近期，白酒板塊出現(xiàn)明顯上漲，不少消費主題基金的凈值隨之水漲船高。數(shù)據(jù)顯示，近半月來，在基金收益榜前20名中，消費主題基金占了半壁江山。多位基金經(jīng)理表示，消費是其長期投資主線，隨著可選消費子行業(yè)的復(fù)蘇，一些投資機會也在后疫情時期逐漸顯現(xiàn)。

Choice數(shù)據(jù)顯示，近半月來(8月11日至8月25日)，申萬食品飲料指數(shù)以8.25%的漲幅領(lǐng)跑申萬28個一級行業(yè)指數(shù)，鵬華中證酒ETF也成為該區(qū)間漲幅最高的行業(yè)ETF產(chǎn)品。持倉組合偏向消費板塊的主動管理型基金業(yè)績也乘勢而上，近半月以來偏股混合型、股票型基金的漲幅榜上，近一半是消費主題型基金。

大消費歷來牛股輩出，是公募基金傳統(tǒng)的超配板塊。據(jù)記者了解，盡管多位基金經(jīng)理表示下半年配置相對上半年要更為均衡，但消費仍是未來的重要投資主線。對于后續(xù)如何深挖消費領(lǐng)域的投資機會，多位基金經(jīng)理表示，看好“后疫情時代”的可選消費子行業(yè)，部分基金經(jīng)理更直言已調(diào)倉配置了部分相關(guān)標(biāo)的。

匯豐晉信消費紅利基金經(jīng)理是星濤認(rèn)為，預(yù)計可選消費二季度將以修復(fù)為主，而7月至8月可選消費各行業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)期向好，有較好的投資機會。目前主要面臨的風(fēng)險來自于可能出現(xiàn)的輸入性疫情，以及國際環(huán)境的不穩(wěn)定性。

具體到值得關(guān)注的可選消費細(xì)分行業(yè)，有基金經(jīng)理看好估值相對較低的家電。“家電受疫情影響較大，但它其實是相對較穩(wěn)健的行業(yè)，適合風(fēng)險偏好較低的投資者。目前家電股估值比較低，存在估值修復(fù)的需求。下半年，房地產(chǎn)竣工回暖、日常家電更新?lián)Q代需求、出口改善等因素有望拉動家電消費需求。”國泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)梁杏說。

同時，梁杏認(rèn)為，相對于大家電公司，小家電公司起步較晚，目前還處于高速發(fā)展階段，易出爆款產(chǎn)品，也可以滿足大眾個性化需求，所以成長性較高。

是星濤則認(rèn)為，從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗來看，隨著人均收入提升，個性化小家電的需求有望大幅上升。一方面是消費能力和意愿的提升，一方面是人工成本的上升，兩方面因素會共同推動小家電需求爆發(fā)。不過，家電行業(yè)目前僅僅是回暖，尚構(gòu)不成大幅度的景氣上行。

除家電之外，是星濤認(rèn)為，由于疫情影響，航空公司、酒店和飯店尚處于左側(cè)投資階段。連鎖餐飲的抗風(fēng)險能力較強，市占率正在上升;酒店開始以價換量，入住率有顯著回升;航空公司目前在逐漸增加班次，預(yù)計國內(nèi)上座率將率先回升，國際航線不確定性仍較大。

“總體看，上述三大領(lǐng)域相關(guān)標(biāo)的的估值目前都處在比較低的歷史分位，如果未來疫苗等防控手段使得全球疫情可控，全球經(jīng)濟慢慢步入正軌，這些行業(yè)都會有很大的修復(fù)機會，目前處于風(fēng)險收益比相對較高的左側(cè)區(qū)域。”是星濤表示。

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