A股又迎來歷史性的一個交易日。8月28日，重磅利好政策接連出臺后的首個交易日，市場逐步回穩(wěn)，主要股指一度大幅沖高，超3400只個股飄紅，市場成交額再上萬億元。超預(yù)期的政策體現(xiàn)出監(jiān)管層呵護市場的態(tài)度和決心。業(yè)內(nèi)認為，市場多空分歧依然存在，負面情緒的扭轉(zhuǎn)也需等待，而市場中長期的表現(xiàn)仍需關(guān)注經(jīng)濟基本面的變化。

(資料圖)

三大股指全線高開

8月28日早盤，A股三大股指全線高開，滬指漲5.06%，深指漲5.77%，創(chuàng)業(yè)板指漲6.96%。主要股指集體出現(xiàn)如此大的漲幅，為近年來所罕見。

不過，強勢行情未能保持太久，隨著指數(shù)回落，漲幅也在逐步收窄，全天呈高開低走。截至當日收盤，滬指漲1.13%，收于3098.64點；深指漲1.01%，收于10233.15點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.96%，收于2060.04點。

就個股而言，市場漲多跌少，共有3472只飄紅，1462只收跌。各板塊相比，房地產(chǎn)領(lǐng)漲，整體上漲4.38%，煤炭板塊上漲3.07%。

作為行情風向標，券商板塊在多重利好下高開上漲較多，后續(xù)雖回落，但整體仍上漲2.35%。

市場成交金額也有了明顯放大。截至收盤，滬深兩市成交額自8月4日以來再度突破1萬億元，達到11266億元，較上個交易日放量3603億元。

組合拳力度超預(yù)期

活躍資本市場，提振投資者信心，這是近來市場的主旋律。A股的表現(xiàn)，也得益于前一天密集出臺的4項重大政策。

財政部、稅務(wù)總局27日公告，為活躍資本市場、提振投資者信心，自28日起，證券交易印花稅實施減半征收，由單邊千分之一降低為單邊萬分之五。印花稅調(diào)降直接有利于投資者降低交易成本。對A股而言，對市場短期提振作用強。

證監(jiān)會還針對IPO、再融資做了監(jiān)管安排，進一步規(guī)范股份減持行為。這些政策聚焦當前市場資金面困境，重點發(fā)力股權(quán)融資和股東減持兩大方向，通過階段性收緊IPO節(jié)奏，對部分上市公司適當限制其融資間隔、融資規(guī)模等，有助于統(tǒng)籌一二級市場平衡。

而通過嚴控上市公司股東減持總量，加大打擊違規(guī)減持行為等政策，可進一步規(guī)范股份減持行為。華夏基金對此表示，根據(jù)篩選數(shù)據(jù)，不符合減持條件的公司目前有2139家，政策實質(zhì)上是對過度減持行為進行嚴格約束，力度大超預(yù)期。

此外，交易所方面還將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%。在當前杠桿資金較為低迷的情況下，這一調(diào)整意味著放寬融資買入杠桿比例限制，有利于A股獲得更多增量資金。

對這一系列政策的調(diào)整，機構(gòu)普遍認為，政策信號意義明顯，監(jiān)管層支持A股、活躍資本市場、提振投資者信心的態(tài)度堅決。華夏基金表示，此次政策組合的推出明顯超出市場預(yù)期，本質(zhì)上是對政策底進行了有力確認，同時釋放出清晰的信號。

后市仍需政策支持

“市場在底部區(qū)域迎來重大利好的出臺，一定程度上改變了投資者的悲觀情緒，帶動市場出現(xiàn)反彈的走勢。”前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，和2008年印花稅減半單邊征收的利好一樣，此次政策利好同樣引發(fā)了市場的熱烈反應(yīng)，早盤開盤市場的反應(yīng)十分積極且正面。

針對全天走勢仍出現(xiàn)震蕩回落，他認為，這說明多空分歧依然存在，后市需要更多支持經(jīng)濟面復(fù)蘇的強有力政策，改變投資者對經(jīng)濟增長前景的預(yù)期。

政策組合拳支持市場的力度較大，反映出政策層面活躍資本市場的明確態(tài)度。近期市場表現(xiàn)偏弱，資金面呈現(xiàn)出一定負反饋跡象，中金公司認為，此次政策組合拳有助于改善投資者情緒，打破悲觀預(yù)期和市場下跌的負反饋螺旋。

政策有助于改善短期情緒，但中長期的市場走勢，仍需關(guān)注經(jīng)濟基本面的變化。機構(gòu)稱，近期來自地產(chǎn)和資本市場領(lǐng)域均有進一步的政策落實。綜合來看，伴隨政策層面積極化解當前主要矛盾、企業(yè)盈利底部逐漸顯現(xiàn)，估值、情緒和投資者行為進一步呈現(xiàn)偏底部特征，因此對后續(xù)市場表現(xiàn)不必悲觀。

近期，上市公司回購潮與公募基金自購潮也預(yù)示著市場底部特征日益明顯。中信證券也認為，政策進入落地期，地產(chǎn)和化債政策穩(wěn)步推進，預(yù)計最終力度不會弱于預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟運行的底部特征明顯。市場負面情緒扭轉(zhuǎn)仍需等待，但A股當前已具備年度配置價值。

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