣對銀行股權(quán)治理可能有一些幫助。

當(dāng)前，加強(qiáng)中小銀行股權(quán)治理建設(shè)仍任重道遠(yuǎn)。在卜振興看來，被轉(zhuǎn)讓的大部分都是體量較小的中小銀行，自然人股東對股權(quán)的定價(jià)較為模糊，容易造成定價(jià)偏離正常估價(jià)的市場風(fēng)險(xiǎn)問題，而當(dāng)面交易的方式，也對受讓人對轉(zhuǎn)讓人的資質(zhì)以及股權(quán)的真實(shí)性認(rèn)定提出了更高的要求。其次“閑魚”平臺(tái)并無股權(quán)轉(zhuǎn)讓資質(zhì)，如何辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓也存在問題，有可能面臨欺詐等風(fēng)險(xiǎn)。

“閑魚”主打的功能是閑置交易平臺(tái)，會(huì)員只要使用淘寶或支付寶賬戶登錄，無需經(jīng)過復(fù)雜的開店流程，即可達(dá)成包括一鍵轉(zhuǎn)賣個(gè)人淘寶賬號中“已買到寶貝”、自主手機(jī)拍照上傳二手閑置物品以及在線交易等諸多功能。那么此類虛擬交易股權(quán)方式“閑魚”二手交易平臺(tái)是否支持?北京商報(bào)記者從該平臺(tái)客服人員處了解到，“平臺(tái)主要轉(zhuǎn)讓閑置商品，關(guān)于銀行股權(quán)或者是一些虛擬類的商品，不建議用戶發(fā)布和售賣，因?yàn)?span id="rf2doxjax" class="keyword">平臺(tái)發(fā)布的標(biāo)的眾多，一般情況下，審核到此類交易模式會(huì)直接下架，有的審核不到，就會(huì)顯示為持續(xù)在線的狀態(tài)”。上述客服人員提醒稱，“一般銀行股權(quán)虛擬商品都不建議交易，因?yàn)榇祟惿唐凡缓煤藢?shí)，和實(shí)物不一樣，實(shí)物有物流出現(xiàn)問題平臺(tái)都能核實(shí)到。如果用戶想購買此類商品，一定要聯(lián)系對方保留好所有憑證，后續(xù)出現(xiàn)爭議，還可以申請退款、同時(shí)申請客服介入進(jìn)行處理。。

(北京商報(bào)記者孟凡霞 宋亦桐)

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