華爾街已經(jīng)開始抄底俄羅斯了……

在俄烏局勢仍未確定、西方正在對俄羅斯實施制裁之際，一些華爾街機構已經(jīng)開始大膽抄底俄羅斯公司債券，尋找盈利的機會。

據(jù)媒體援引知情人士透露，高盛、摩根大通最近幾天一直在買入俄羅斯廉價的公司債券，同時一些專門購買廉價信貸的對沖基金也希望能夠增持這些資產(chǎn)。

華爾街開始抄底俄羅斯

隨著惠譽評級和穆迪評級下調(diào)俄羅斯的信用評級，俄羅斯出兵烏克蘭造成的經(jīng)濟影響正在擴大。這些機構表示，入侵和西方制裁損害了莫斯科償還債務的能力，并增加了經(jīng)濟和穩(wěn)定的風險。

在過去的一周，由于西方的一連串制裁，使俄羅斯股票與全球資本市場和資金流動脫節(jié)，俄羅斯股票的價值幾乎被抹去。

但對于華爾街來說，政治和軍事事件恐怕從來都是絕佳的抄底機會，華爾街從不錯過任何一個致富機會。

據(jù)彭博社消息，高盛、摩根大通最近幾天一直在買入俄羅斯廉價的公司債券，同時一些專門購買廉價信貸的對沖基金也希望能夠增持這些資產(chǎn)。

報道稱，高盛主要是購買EVRAZ plc (LON:EVRE)、 Gazprom PJSC、俄羅斯鐵路公司等公司在未來兩年內(nèi)到期的公司債券，并開始競購俄羅斯主權債券。交易部門旨在尋找被低估以及定價錯誤的資產(chǎn)，但這些購買行為并不反映他們對資產(chǎn)或國家的廣泛看法。

上周五，摩根大通策略師團隊發(fā)表了一份研究報告，將三家俄羅斯能源及鋼鐵公司債券升至增持評級。摩根大通認為，這些公司仍保持著良好的現(xiàn)金狀況，而尤其是像盧克石油公司(Lukoil)這樣的能源企業(yè)，由于擁有大量的國際業(yè)務和較低的股價，被認為是俄羅斯的“最佳復蘇投資”。

摩根大通的分析是以國際業(yè)務的復蘇為基礎，輔以對國際應收賬款的潛在索賠權。其認為，如果債權人能夠通過協(xié)商或者強制的方式從出口銷售中回收債款，那么部分公司的“復蘇價值”可能更高。

值得一提的是，目前美國政府并未禁止二級市場交易包括國債在內(nèi)的俄羅斯債券，所以華爾街銀行的行為并不觸犯任何法律或限制，最大的風險仍然是企業(yè)無法按時還本付息。

保持謹慎仍是主流態(tài)度

對于絕大多數(shù)金融市場參與者而言，在地緣局勢和制裁進展都存在高度不確定性的當下，保持謹慎仍是主流態(tài)度。

Baillie Gifford資管經(jīng)理Sally Greig表示，由于聲譽風險以及清算和執(zhí)行交易中存在的困難，越來越多的機構正在避開這類資產(chǎn)，眼下并不是一個典型的困境投資場景。

親身經(jīng)歷1998年俄羅斯金融危機的資深衍生品交易員Athanassios Diplas解讀稱，一系列制裁的目的就是讓這些資產(chǎn)無人問津。雖然并不認為在壓力環(huán)境下尋找套利機會是一個錯誤，但現(xiàn)在的情況和1998年很不一樣。

此外，EBRO分析師認為，華爾街投行及對沖基金開始在抄底俄羅斯資產(chǎn)或許從另一方面說明了俄烏沖突最壞的時點可能已經(jīng)過去了。當?shù)貢r間3月4日，美國副國務卿維多利亞·紐蘭在接受塔斯社采訪時表示，如果俄羅斯停止在烏克蘭境內(nèi)的特別軍事行動，西方將取消就該事件已經(jīng)出臺的針對俄方的新的制裁措施。

EBRO分析師提醒，如果局勢進一步緩和，或?qū)υ秃忘S金價格造成極大的打壓。上周，現(xiàn)貨黃金漲幅達4.3%，創(chuàng)下自2020年7月以來最大周漲幅；美油期貨上漲超過24美元，漲幅金額為歷史單周最大。投資者需警惕資產(chǎn)價格大幅波動的風險

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