國債：周五資金轉(zhuǎn)寬及國內(nèi)疫情未緩，現(xiàn)券期貨整體走勢偏暖，國債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0.16%。

公開市場方面，央行保持凈投放，單日凈投放200億元。資金面均衡偏寬，隔夜及七天回購利率繼續(xù)小降，不過可跨月的14天期價格則偏高。近期政策面將會更加強調(diào)穩(wěn)定的重要性，同時采取更多措施提振金融市場信心，這一背景下市場流動性無需擔憂。

本月MLF利率不變，使得周一LPR持穩(wěn)的概率大幅增加。短期內(nèi)債市缺少方向，繼續(xù)震蕩的可能性較大，不過金融委最新表態(tài)后，不排除LPR生變可能，仍需密切關(guān)注。當前十年期國債收益率位于 1 月降息前的2.8%位置附近，在上半年穩(wěn)增長壓力偏大的背景下，貨幣政策后續(xù)的發(fā)力依舊值得期待，利率仍有下行空間。中期來看，下半年國債利率或隨經(jīng)濟企穩(wěn)和寬信用的見效而逐步回升。

關(guān)鍵詞： 九州期貨早評短期內(nèi)債市缺少方向 繼續(xù)震蕩的可能性較大