中國基金報(bào)記者 盧鸰

上交所網(wǎng)站顯示，樹根互聯(lián)審核狀態(tài)在8月22日已變更為終止，終止原因?yàn)楣局鲃?dòng)申請(qǐng)撤回IPO申報(bào)材料。

樹根互聯(lián)是知名工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)龍頭，工程機(jī)械龍頭三一重工實(shí)控人梁穩(wěn)根，與樹根互聯(lián)實(shí)控人梁在中為父子關(guān)系。

(資料圖片僅供參考)

不過，因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入高度依賴三一，樹根互聯(lián)的關(guān)聯(lián)交易、獨(dú)立性和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，受到上交所關(guān)注和問詢。

主動(dòng)撤回IPO申報(bào)材料

2022年6月2日，上交所受理了樹根互聯(lián)在科創(chuàng)板IPO的申請(qǐng)文件；2022年9月，公司接受了首輪審核問詢。

2023年8月17日，樹根互聯(lián)和保薦人中信建投，分別向上交所提交了《樹根互聯(lián)股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》（樹根互聯(lián)[2023]第5號(hào)），以及《中信建投證券股份有限公司關(guān)于撤回樹根互聯(lián)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》（中建證發(fā)[2023]900號(hào)），申請(qǐng)撤回申請(qǐng)文件。

8月22日，根據(jù)《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十三條的有關(guān)規(guī)定，上交所決定終止對(duì)樹根互聯(lián)首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。

樹根互聯(lián)選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為：預(yù)計(jì)市值不低于15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，且最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例不低于15%。

2019年-2021年，樹根互聯(lián)營(yíng)收分別為1.52億元、2.79億元、5.17億元，分別虧損3.39億元、2.94億元、7.11億元；研發(fā)投入如下：

從上述經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和研發(fā)數(shù)據(jù)來看，樹根互聯(lián)是符合相關(guān)上市標(biāo)準(zhǔn)的。

招股書顯示，樹根互聯(lián)實(shí)控人為梁在中，1984年出生，英國華威大學(xué)計(jì)算機(jī)與管理科學(xué)學(xué)士、美國哈佛大學(xué)公共管理/國際發(fā)展碩士，三一重工實(shí)控人梁穩(wěn)根系其父親。

2006年6月至2016年3月，梁在中歷任三一汽車制造有限公司制造部調(diào)度員、三一集團(tuán)資金結(jié)算中心副主任、財(cái)務(wù)總部副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總部總監(jiān)、三一集團(tuán)副總裁、三一集團(tuán)制造商務(wù)總監(jiān)、投資總監(jiān)、流程信息化總監(jiān)等職務(wù)；2010年1月至2021年11月，擔(dān)任三一重工董事；2011年12月至今，擔(dān)任三一集團(tuán)董事及高級(jí)副總裁；2016年6月至今，擔(dān)任樹根互聯(lián)執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)。

關(guān)聯(lián)交易、獨(dú)立性、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力

受到上交所關(guān)注和問詢

根據(jù)申報(bào)材料，2019年-2021年，樹根互聯(lián)收入來源于關(guān)聯(lián)方三一客戶的比重為73.62%、68.24%、56.24%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利來源于三一客戶的比重為103.77%、79.32%、80.20%，其中，對(duì)三一客戶的平臺(tái)訂閱業(yè)務(wù)毛利占比分別達(dá)到85.99%、64.01%、65.59%。

在平臺(tái)訂閱及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)中，樹根互聯(lián)來自于三一客戶的收入占比為96.95%、94.85%、95.02%，其中三一客戶與非三一客戶毛利率差異巨大。

樹根互聯(lián)認(rèn)為，平臺(tái)訂閱及相關(guān)服務(wù)系根云平臺(tái)為客戶提供基于設(shè)備的增值服務(wù)，接入的設(shè)備價(jià)格越高，應(yīng)收取的金額越高，并將設(shè)備按5萬元為標(biāo)準(zhǔn)分為兩檔，其中三一客戶設(shè)備為5萬元以上；不同客戶平臺(tái)訂閱業(yè)務(wù)最主要成本構(gòu)成都為云服務(wù)采購成本，相同訂閱量下，不同客戶毛利率差異核心在于價(jià)格差異；截至2022年3月末，發(fā)行人在手訂單中三一客戶占比60.53%。

此外，根據(jù)申報(bào)材料，樹根互聯(lián)控股股東根智慧合伙人幾乎皆為三一集團(tuán)股東或其親屬。實(shí)控人梁在中同時(shí)在其父梁穩(wěn)根控制的多家企業(yè)任職，發(fā)行人多名董監(jiān)高曾就職于三一集團(tuán)，部分仍在關(guān)聯(lián)方處領(lǐng)薪。

2019年-2021年，樹根互聯(lián)與三一集團(tuán)聯(lián)合申報(bào)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)相關(guān)項(xiàng)目，包括根云平臺(tái)且由三一集團(tuán)牽頭；樹根互聯(lián)主要客戶及供應(yīng)商存在同為三一集團(tuán)的客戶或供應(yīng)商的情形，且部分發(fā)行人客戶系三一集團(tuán)供應(yīng)商；除三一客戶外，樹根互聯(lián)主要客戶變化頻繁。

對(duì)于上述情況涉及的相關(guān)問題，此前上交所曾對(duì)樹根互聯(lián)予以問詢，要求說明目前業(yè)務(wù)集中于三一客戶的原因，除關(guān)聯(lián)關(guān)系外，公司未來與三一客戶是否持續(xù)穩(wěn)定合作等。

因此，有投行人士對(duì)中國基金報(bào)記者表示，樹根互聯(lián)此次主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)，或與上述與三一的高比例關(guān)聯(lián)交易等情況有關(guān)。

編輯：黃梅

審核：木魚

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