互聯(lián)互通步伐又往前邁了一步！

證監(jiān)會(huì)8月11日消息，為進(jìn)一步深化內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制（以下簡(jiǎn)稱“互聯(lián)互通”），促進(jìn)兩地資本市場(chǎng)共同發(fā)展，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布聯(lián)合公告，宣布就推動(dòng)大宗交易（非自動(dòng)對(duì)盤交易）納入互聯(lián)互通達(dá)成共識(shí)。

隨后，滬深交易所表態(tài)，將盡快制定互聯(lián)互通下開通大宗交易（非自動(dòng)對(duì)盤交易）實(shí)施方案，持續(xù)優(yōu)化完善互聯(lián)互通機(jī)制，助力實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)高水平雙向開放。

(資料圖)

中國(guó)證券報(bào)記者注意到，目前，滬深港通僅開通競(jìng)價(jià)交易方式。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，將大宗交易及非自動(dòng)對(duì)盤交易同步納入滬深港通，不僅有助于增強(qiáng)境內(nèi)外投資者投資便利度，還有助于進(jìn)一步完善內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制，是推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展及高水平對(duì)外開放的一項(xiàng)重要措施。

激發(fā)A股市場(chǎng)活力

大宗交易，一般是指單筆交易規(guī)模顯著高于市場(chǎng)平均水平的交易。將大宗交易納入互聯(lián)互通，即境外投資者通過滬股通、深股通參與上交所、深交所的大宗交易，境內(nèi)投資者通過港股通參與香港聯(lián)合交易所有限公司的非自動(dòng)對(duì)盤交易。通過滬股通和深股通進(jìn)行的大宗交易以及通過港股通進(jìn)行的非自動(dòng)對(duì)盤交易將同步開通。

大宗交易是境外投資者普遍使用的投資方式。數(shù)據(jù)顯示，2010-2020年，以紐交所為代表的美國(guó)市場(chǎng)的大宗協(xié)議交易額占比年均值約為9%，以Euronext、德交所為代表的歐洲市場(chǎng)的大宗協(xié)議交易額占比年均值約為4%。

記者了解到，根據(jù)港交所去年底進(jìn)行的市場(chǎng)溝通，北向投資者對(duì)大宗交易的需求強(qiáng)烈，將大宗交易納入北向交易是其當(dāng)前針對(duì)滬深港通的主要訴求之一。

“北向開通大宗交易有利于吸引境外投資者通過滬深港通投資境內(nèi)市場(chǎng)，激發(fā)A股市場(chǎng)活力?！蹦迟Y深市場(chǎng)人士表示，允許境內(nèi)投資者通過港股通進(jìn)行非自動(dòng)對(duì)盤交易，不僅降低了投資者交易成本、方便了投資者對(duì)港股市場(chǎng)進(jìn)行最優(yōu)的資產(chǎn)配置，還有利于大額南向訂單在不造成巨大波動(dòng)的情況下完成交易，保護(hù)投資者權(quán)益。

滬深交易所認(rèn)為，未來大宗交易（非自動(dòng)對(duì)盤交易）開通后，將進(jìn)一步豐富互聯(lián)互通交易方式，提高兩地投資者特別是專業(yè)機(jī)構(gòu)的交易便利度，有利于進(jìn)一步提高市場(chǎng)流動(dòng)性，提升市場(chǎng)活躍度，增強(qiáng)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

完善互聯(lián)互通交易方式

自滬深港通開通以來，滬深交易所在中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署下，持續(xù)優(yōu)化完善交易安排，擴(kuò)大標(biāo)的范圍，豐富標(biāo)的品種，受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注和認(rèn)可。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月底，滬股通累計(jì)凈流入1.02萬億元，成交50.57萬億元；滬港通下港股通累計(jì)凈流入1.22萬億元，成交17.19萬億元。深股通累計(jì)成交55.2萬億元，跨境資金凈流入9300余億元；深港通下港股通累計(jì)成交13.47萬億元，跨境資金凈流入1.13萬億元。

上述資深市場(chǎng)人士進(jìn)一步指出，在滬深港通下開通大宗交易及非自動(dòng)對(duì)盤交易，是在互聯(lián)互通機(jī)制納入股票競(jìng)價(jià)交易和ETF后，又一重大交易機(jī)制優(yōu)化措施，不僅完善了互聯(lián)互通的交易方式，提高了內(nèi)地和香港市場(chǎng)投資者對(duì)對(duì)方市場(chǎng)投資的便利程度，還有利于提高市場(chǎng)流動(dòng)性和證券定價(jià)效率，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

香港交易所聯(lián)席營(yíng)運(yùn)總監(jiān)及股本證券主管姚嘉仁表示：“開通大宗交易是互聯(lián)互通業(yè)務(wù)的最新重大優(yōu)化措施，能為互聯(lián)互通下的大額交易提供交易價(jià)格和執(zhí)行的確定性，提升交易效率。這一優(yōu)化將進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)互通的發(fā)展，為兩地投資者提供更多交易選擇和流動(dòng)性。期待與內(nèi)地同仁緊密合作，為順利落實(shí)這一優(yōu)化做好準(zhǔn)備，持續(xù)完善互聯(lián)互通機(jī)制?！?

盡快研究制定相關(guān)方案

中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)表示，下一步將指導(dǎo)兩地交易所及結(jié)算機(jī)構(gòu)做好大宗交易（非自動(dòng)對(duì)盤交易）涉及的業(yè)務(wù)、技術(shù)和監(jiān)管安排的研究，充分征求市場(chǎng)意見，制定實(shí)施方案。

上交所表示，下一步將會(huì)同相關(guān)各方，全面系統(tǒng)梳理兩地市場(chǎng)差異，研究大宗交易涉及的業(yè)務(wù)、技術(shù)和監(jiān)管等安排，在充分征求市場(chǎng)意見基礎(chǔ)上，盡快制定互聯(lián)互通下開通大宗交易（非自動(dòng)對(duì)盤交易）實(shí)施方案，持續(xù)優(yōu)化完善互聯(lián)互通機(jī)制，助力實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)高水平雙向開放。

深交所表示，正與相關(guān)各方共同研究互聯(lián)互通下開展大宗交易（非自動(dòng)對(duì)盤交易）的實(shí)現(xiàn)方式，將在充分征求市場(chǎng)意見的基礎(chǔ)上，研究制定業(yè)務(wù)方案，完善業(yè)務(wù)、技術(shù)和監(jiān)管等配套安排，保障深港通下的大宗交易（非自動(dòng)對(duì)盤交易）平穩(wěn)落地。下一步將繼續(xù)發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢(shì)和平臺(tái)功能，主動(dòng)融入粵港澳大灣區(qū)和先行示范區(qū)建設(shè)，持續(xù)優(yōu)化拓展互聯(lián)互通機(jī)制，助力資本市場(chǎng)高水平雙向開放。

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